《趋势交易大师》 作 者：戴若·顾比

显然我们的目标是选择最好的指标的组合来减少我们错误地退出交易 的次数。我们旨在确保退出信号就意味着趋势的结束。然而，选择方法的 长期准确性还不如无论何时出现信号都要始终如一地作出反应重要。我们 不能制定一个交易计划却在买入股票后就抛在一边。我们在每月的《技术分析 指导》中跟踪一个理论上的投资组合案例，在澳洲股市中，过去10年的结 果证明了严格的止损对交易成功是多么的重要。

交易线触发点

趋势线的位置是很重要的，因为它是买入或退出即我们的交易计划的 基础，因此不能随便乱画。趋势线站在我们和市场活动之间。当我们做交 易计划的时候我们用价格点来做买入和退出的决定。这些价格点是动作触 发点。当我们扣动枪的扳机的时候，枪会射出子弹。当我们扣动趋势线图 上的扳机的时候，我们开始交易。趋势线也是一种定义哪个价格很显著， 哪个价格不重要的方法。交易的性质——日交易、短期、长期——决定哪 一个价格对我们预期的交易是显著的。

趋势线是定义趋势中价格点的值的辅助工具。趋势线应尽量绘制准确 从而给我们交易的趋势以确切的价格反应触发点。然而，成功的交易依赖于当这些价格触发点被触及的时候我们如何反应。我们在价格触发点上作出反应，因为这和我们的分析相一致，而未必是因为它准确地定义了市场 行为的发展。图5-4的价格运动图显示趋势线分析和交易管理是结合在一 起的。



退出点不一定和趋势在接下来的几天或几周中的表现相一致。当趋势线分析发出退出信号，我们不知道趋势线绘制的是否正确。只有未来才能证明。如果线被证明是正确的，即看到下跌趋势出现在退出信号之后，那 么我们就可以用同样的方法画另一条趋势线。

如果趋势线画的不对，触发点发出了错误的信号，即价格反弹并继续 上涨，那么我们得重新考虑绘图方法。或者认为这是偶然现象而继续用以 前的绘制方法。

市场充满着迷惑，我们永远不知道该去信谁。我们必须相信和依靠自 己的分析。如果不这样，那么我们的交易确实就变成了猜谜。趋势线分析 给我们的交易计划提供了框架。它决定我们何时买入，在什么条件下卖 出。一旦我们买入股票，成功就依赖于我们何时退出。退出决定依靠趋势 分析，它是由预测未来的趋势线给出的。事实上在退出的那一刻，我们并 不能肯定所画的趋势线是否正确，但我们可以肯定的是自己是否获利了 没有。

趋势线交易计划

这一段的论述不同于对画趋势线和市场活动之间的关系的经典理解。 在我经历了一些画了精确趋势线的交易后，我发现趋势线作为交易管理的 工具更有效了，但那些我没有坚持交易计划的交易失败了。我开始明白交 易的成功和趋势线没有关系，而是和建立在趋势线上的交易计划有关。

更重要的是，我发现当我把趋势线画错的时候一-后来的价格运动证 明下跌是暂时的，并不是趋势改变——但严格地按照我的计划交易，仍然 能获得成功并赚到钱。交易的成功取决于当建立在趋势线基础上的交易计 划的扳机被触及的时候我的反应。趋势线的准确性对交易的成功影响甚微。如果我不按照计划交易的话，即使有完全精确的趋势线也不会成功。 而如果按照交易计划的话即使趋势线画的不准也并不排除成功。一旦我明 白市场，趋势线和计划之间的关系，我不再为是否准确地确定了这条线而着急。

一条比较好的趋势线能更有效地抓住现在和未来的价格运动和真正的 趋势结束信号。一个更为成功的交易者会在当买入和卖出信号与交易计划 基础之上的分析相一致的时候行动。趋势线对市场没有影响，但对你的交 易计划有很大的影响。这种关系是应用趋势线取得成功的关键。

如果突破是错误的，或者形成了一个稍微低一点的平行的趋势线，我 们总可以重新加入趋势。这会产生另外的交易成本，但可以把这看作是保 险溢价。如果突破趋势线是崩盘的信号的话，忽略这个信号会遭受沉重的打击。我们不知道那时会发生什么，但根据我们的计划我们知道退出信号 已经发出。我们惟一能控制的是根据趋势线分析作出的买入和退出决定。

在寻找最好的交易机会时，趋势线是测试步骤的第三步。第一步测试选择一些候选股票，第二步用视觉测试删掉那些不是上升趋势的股票。像图5-5中的这种易于画趋势线的股票会在这一轮选择中胜出，因为它的易 于管理增加了作出明确的退出决定的可能性。