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《外汇交易:高手训练营》 作 者:埃德·蓬西



“1和20”

那么,提供这项服务的账户管理者会得到什么样的回报呢?请允许我向你介绍常见的方式,经常被称作“ 1和20”。在这种情况下,账户管理者获得1%的资产管理规模(asset under management, AUM)和20%的收益(如果有的话)。

账户管理者所获实际报酬的多少是可协商的,受追捧的账户管理者可能要价更高。例如,对于那些“炙手可热”的账户管理者,也许投资者得付给他们2%的资产管理规模和25%的预期盈利。另一方面,急于融资的管理者可能会放弃资产管理规模方面的要价,最终可能导致所获报酬的方式为“0和20 ”。

最后,也有一些资金管理者不接受任何盈利方面的分成,仅在资产管理规模上要求获得更多费用。正如你所想的,对于资金管理者来说,其实存在很多获得报酬的方式。

小资金

假设一位投资者给你一个机会去交易1 000 000美元的账户。这昕起来是不是好多钱?在金融领域,这其实是微不足道的资金。再比如,作为一个交易者,你的目标是每个月盈利2%,同时严格防范风险。记住,如果年末没有盈利,你拿不到什么,但是不管有没有盈利,你仍然可以得到1%的资产管理规模。

连续2%的月收益率会带来大约27%的年收益率(这一结果高于24%,因为预期收益是按月复利计算的)。尽管这个目标看起来很容易,但要记住这是一个持续性的游戏。

即使交易技巧再差的人一个月也能获得2%的盈利,我们中的一些人可能在一个小时内就能做到。问题是,大多数交易者大约一小时后又会把它回吐出去!同时,如果一个交易者能在每个月末够得到不低于2%的收益,那么他可能会成为资金管理界的一颗明星。

[要想对月目标有更多的了解,请看我的第一本书《外汇形态与概率》(Forex Patterns and Probabilities ) 的第17 章]。

我们假设你已经尽了全力,却没有完成目标,年度收益率只有20%。接下来我们来演示一下交易者的报酬是怎样根据“ 1和20”来计算的:

资产管理规模=1000 000美元

资产管理规模的1%=10 000美元

1%的年度资产管理费用不是一下子交付的。正常来说,是每月交付年费的1/12,每个月的月初,这笔钱会自动从投资者的账户转入交易者的账户。为此,投资者和交易者必须在同一家经纪商拥有各自的账户,而且必须和经纪商签订正规合同。

当处理这种类型的资金管理时,外汇经纪商往往会提供很多帮助。因为一个有融资能力的资金管理者,可能会给经纪商带来许多账户(还有数以百万计的资金),他们会热烈欢迎优秀的资金管理者,因为经纪商的业务会增加。

好了,我们讲完这1%的资金管理费用,现在把焦点转移到利润分配上:

年度收益率=20%

1 000 000美元的20%=200 000美元

我们假设100万美元的账户年底收益率是20%,也就是20万美元。你这一年辛辛苦苦地工作,虽然低于你27%的收益率目标,但最终还是把100万美元变成了120万美元。你的工作成果并不是很显著,但值得尊重。

除了1%的管理费用,交易者也获得盈利的20%。这样一来,账户管理者这方面的回报就是20万美元的20%。因此,交易者的酬劳就达到4万美元:

200 000美元的20%=40 000美元

现在,仅根据这一个账户,我们就可以计算出资金管理者的年收入:

资产管理规模的1%=10 000美元

收益的20%=40 000美元

总盈利10 000美元+40 000美元=50 000美元

恭喜,你现在已经赚取了5万美元!除了这些,你还具备了一年的成功管理资金经历。你已经有能力在对冲基金里获得一个高薪职位了,或是决定继续拓宽自己在资金管理方面的业务。

对此,毫无疑问,某些交易者会说:“为了那区区的5万美元,我为什么要做那些工作,经历那些困难呢?我已经通过交易自己的账户赚到了更多的钱,为什么还要跟‘别人的钱’牵扯到一起去呢?”

更大的资金

决定权在你的手上。但一定要记住,无论如何,你是要在自己的账户上交易的。本质上来说,你是通过允许其他人利用你的交易能力,获取5万美元(这不是一笔小数目)。你杠杆化了自己的账户,因此,如果你是一个持续赢利的交易者,那为什么不去放大自己的交易结果呢?

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