《解读华尔街》 作 者：杰弗里B 利特尔 卢西恩.罗慈 著

一位年轻的发明家杰克，刚刚发明了一种具有更高亮度、更高效率、设计新颖的LED照明设备。在家人和朋友的鼓励下，他决定将改进照明设备的业余爱好变为自己的事业，全身心投入经营，而不仅仅是将他的发明专利卖给一家大型照明公司。

尽管杰克本人有一些积蓄可以投入其中， 但无奈杯水车薪，其数量远远低于创业所需的资金。他预计厂房、机器设备、原料库存等所需的初始资金大约为200万美元。

这些"资产“ (厂房、设备、库存、剩余资金)将被用于生产LED照明设备和维持新的业务。 杰克利用这些资产制造出的照明设备越多，经营利润就会越高。

杰克计算得出，假如他每年制作并销售至少10万件产品，其生产成丰预计在每件20美元左右，另外每件产品的销售和市场营销费用约为10美元。由于每件照明设备产品都将以极具竞争力的价格——35美元出售给客户， 因此每件产品的税前利润(缴纳联邦税、州税、地税之前的利润)刚好是5美元(见表1-1)。

杰克相信他的新公司将有多方面的好处：成千上万的人将会享用新型照明产品，他所在社区内的许多人通过制造和销售产品谋生，还能通过纳税为社区、州和国家的福利做贡献。如果杰克确实能够做到每年制造和销售10万件照明设备，那么无疑这项活动将不再是一项业余爱好，而是一项颇具规模的生意(且表1-2) 。



现在杰克面临的主要问题是：到哪里去弄到开业所需的将近200万美元的资金?由于没有抵押物，他也无法从银行借到如此大金额的款项。

杰克决定去寻找其他投资者，这些人也许同样会看到自己创意的潜力并愿意投入部分启动资金，他们通常被称为"风险投资家”。为了吸引其他投资者，杰克必须将新公司分解成较小的单位，并给予投资者部分所有权。杰克同样认识到，放弃部分所有权意味着他不再拥有公司全部利润，然而为获得别人的帮助他也愿意如此。

比较了多种公司站律形式的利弊后，杰克决定成立一家"有限公司"。之所以选择有限公司而不是合伙人或其他形式，主要是基于财务负债方面的考虑。杰克了解到无论采用何种法律形式，如果企业最后经营倒闭，债权人总是对其资产具有优先索偿权。有限公司作为一个法律实体，可以将投资者的财务风险控制在投资金额范围以内。换句话慌，布限公司的股东不会对超过其投资金额的负债或损失负责。

杰克根据所在州的捺律要求组建了有限公司，命名为"新耀照明有限公司“。随后挑选了数人组成临时董事会行使董事会职能。正式的董事会将会在其后的第一届股东年会上由股东选举产生。

董事们决定"发行"公司成立章程中所核准的全部40万股(这一数字被认为适合绝大部分新组建公司的需求)中的25万股。按照杰克和风险投资家边成的所有权协议，这25万股按照他们各自的出资比例进行分配。鉴于杰克对于公司显而易见的重要性、他的照明设备专利以及原始投入资金，他拥有相当数量的股份足以控制公司。现在就们可以说他和风险投资家已正式拴在了一起，他们确实是"共同股东' 了。

每个股东均是公司的部分所有权人，其所有权大小程度取决于所持的公司股票数量比例（一个持有25万股量行总数中50股的股东拥在公司1/5000的所有权，而持有1 万股的股东则拥有公司1/25的所有权) 。公司章程共核准发行40万股，此次发行25 万股后剩余的15 万股则留待以后由董事会根据经营状况决定是否再次发行。目前公司的所有权被分割成25 万份，也就是说在核准发行的40万股中有25 万股发行在外可以流通。

包括杰克在内的董事会成员由全体股东选举产生，并负责监督管理公司事务。按照公司章程，每个流通股股东都在年度董事选举中拥有相同的投票权。

新耀照明公司目前只是由一小群创建人组成的"私人公司”。然而他们可能在不久 的将来向社会开放，允许大众参与其中。如果此种情况监生，公司将通过"首次公开发行" (IPO) 向新投资者出售股份。但在公开上市之前，公司必须按照监管部门的要求先建立一个可回溯的"业绩记录"。

初始200万美元中大部分是以"股丰资金"形式由风险投资家出资的。为筹集剩余资金，公司决定举债。假如公司借款井预计会在短期内偿还，它可以向银行申请借款。如果公司需要更长时期的借款(数年甚至更长时间)，那么它可以考虑发行债券融资。