【股票指数】波动率自2018年初以来一直呈上升趋势。债券、黄金、白银、铜和谷物波动率也在转向上升
外汇速递期货头条 2019-09-03 00:10:33 交流微信号：FX263cn 股票指数
① 尽管贸易摩擦加剧后以美元计价的铜价下跌5％，但铜期权并未像黄金和白银市场那样呈现隐含波动率上升趋势。也就是说，铜期权的隐含波动率在2017年年中触底，约为12％，但此后已接近20％；
② 国债期权也可能处在低位上升形态中，玉米和小麦期权隐含波动率已经上升，黄金和白银期权的隐含波动率从历史低点回升；
③ 货币期权隐含波动率也从近期的低点小幅上涨，但主要货币对隐含波动率的上升趋势并不像其他资产类别那样明显。英镑（受英国脱欧影响）和日元例外，波动率上涨幅稍微更高；
④ 澳元、加元期权对贸易争端升级只是勉强打了个哈欠；贸易使得日元期权隐含波动率略高，但瑞士法郎不为所动；英国脱欧正在推动英镑期权隐含波动率略高，但欧元期权反应冷淡；
⑤ 高波动率以及波动率上升时期通常有两个共同点：近因：将波动率上升归因到某事件或一系列事件。深层次原因：隐含波动率从低位转向高位的真正原因；
⑥ 一个常见的深层次因素将这些不同事件联系在一起：美国的货币政策
② 国债期权也可能处在低位上升形态中，玉米和小麦期权隐含波动率已经上升，黄金和白银期权的隐含波动率从历史低点回升；
③ 货币期权隐含波动率也从近期的低点小幅上涨，但主要货币对隐含波动率的上升趋势并不像其他资产类别那样明显。英镑（受英国脱欧影响）和日元例外，波动率上涨幅稍微更高；
④ 澳元、加元期权对贸易争端升级只是勉强打了个哈欠；贸易使得日元期权隐含波动率略高，但瑞士法郎不为所动；英国脱欧正在推动英镑期权隐含波动率略高，但欧元期权反应冷淡；
⑤ 高波动率以及波动率上升时期通常有两个共同点：近因：将波动率上升归因到某事件或一系列事件。深层次原因：隐含波动率从低位转向高位的真正原因；
⑥ 一个常见的深层次因素将这些不同事件联系在一起：美国的货币政策
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