佳士科技拟派现2.53亿为净利1.22倍

长江商报记者 沈右荣

佳士科技（300193.SZ）正在推进罕见的100%分红率预案。

根据佳士科技披露的2019年度分红预案，公司拟每10股派发现金红利5元（含税），预计将合计派发2.53亿元。

去年10月29日，佳士科技曾宣布，未来三年，若具备条件，公司的现金分红率将达到100%。

年报显示，2019年，佳士科技实现的营业收入、净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）分别为9.66亿元、2.08亿元，同比增长约8.09%、8.85%。

盈利2.08亿元、派现2.53亿元，派发的现金红利远超当年净利润，分红率约为122.05%。

佳士科技是国内焊割设备制造领域领先企业，主要产品为逆变焊机和焊机配件，应用于船舶制造、石油化工等众多制造业领域。

“土豪式”分红的背后，是佳士科技稳定的盈利能力。2015年以来的5年，公司净利润年均复合增长率约为32%。

佳士科技能够大举派现，得益于资金充足。截至去年底，公司货币资金为14.25亿元，还有约5.30亿元理财产品。同期，公司几乎没有债务，资产负债率低至14.58%。

分红率将达122%创纪录

尽管早有预期，但佳士科技推出的分红预案仍令市场感到意外。

根据分红预案，2019年度，佳士科技拟以2019年底总股本5.07亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元。以此计算，预计公司将合计派发现金红利2.53亿元。

其实，2019年，佳士科技实现的净利润还没有拟派现的金额多。

根据年报，2019年，佳士科技实现营业收入9.66亿元，同比增长8.09%，实现净利润2.08亿元，同比增长8.85%。营收、净利数据显示，去年的经营业绩增长速度有所放缓。不过，其主营业务增长依旧强劲。去年，其实现的扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）1.72亿元，同比增长31.71%。

豪举派发现金红利，佳士科技在践行此前的股东回报规划。

去年10月29日晚，佳士科技公告，公司董事会通过了《2019-2021年股东回报规划》，提出未来三年公司若具备实施现金分红的条件，在满足公司正常生产经营资金需求的情况下，应当采取现金方式分配利润，每年以现金方式分配的利润不少于上一年度实现的可供分配利润的100%。

现金分红率100%，且连续三年全额分红，这在A股市场中极为罕见。当时，佳士科技曾回应市场质疑称，100%分红率是为进一步明确和完善投资者回报机制，提高决策透明度和可操作性，积极回报投资者，引导投资者树立长期投资和理性投资理念。

当然，100%分红率是有条件的，那就是要具备现金分红条件，即可供分配利润为正值、未来无重大投资计划或重大现金支出等事项发生等。

显然，佳士科技具备这一“土豪式”分红条件。除了2019年净利润为正值外，截至去年底，公司未分配利润约为6.66亿元。

此外，公司资金充足。截至去年底，公司货币资金为14.25亿元，加上约5.30亿元理财产品，合计接近20亿元。同期，公司基本上没有债务，去年，公司营业总成本7.63亿元，其短期内无重大投资（目前公告中未披露）。

综上所述，如果2019年度分红预案顺利实施，其分红率将达122.05%，创下2011年上市以来的现金分红纪录。此前，其平均分红率为32.96%。

净利润五年增长3倍

能够实施超高比例现金分红，除了资金充足外，更与佳士科技持续盈利能力直接相关。

2005年9月，佳士科技成立，2011年，公司在深交所挂牌上市。上市初期，其经营业绩表现不佳。2011年，其实现的营业收入、净利润分别为5.94亿元、1.09亿元，同比分别增长14.09%、11.14%。但在2012年至2014年，其实现的营业收入为6亿元、5.85亿元、5.88亿元，净利润为0.82亿元、0.69亿元、0.52亿元，净利润连续三年下降。

2015年，是佳士科技的转折之年。从这一年开始，营业收入和净利润稳步增长。2015年至2018年，其实现的营业收入为6.25亿元、7.06亿元、8.07亿元、8.93亿元，逐年增长。同期净利润为0.77亿元、1.01亿元、1.44亿元、1.91亿元，同比分别增长47.41%、30.68%、42.34%、32.70%，保持了两位数高速增长。

算上2019年，近五年，佳士科技的净利润年均复合增长率达31.95%，其中，2019年的净利润较2014年增长了3倍。

近五年，公司基本每股收益分别为0.16元、0.21元、0.29元、0.38元、0.43元，也是逐年增长。

近年来，佳士科技经营业绩持续快速增长，缘于其市场竞争力在提升。

佳士科技披露的资料显示，公司是国内焊割设备制造领域的领先企业，主营业务为焊割设备的研发、生产和销售以及焊割配件、焊接材料和焊接机器人的销售，主要产品为逆变焊机、焊割配件、焊接材料和焊接机器人，广泛应用于船舶制造、石油化工、工程机械、车辆制造、压力容器、铁路建设、五金加工等行业。

2019年年报显示，佳士科技拥有行业领先的综合实验室，专业从事电弧焊机电源、切割机电源目视检查、安规试验、EMC试验、能效测试、可靠性试验的检测，为公司产品进入国际市场提供可靠的准入保障。同时，公司在国内外设立产品研发中心，海外研发中心对接欧洲先进产品和技术，保证公司在国内焊割设备行业一直具有领先技术能力和雄厚技术储备。

2015年以来，佳士科技产品综合毛利率维持在30%以上，净利率从11.98%持续升至去年的22.21%。从近两年经营数据看，营业收入增长，而销售费用原地踏步、管理费用反而在减少，显示公司治理能力提升。