《滚动交易系统应知应会篇》 作 者：罗振文

二、空间位置与风险大小

空间位置的高低和风险的大小有很直接的关系，在正常情况下，空间位置越低，风险系数越小；相反，空间位置越高，风险系数越大。在这里请各位特别注意，这里所说的仅仅是指在正常情况下空间位置和风险大小的关系。对于非正常情况，就不能这么理解。比如说，一家上市公司的基本面出现了问题，经营绩效每况愈下，各种问题越来越多，股价走势反复向下，越来越低，看不到尽头，甚至有退市风险。那么，对于这样的品种，就不能说空间位置越低风险越小，而是空间位置越低就越危险了。因此，我们在考量空间位置的时候，不能教条地理解，不能只顾一点不及其余。须知，我们进入股市，投资也好，投机也罢，都需要综合分析，全盘考虑，而不能只见树木不见森林，否则，吃亏是早晚的事。

关于空间位置与风险大小的问题，我们可以从历史图表分析和未来走势预判两个方面进行研究，总结其中隐藏的规律性的东西，指导我们的操作。从历史图表来看，我们把历史上的最低点到历史上的最高点之间的高度假设为100%量度涨幅，那么按照三等分的方式来划分，就可以把每一个基准区间的量度涨幅厘定为33.33%左右。把这个33.33%作为基准，从历史最低点算起，当股价上涨了33.33%左右时，空间位置的低位就结束了，如果再往上涨，就进入了新的风险区间。相反，如果股价从历史上的最低点起步上涨了33.33%之后开始往下跌，不断向原先的起点靠拢，那么这个一涨一跌就构成了一个小循环，这个小循环叫做风险轮回。意思是说，从历史低点起步，走了一圈，又再次向历史低点靠拢。这种情形在股价筑底阶段经常发生。当股价靠近历史上的最低点的时候，不创新低，也就是没有跌穿前边的历史最低点就出现了止跌信号，止跌回升，进入新一轮的上升周期。这时候，原先的风险释放完毕，新的风险轮回重新开始。这是我们要讨论的第一种情形。如图例005所示。

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很显然，从图例005我们可以看到，如果一只股票在空间位置的低位出现了风险轮回，那么，在接近历史上的最低点的时候，就是我们需要特别警觉的时候。因为这时候既意味着风险即将发生，也意味着机会即将来临。成魔或者成佛，只在转换那一刻。那一瞬间，那一时刻，那个日子，可能是悲戚的，也可能是美妙的，因此我们要高度重视。图例005接下来的走势是美妙的，这种走势也是我们要反复演练切实掌握的经典案例。

研究历史图表的时候，我们还经常看到另外一种图形：股价从历史上的最低点起步之后，一路上升，在达到第一个等分区间的量度涨幅之后，并没有深度回撤，仅仅是稍作整理，停留很短时间，就继续向前高歌疾进，甚至一去不回头了。这时候，我们应该如何理解空间位置与风险大小的关系呢？我们可以用两种办法来处理，一种是累计法，将原来的量度涨幅包含在内一起计算，再加上一个新的量度涨幅33.33%，两者相加，就是66.66%了。这个意思是说，当股价从历史上的最低点起步，量度涨幅达到66.66%的时候，风险已经比较大了，要特别小心，注意保存利润，规避风险。一种是重起法，就是把原来的量度涨幅归零，把整理平台作为新的起点，重新计算量度涨幅，重新测量风险轮回。测量的涨幅还是以33.33%为标准。当股价向上拉升达到33.33%的时候，就需要特别注意风险了。其实，这两种测算的方法并没有本质上的区别，要说有区别，也仅仅是计算的基点不同而已。

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从图例006我们可以看到，从历史低点起步上升之后，第一阶段的拉升结束后进入整理阶段，回落的幅度并不深，仅仅是小幅度回落，构建一个整理平台，短暂的整理之后，继续向前推进。这时候，就不能用前边介绍的第一种方法来应对了。这时候我们就要引用一个新的概念：阶段性低点，也就是某一个时间段的低点。在一段时间内，这个短暂的整理平台就构成了阶段性低点，它不是历史上的最低点，但可能是未来一段时间之内的低点了。此时我们如果不进场，就有可能踏空，错过获利机会。研究历史图表，我们发现，这样的例子很多。

从图例006来看，我们在分析空间位置的时候，要辩证地思考，我们一方面要时刻牢记风险的存在，另一方面也要时刻关注机会的光临。机会与风险并存，我们要把握好二者之间的转换关系，有时候，在貌似危险的地方，往往是新一轮机会的起点。如何把握好这个转换的关键点，是我们学习滚动交易系统的时候需要深入研究的课题。关于这个课题，我们将会在后边做详细的解读，帮助大家完全彻底解决它。