《解读华尔街》 作 者：杰弗里B 利特尔 卢西恩.罗慈 著

许多投资想法往往是从将常识和个人知识结合起来并利用日常观察到的现象作为出发点挖掘出来的。例如，“这家连锁餐馆新开业，我发现它比其他同类餐馆具有更吸引人的菜单和更好的服务， 将来一定会火。我可以买这家公司的股票并成为它的部分所有权人吗? 或者是"这件新产品设计拙劣远不如其竞争对手，我才不会购买这家公司的股票呢“。又比如，“几个星期以前，我看见杰克展示了一种新型的、具有更高效率的照明设备，与众不同的是它甚至可以调节颜色和光亮。各方面看起来都那么出色，也许投资新耀照明公司是一个绝妙的想法！“

第2章   华尔街如何运转

大的400年前，华尔街不过一条毫不起眼的小街而已。不过自那以后历史已天翻地覆，当年的小街已变成全球金融中心。如今的华尔街也许是所有街道中最有名的条街，同时也许是人们最不了解的一条街。

投资领域表面上的复杂性使很多人望而生畏。他们从来试着去解读华乐街色彩斑谰的历史以及它在美国经济中的作用。对他们来说股票如何买卖的方式依旧是神秘莫测的。

聪明的投资的确是一种需要认真研究的挑战，但是股票市场的交易不及买卖汽车和游艇的交易那么重杂。

本章将简要回顾历史并描述今天的华尔街，包括最近合并而成的纽约主易所和纳斯达克的后继者一一纽约泛欧交易所集团(NYSE Euroncxt)和纳斯达克OMX集团(Nasdaq OMX)。

2.1  华尔街的定义

华尔街是指纽约市内的一条街道，具体来说就是从东河旁的罗斯福路笔直贯通至老"三一教堂"的那条街道(见图2- 1)。不过这并非通常华尔街人士所指的那条街，当他们问到"华尔街如何运转”、“华尔街怎么说"时，这里的"华尔街'并非地理位置，而是代表一个市场。

具体来说，它是指一个由商人、代理人和金融客户聚集起来买卖股票和债券的市场。 这个市场由所有个体市场和维护这些市场的整个利益集团组成，并被置于根据1934年《证券交易法案》成立的证券交易委员会(SEC) 的严格监管之下。

因此， 通常所指的"华尔街'是指交易所的简称，股票和债券等金融产品在其中以双向拍卖方式进行交易。这些交易所包括纽约泛欧交易所集团所属的纽约证券交易所和美国证券交易所，被称为纳斯达克场外交易市场的全国性经纪人/交易商网络系统，以及区域性证券交易所。这一定义还包含经纪公司及其雇员、各类个人及机构投资者。

我们还可以根据华尔街的两个主要功能给出其更为精确的定义： 同时提供"一级市场"和"二级市场"。通过“一级市场"，公司直接向公众出售股票和证券，从而获取扩张所需资金。将股票首次推向市场的过程称为"公开上市”，今天我们更多用"首次公开上市"，也就是'IPO"来进行描述。

公司上市后，其股票将在"二级市场"，也就是证券交易所进行交易。证券交易所撮合市场内所有参与者的交易买卖行为，从而为投资者提供了足够的买单和卖单，使其可以几乎随时买进或卖出股票。当然，股票价格的涨跌主要是由二级市场中的供求状况决定。

每个华尔街市场的参与者都有一个共同的目标：赚钱!买方期望通过所买股票的股价上升或红利支付（或两者兼而有之)来获取足够的投资收益；另一方面，卖方也许已经积累了资本利得(或损失)，他希望从股市中抽回资金以用于其他投资领域。通过所有市场参与者的这些行为形成了一个创建新行业、新岗位和更高生活水平的基本经济过程。

2.2  简要历史

1609年纽约作为荷兰的贸易站开埠不久，沿街用灌木和泥土筑成了一道围墙，华尔街的名字也来源于此。其后围墙又用木栅栏加以整修，这道围墙的目的一方面是用于防止牛群外逃，另一方面是用于防止印第安人的进入。

尽管我们无撞得知它是否成功阻拦了牛群的外逃，但可以明确的是到了1626年印第安人已被允许进入早期的商业领域——至少其经商历史可追溯到他们以24美元和一些珠子的价格出售了曼哈顿。由于这条街道连接了哈德逊间流贸易码头和东河进口贸易区，它迅速成为当地商业活动的中心。

早期的商人经营范围广泛。他们买卖诸如皮毛、蜜糖和烟草等类商品，从事货币交易、货物保险、土地投机等。这些商人并没有正式投资于股票和债券，因为即使到了美国第一任总统乔治▪华盛顿就职之际，华尔街也尚无证券交易所。事实上，这个国家的第一个证券交易所并非是在纽约，而是于1790年在费城成立的。