《技术分析指标详解》 作 者：孟弘熹

例如：就一般人最常用的指标一一移动平均线而言，常有人使用过长的参数，例如“现在的行情是受制于五年或十年的移动平均线”，这种论点是将某个周期移动平均线的值当作是支撑与压力而来(请参考本书第三章第九节)，因为移动平均线的值在实际市场面解释为在这个周期内所有交易者的平均成本(例如65日移动平均线的值就是代表着在过去65 天内所有交易者的平均成本)。但是，实际想想有哪个人或机构持自股票长达十年，再说，经过十年的一支股票基本面与筹码面绝对与十年前的情形大不相同，也就是说，经过十年的除权除息后，当初持有者的成本也早就不同了，更不用说如果经过股改等政策面变动后的结果。如此解释指标，难怪大多数人对指标的反应多是嗤之以鼻的态度，由此也可以推论出，经过了除权除息的股票，使用移动平均线大多会失去其真实的意义，这与计算机软件多么先进的填权填息功能无关。

由于计算机股票软件的流行，现在指标最容易发生的弊端就是“向前引用函数”的滥用，这使得一些指标看似神准，其实透着假; 读者若无相当的软件指标编程的功力，常常容易受其迷惑。说白了就是看过住的历史数据选择买卖进场点，看起来神准无比，但对未来的行情预测，就完全失真。这就像任何图形出来后，看图说故事容易，事前的预测规划难。所以金融市场中才有“千金难买早知道，万般无奈想不到”的俗谚。

指标的理论大多是源于统计学，牵涉到许多数学手段的计算方法。大多数人一听到数学，就觉得是非常可怕的学问。为了尽可能减低许多想对指标一探究竟读者的恐惧感，本书采取“图形解析”的方法来介绍各种指标公式，每个公式的解说中都附有图形解说，而且尽可能不使用像是Cn或是Cn-1之类让人生畏的数字代号，就算是使用了这些代号，也会再口语话的解释一遍。读者在研究公式时，配合着图形，将会更了解公式的来龙去脉，进而来接公式真正代表的意义。

如前述，指标的基本元素是来自于K 线，所以只要是能用于K线理论的分析方法，一般情况下指标也能适用； 也就是说，K线理论中常用的型态分析、支撑、压力等观念也适用于指标的分析，这点在第三章指标的基本用法”中会有详细的探讨。

现将之后可能运用到的K 线理论中的型态学与盘态先简单叙述如下:

常见的K线型态:

1.正背离与负背离

正背离：价格走势图成倒V字后，再突破倒V字的高点时，也可以看成是止N 字。简言之，两者差异在于正背离相隔的K 线比较多。而正N 字有其更严格的定 义。

无论是价格还是指标形成E背离时，隔笔都理应出现空头抵抗的现象。是否抵杭成功就成为隔笔的观察重点。

负背离：价格走势图成正V字后，再跌破正V字的低点时。也可以看成是倒N字。简言之，两者着异在于负背离相隔的K 线比较多，而倒N字有其更严格的定义。

无论是价格还是指标形成负背离时，隔笔都理应出现多头抵抗的现象。

N字或倒N字并不是什么神奇特别的型态，如同后面将叙述的M 型与W 型的型态一样，目标的测量方法也相问，但它是最基个的型态，月以可以说是整个K线理论的基本功。



2.M型、w 型与矩形

一般书籍都将这三种型态分开讨论，但是如图1-5所示，M 型与W 型其实只是一线之隔，甚至常常还是其他如圆弧底，圆弧顶的前期型态，也就是M 型与W 型完成后，再扩大成圆弧底、圆弧顶或头肩底、头肩顶等型态。

这种型态的出现代表着短期内多空双方的势力慑持不下，方向不明，但是伴随而来的行情，就--般测量理论或是箱型理论而言，最少都会有这个盘整期区间的一倍测幅。刘惯上多称M型为M 头，W 型为W底，  但这也正是误导的开始。如图1-6所示，  如果在W 型态之前走一段下跌趋势，然后突破W 型领线后，可以视为W 底，但是在没突破领线前，仍应保持高度警觉，因为筑底不成常常会形成下杀中继站，变成追杀盘。

同理，如果走了一段牛市之后出现了M 型态，然后跌破颈线，可以视为M 头，可是如果筑头不成，往往突破M 型态的高点时就会转为轧空走势。

矩形也是一样的胶着盘势。在出现决定性K 线时反而应该采取追高杀低的投资策略，因为后面一般都有一段不小的行情，这里的追高杀低才有意义。所以任何的投资策略必须先弄清楚前提与使用时间，才不会落人人云亦云的情境。