《外汇交易：高手训练营》 作 者：埃德·蓬西

但这次不同。全英国的政府债券评级被下调了，英国政府偿还债务的能力被质疑。正如一个人不能支付他的信用卡债务而被迫付更高的利息一样，英国可能被迫支付更高的利息来吸引证券技资者。相应地，英镑／美元在不到一个小时的时间里下降了250多个点。

然后有趣的事发生了。英国货币反弹了，刚开始很慢，然后加速。标准普尔信用警告发出8小时后，英镑／美元升至比信用评级调整消息发布之前还高的位置（见图7-1）。



大买家积极买入英镑的第一条线索是什么？如果你看一下标准普尔消息发布之前的图表，就会发现货币在坏消息发布前走势非常强。其实，4月21日英镑／美元还运行在1.450 0下方，在标准普尔负面消息发布前的一个月时间内，已经上涨了1 000个点（见表7-2）。



这告诉我们，市场中至少有一个英镑的积极买家，可能还不止一个。我们不知道谁在买、为什么买，但这并不重要。

也许这些买家，一个或者多个机构，知道或认为市场存在比今天的消息更重要的东西。你我并不总能知道这些买家所知道的信息。我们可能接触不到他们的研究报告，不过也没必要知道。对我们来说，唯一重要的是有一个大买家或多个买家在市场里。如果我们看到一种货币持续对坏消息反应积极，那意味着买家正在进场一一意味着我们也要去买。

我觉得这些大买家买得正确， 2009年6月3日（标准普尔调低英国评级两周后）英镑／美元攀升至1.660 0多。在这么短的时间里，英镑／美元较评级下调当日低点上涨了1 000多点。我不知道这些买家掌握了什么信息，但它们肯定是正确的（见图7-3）。



快速平仓

看看这个： 2008年美元呈现出多年以来最强的走势，兑欧元、英镑和几乎其他所有货币走强。英镑／美元从2008年年初到年末跌落了5 000多个点，欧元／美元在仅仅几个月里下降了2 500个点。美元指数这一年从74升至90。对于美元而言，特别是在2008年的第三季度，如果你未做多，可就真的错了（见图7-4）。

为什么美元在2008年第三季度波动得如此厉害？理解这个动态背后的原因非常重要。如果将来遇到类似情况，我们就知道如何应对。金融市场看起来正在崩溃，恐惧感增强。交易者一害怕，就会把资金转移到尽可能安全的地方。

投资者将其财富从世界上不稳定的货币和金融市场中转移出，而美元作为世界储备货币，一直受到最多的投资者追捧。美国国债在动荡时代尤其受欢迎，它们被认为是世界上最安全的投资，因此全球的资金流入美国国债市场。大量资本流人是美元2008年如此强势的一个主要原因。



另一个原因是市场对许多发展中国家的货币突然失去信心。这些货币在经济好的时候往往表现良好，经济欠佳时就会走弱。对于那些将财富集中在诸如巴西雷亚尔、俄罗斯卢布和墨西哥比索等新兴市场货币的个人与企业而言，资金的蒸发程度是以小时计的。为了保护财产，合理的做法是远离这些波动性较大的货币，然后将资金兑换成相对稳定的货币，诸如美元。

比消息更重要的因素

以上因素导致美元走强，但实际发挥影响的还有更重要的因素。对于交易者而言，真正重要的是识别出某种货币积极或者消极市场情绪的能力，更重要的是，不要逆势而为。那时，美元的市场情绪非常积极，而这就是最重要的。

这一年美国发生了很多令人难以置信的坏消息一一美国股票市场崩溃，能源价格创下纪录新高，住宅市场崩溃，一些大型金融机构像纸糊的一样瞬间倒塌。理智的人会觉得，在这种情况下，美元会表现差劲。

但经历过这一切，美元重新主宰世界，那些早期识别出美元积极情绪而且抑制住了对抗这种情绪的人获益最多。每日的经济新闰相当糟糕，但是这并不影响美元的牛市。相较这些消息，资金流入美国国债和美元的情况影响更大、更为重要。

根据市场情绪操作

市场对美元的情绪如此强烈和积极，于是我就关注一些关键经济指标报告。我想干什么？我在等待出现一些可以使美元走弱的消息，以便可以在美元更便宜时买入。美元的牛市趋势很强，机敏的观察者注意到，尽管美元可能会因为坏消息暂时走低，但是它会很快反弹上来，因为一些交易者不管消息好坏都会买入美元。