《趋势交易大师》 作 者：戴若·顾比

一些交易机会看上去比其他的机会更为吸引人，这把我们的注意力全 都吸引到这几只股票身上。任何交易系统必须适合我们的参数选择。我们 都知道自己擅长什么，有能力做什么。这是我们交易的起点，也是发展交 易系统的第一步。在后面的内容中我们会考虑交易系统中的基本要素。这 些必须和我们的可以选择的交易类型相匹配。每天市场中都存在数以百计的赚钱机会，我们所选择的机会必须与我们想成为的交易者类型相一致。 如果我们已经决定了成为头寸交易者，那么就没有必要去追逐日内动量驱 动的突破机会。这些特征和我们所选择的交易方法是不一致的。

交易类型

有很多不同类型的交易机会，我们不能一一列出。只选择了其中的一部 分，这些机会包括：

•趋势交易；

•突破交易；

•抢帽子交易；

•动量交易；

•反弹交易；

•中期趋势交易。

随着我们交易技巧的成熟我们可能增加一些别的类型的交易机会。在以 前的成功交易所获得的资本的保证下，我们能负担的起尝试其他类型交易的 机会。本书中我们只讨论趋势交易，因为使用这种技术最容易取得成功。

挑选指标并给机会排序

选择最好的股票依赖于你对随后交易的概率的评估。一些交易机会明显 好于其他的机会。本书会详细地探索在选择股票、分析和排序上的步骤。

资金管理和退出交易

首要的资金管理目标是使持仓的大小——所买股票的数量——与财务 和合理的止损点相匹配。这是决定和管理交易风险的重要因素。任何没有 包括这些因素的交易系统都是失败的。

用来保护交易资本的止损点应该基于合理的股价图设置在支撑区域附 近。退出条件应该提前设定。作为交易计划的一部分，止损和锁定收益的 退出条件应该在发出交易指令之前就决定。把退出条件写下来以限制损失 并锁定收益是很有用的，因为这能保持交易的一致性并遵守交易纪律。

一致性、纪律和正反馈

你的交易系统中的步骤在每次交易中都要被重复一次。成功的交易需 要一致性，这意味着纪律。一致性来自于对辨别、排序和管理交易机会的 技术的重复使用。

对这些微妙变化的识别、理解和反应需要有效的反馈回路。最重要的 是保存交易资本而不是利润流量。尽早有效地发现错误是生存的关键。更 好的分析会使损失减少，但更优秀的管理系统使损失达到最小。

没有纪律任何交易系统都会走向终结和失败。纪律是在预先设定的退 出条件达到时从遭受损失的交易中退出的能力。这并不容易，对大多数交 易者来说，即使是有经验的人也并不会更容易。

本书我们结合以上所列的要素来建构一个趋势交易系统。交易系统的 成功依赖于我们对该系统的一致的执行、不间断的监控，尤其是止损和纪 律，以使计划付诸于行动。

趋势交易

趋势交易不是用来确切地预测市场的顶部和底部的，而是教我们至少 获得市场平均收益，甚至高于市场平均收益，即使市场正在下跌。这并不 像很多人认为的那么困难。本书检验了一些投资者和交易者利用上升趋势 来获利的工具。作为小的投资者你有优势，我们会展示给你如何有效地利 用这些工具。

我已经放弃了理解为什么人们会在市场中表现的如此令人不可思议。 聪明的、健全的、有经验的、有技巧的人却犯了重大的错误。巨大的损失 并没有对他们形成威慑，并没有改变他们的行为。这种情况真是令我百思 不得其解。我甚至都不想浪费我的业余时间来弄明白这些问题。

我花了很多时间来尽力理解人们在市场中的表现。转移注意力到这一 点上，一个全新的领域出现在眼前。对市场的研究变成了对人性和群体行 为的研究。行为可以从买和卖的类型中、形态图的结构中反应出来。它们 展示的不是公司的状况，而是关于买者和卖者的群体行为。使注意力进一 步集中，我们看清了统计或概率的关系。详情见第一章。

你作为一个交易者或投资者有什么区别么？答案是重要的，因为这对 我们在市场中的成功有很大的影响。一些人相信当市场被操纵的时候，自 己必然会赔钱。这是错误的认识。在任何市场中都有一小部分人试图操纵 股价，而在任何市场中都有成千上万的人赚到了钱。第二章会解释如何来 克服这种对市场的错误的认识。