《图表辨析与交易系统》 作 者：李汉军

　　而另一方面，《系统交易方法》书作者却说，"分析方面在整个系统中的重要性则也可以说占10％"。

　　笔者不禁要问：作为成功投资的第一步、风险管理的前提、交易系统基础（之一），为什么分析的地位如此之低？如果分析的地位如此重要，是否可以当做大厦的地基，但是为何大厦的地基如此不被重视？

　　另外，《系统交易方法》书作者认为，"心理控制则是这两者（分析和风险管理──笔者注）的基础和纽带"。这就更令笔者感到困惑。

　　市场分析是对走势规律的认识，即使我们不参与具体交易，只对走势研究有兴趣，难道也要受到个人心理的影响吗？就像战争理论家对战争进行研究一样，难道前提必须是心理控制好吗？

　　如果认定心理控制是市场分析（同时也是风险控制的）的基础，那是不是意味着，心理控制不好的投资者对走势的认识也不可能好？

误导性的说教到底何时可以终了

《系统交易方法》书将分析所占系统的比例定为"10%"，而没有言明其他部分的比例，笔者听到的较多的、常在某些网站看到的比例为，"据说在金融市场中成功，其比例为心理70%、资金管理20%、技术10%。"（这里的"技术"大概可以理解为"分析"。──笔者注）

　　至今笔者尚未查出这种"经典"比例到底出自何人之手，或者出自哪本大作。但是有一点笔者很清醒：在工业实业中，技术的比例不可能这么低。中国"强大"的出口贸易中那些血汗工厂最缺乏的是什么，难道不是核心技术吗？无论这些工厂的创业、创汇的心理多么强大，工厂管理多么优质以达到ISO（国际标准组织）的任何标准，但只要缺乏核心技术，都只能处于行业最底端。再想想，国内某著名空调品牌的广告语中为什么着重强调"掌握核心科技"？

　　而在金融行业，投资者竟然无视这种现实，单纯地认为重要性方面心理占70%、资金管理占20%、技术占10%，这不是误导又是什么？

　　无论对市场是否随机持有何种观点，都不可否认以下的事实：

　　如果分不清哪些是非随机部分、随机部分/震荡走势，进场交易都是一件危险的事情；

　　如果分不清哪些是非随机部分、随机部分/震荡走势，限制损失做得再好，也不可能做到扩大盈利，因为连从大概率上走势能朝哪个方向、哪个位置运行都没底的话，怎么可能持有短期盈利的仓位？做不到扩大盈利，怎么可能有一个稳定的正收益？

为"分析"正名：木桶原理在金融交易中的应用

不管是无法自圆其说的观点，还是带有误导性的说教，都对"分析"做了不恰当的地位界定。

　　所幸的是，一些市场前辈、过来人头脑是清醒的。其中，《十年一梦》的作者青泽在一次演讲中提到，在操盘手的三个基本素质中首要的就是"看懂市场"。在笔者较为推崇的两本交易心理书籍中，两位作者都提到"有一套自己看懂市场的方法"的重要性，其实无论是"看懂市场"还是"有一套自己看懂市场的方法"，都是要求有能够把握非随机走势的分析能力。

　　《重塑证券交易心理》一书作者Steenbarger在"前言"中坦言，"对交易者来说，再多的心理帮助也代替不了市场验证过的具体交易计划"。《交易心理分析》作者马克-道格拉斯明确说明"我假定你已经拥有交易系统和优势，而必须学习怎么信任自己的优势"，然而很多读者却忽略了这句话的前半段──试想：如果连占据优势的系统都缺乏，我们到底还能信任什么？

　　同时，笔者并不否认交易心理在交易中的重要作用，尤其体现在包括但不限于以下事实的交易行为中：①遭遇非随机走势中的小概率事件时不能果断出场；②认识到参与了震荡走势时不能割肉出场观望。当然，交易心理还体现在包括诸如不能在确定性的入场信号发出前耐心观望、信号发出后因恐惧不入场等。

　　风险控制的一个作用就是限制损失，前文已经说明，损失主要来自非随机走势（大概率走势）中的小概率事件以及错误交易震荡走势。因此，本质上说风险控制的基础之一仍是分析（以辨清哪些是大概率走势、哪些是震荡走势）。