《趋势交易大师》 作 者：戴若·顾比

我们用直边趋势线来显示趋势反转可能性的增加。高于趋势线的收盘 价是趋势方向中潜在变化的信号。当出现这种信号的时候，观察到短期组的运行方向和分离程度都发生了变化。我们知道交易者相信股票有好的前 景。我们想确认长期投资者也如此有信心地买入。

长期组平均线组在决策点有收缩的迹象，并开始改变方向。值得注意 的是，线束收缩的越快，信号就越确凿。即使是我们通常认为会明显滞后 于任何趋势变化的最长的60日平均线也转而向上。长期组的收缩表明了 同步关系的存在，这使得顾比复合移动平均线如此有用。这种收缩和方向 的变化告诉我们趋势反转的可能性的增加是真实可靠的。这鼓励我们在决 策点出现后尽快买入股票。

顾比复合移动平均线反映出市场情绪发生了巨大的转变。即使是60 曰移动平均线也看的出来，以后我们会看到如何用这个指标来发展可信赖 的趋势变化的提前信号。长期组的这种收缩并最终交叉的现象发生在B区域内。趋势变化被确认了。投资者之间对股票价格和价值的一致认同是不 能长久的，因为一旦出现这种认同，一些人就会看到机会。很多投资者错 过了 B区域的趋势反转，而现在趋势被确认了，他们想加入价格运动。 一般的投资者能动用的资本大于交易者，因此他们的行为对市场的影响 更大。

后来者只有当自己的出价高于竞争者才能买到股票。在发展中的趋势 中，原先的趋势越强，越早买进股票的压力就越大。不断增高的竞价支撑 了趋势，这可以从长期组的持续上移并相互分开表现出来。长期组分开的 距离越大，潜在的趋势就越有力。

这只股票上，交易者坚信趋势的变化。只有一部分交易者获利回吐。 这可以从区域C中的抛盘看出来，但力度不是很强。短期组下探到长期组 后便立即反弹。长期组显示投资者在股价暂时疲软时抓住机会吸筹。长期 组的离散程度保持相对不变，确认了新兴的趋势。

在价格上涨12%之后，短期组出现了暂时的崩溃。短期交易者实现短 期利润后退出，这一点可以从短期组的收缩和回落中反映出来。当长期投 资者进入市场并买入暂时疲软的澳洲联邦银行时，交易者意识到趋势得到 了有力的支撑。他们的交易活动增加，因此短期组反弹后分开，并平行于 走势持续上升的长期组平均线。

顾比复合移动平均线辨识出了市场对澳洲联邦银行的看法的重大改 变。短期组和长期组的收缩证实了由高于直边趋势线的收盘价发出的趋势 突破信号。使用顾比复合移动平均线的基本应用方法，交易者有了必要的 信心在图示的决策点买入澳洲联邦银行。

直接应用顾比复合移动平均线也能使交易者识破虚假的价格突破点。 有时候价格会上行突破趋势线，但不会形成新的趋势。图6-7的直边趋势 线显示下跌趋势有变为上升趋势的迹象。联邦血清实验室的价格图显示了两个假突破的例子。我们从决策点A开始，陡峭的下跌趋势明显被高于趋 势线的收盘价穿破。如果这是一个真正的趋势反转信号，那么我们在任何 移动平均线发出交叉信号之前都有机会早点加入趋势。



该趋势突破很快便夭折了。如果我们又去观察图中决策点B,那么我 们可能选择画另一条如图所示的趋势线。这幅图利用了 3个月之前的信息， 因此我们知道第一个突破是假的。用这些信息，我们设定了第二条趋势线。 那么这一条就可靠了吗？如果我们是正确的，我们加入了新的趋势。如果 我们是错误的，我们会在持续的下跌中遭受损失。直边趋势线本身不能提 供作出好的选择的足够的信息。

概率与顾比复合移动平均线

当我们把顾比复合移动平均线应用到图6-8中时，我们就会对突破发 展成为新的上升趋势的可能性有一个更好的理解。关键的问题是长期组的 离散程度及其趋势的发展方向。在A、B两个决策点中，长期组平均线都 分得很开。投资者并不喜欢这只股票。因此每当价格上涨，他们就趁机卖 出。股票价格在他们的卖盘的打压下持续走低。



长期组与短期组之间的距离水平也使得两次反弹成功改变趋势方向的 难度加大。最有可能的结果是股价轻微反弹后回落并持续下行。这种情形 使得交易者和投资者纷纷抛售联邦血清实验室。

在图6-8中继续往前看，我们确实看到了长期组和短期组收敛到了一 起。此外，长期组开始收缩，暗示投资者在4月和5月对价格与价值一致 性的认同正在增加。在3月末，十日移动平均线收于30日移动平均线之 上，发出了经典的移动平均线买入信号。