《图表辨析与交易系统》 作 者：李汉军

然而，文章还披露，在地震预测中发挥巨大作用的“群测群防”于1982～1983年遭裁撤，尤其是“1997年3月，西方学者R.J.盖乐等人在美国《科学》杂志发表‘地震不能预测’说，则从根本上动摇了中国地震界主流学者对于地震预报的信心”。

作为投资者，你是否也深信“市场是随机的”（即不可预测）这一说法呢？

笔者相信市场并非随机表现，这是一个基本观点，是认定“市场并非随机”的观点，是一个与“市场本质上是随机的”完全相反的观点。尽管可能冒天下之大不韪，但笔者至少现在仍然坚持之。

（2）市场细分后的规律差异较大。

走势具有规律，并不意味着所有的分类市场及其投资对象的规律是一样的。

细分后的金融市场因其机制、参与者构成等各种结构性因素差异较大，导致不同市场之间的走势客观规律有或大或小的差异，比如股票市场的走势规律可能与外汇市场是不同的。

进一步来说，即使在同一市场中，特定投资对象的走势规律也会有较大的差异。比如外汇市场中欧元/美元与英镑/美元的走势规律也是不同的。

请注意，笔者强调的是规律，不是方向，两者的差别是很大的。比如欧元和英镑同为欧系货币，方向通常较为相似，但并不意味着两者的走势规律是一致的。

不同市场之间、同一市场中不同投资对象规律的差异增加了交易盈利的难度。

（3）市场有规律可言，但并不意味着我们可以完全认清它；只能尽可能地接近认清它。

“市场或走势有规律”和“人类不能认识规律”之间并不存在矛盾。尽管截至当下尚未有任何一种理论、方法能够完全令人信服地揭示出金融市场的走势规律，但这不能说明它不存在规律。我们的认识误区在于：因为我们不能把握市场/走势规律，所以干脆认为市场/走势并无规律可言。

举例来说，历史上几乎所有的金融危机，以及当下发展的欧债危机等问题本身是有规律的，也就是说早在危机真正爆发前就有某些深具学识的人曾经发出过预警——这体现了规律是必然存在且在某种程度上是可以被揭示的，但预警并未受到重视，人类的贪欲及过度乐观掩盖了这些真切的声音。

可喜的是，尽管我们认识到规律不可能以真实面目摆在我们面前供我们利用，但人类并未完全放弃对规律的探寻，比如天气预报、地震预测等。

以上三点是笔者为随机性所指的市场/走势定下的基调。

再说“随机/非随机部分”

发现市场走势规律的难度极大，但是并不意味着投资者就会被眼前的所谓“随机”表现唬住，毕竟人类还是具有相当的主观能动性。凭借对市场认识的进一步加深，投资者还是可以尽可能地接近市场走势的规律。

投资者试图揭示规律的常用工具有两大类：基本面和技术面。从基本面来说，几乎所有的金融细分市场都要关注宏观经济的表现，但会因为市场差异而特别关注某些其他方面的细节，比如股票市场会考察上市公司，期货市场会额外关注某个品种的供需关系等。相比而言，技术面的共性就较为突出，适用于所有的细分市场。无论是何种分析方法，投资者的目的都是为了最大限度地发现客观规律。

笔者将非随机走势/部分定义为：在过去走势中典型体现了客观规律影响的走势，也就是常说的大概率走势。这里借用“非随机”的概念，其含义包括以下方面。

（1）接受“基于过去可以预测未来”的观点。

我们之所以要尽可能地揭示走势的客观规律，目的是在未来的走势中对其加以利用，通过入场交易产生盈利。那么能够体现客观规律的表现必然存在于已经发生的走势中，所以针对过去走势展开研究、甄别、辩证和考察也就不足为奇，所谓以史为鉴即是如此。

有人会认为，“利用过去推测未来”是一个伪命题，过去怎么可能推测未来——这不是痴人说梦吗？笔者认为，不承认“基于过去可以推测未来”观点的人主要存在两个误区。

首先，他们仍然认为市场/走势不存在客观规律。规律是否存在的问题前面已经阐述过，这里不再赘述。笔者想强调的是，如果真正理解、接受了客观规律的存在，那么不难推导出能在过去发挥影响的客观规律也会在现在、未来发挥其支配性影响。