《图表辨析与交易系统》 作 者：李汉军

通常的现状是：大多数投资者胜率超过50%，但是整体交易的结果是亏损。

结合盈利的实质，笔者认为出现上述情况是因为以下原因。

（1）未能限制损失。这是未做到盈利实质的第一个任务。

正如前述报告中欧元的平均盈利只有65点，但平均损失却高达127点一样，投资者缺乏将所有的单笔损失限定在一定幅度内而控制总体风险的能力。

因此，对这一问题的解决，笔者的建议是将每一笔的损失直接框定在某一个合理的幅度内。比如欧元/美元这一货币对，如果是在1小时图内交易，就应该限定在比如50点或者60点内，超过这个幅度就认赔出场。

（2）未能有效地把握非随机走势的能力，即最大限度地认识走势规律，以扩大盈利。投资者对非随机走势的把握能力越强，可能实现的潜在盈利越大。

因为未能最大限度地认识走势规律，而参与交易的冲动推动投资者不合时机地进入市场，确切地说就是表现为冲动性的近视行为或者远视行为。

（3）在较大程度上认识到了走势规律，但交易心理表现不佳。

笔者一直坚持认为，交易心理的强弱差异更多地体现在有经验的投资者身上，正如顶级职业运动员之间可能存在心理差异而导致水平有高低一样。业余运动员、低水平专业运动员和普通投资者一样，更多的是技术问题，而非心理问题。

因此，对有较长时间交易经验、能在较大程度上认识到走势规律的投资者而言，可能确实是持仓的心理表现不佳，导致未能在扩大盈利上更进一步，但通常他们在限制损失上表现稳定。

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第四节 如何实现盈利

通过前文的论述可以发现，要避免近视行为和远视行为，不使自己表现为虚假的胜率超过50%，就要尽可能地认识清楚客观存在但不易把握的走势规律。同时，盈利的实质要求我们做好限制损失和扩大盈利的双重任务。

　　结合以上两点，笔者认为，实现盈利的根本方法在于：在把握非随机走势中做到限制损失与扩大盈利。

　　具体地包括以下要点。

　　（1）参与非随机走势，避开震荡走势。

　　要做到这一点，首先要对走势规律有较大程度的认识，能够分清哪些是非随机走势，哪些是震荡走势。这是本书上半部分的主要任务。

　　因为非随机走势属于大概率走势，一旦确定，进场交易的胜率较大，且通常的盈利空间较大。而震荡走势一般表现为上下乱打，胜率较低；不仅如此，震荡走势的空间一般并不大，即使单笔交易有所盈利，所获盈利也通常较小，但交易者所耗精力却较大。

　　（2）在交易中限制损失。

　　无论是参与非随机走势，还是不小心在震荡走势中进场交易，首要任务就是限制损失。

　　非随机走势是大概率走势，但并非100%概率，这就意味着走势可能会发生小概率表现。因此，即使在非随机走势中，也要一如既往地做好限定损失。

　　如果错误地参与了震荡走势，这时头寸的胜率较低，即并不具有非随机走势的大概率把握，交易者最好能立刻出场，无论当时头寸是小幅盈利还是小幅亏损。即使因为各种原因未能及时出场，也要做好限制损失的举措，如设置合理的止损、减少仓位等。

　　（3）扩大盈利（一）：坚决参与非随机走势。

　　第二点重点强调的是限制损失，这是实现盈利的任务之一。但这只是做到了"开源节流"中的"节流"，如何"开源"也同样重要。

　　一旦走势进入非随机部分，就要在合理控制损失的基础上，坚决地进场交易。这是整体交易实现盈利的关键，甚至比限制损失更为重要。因为限制损失做得再好，也不会有一丁点的"收益"进账，而要实现账户的正收益，就要在非随机走势获得足够多的盈利。

　　（4）扩大盈利（二）：正确处理非随机走势中的震荡走势部分。

　　某些非随机走势表现较为简单，可能是较为连续的急速拉升或下跌，是极为喜人的单边走势。但在前面有关"非随机走势与震荡走势的辩证关系"中，笔者曾经提及即使在非随机走势也包含震荡走势表现。这里的"震荡走势"其实是非随机走势中的"噪声"，有时"噪声"很小，比如以少数几个反向K线或者小型形态的表现出现，有时是以较大的回调表现。