《外汇交易实战图表与交易心理 》 作 者：(新加坡)许强 (美国)Gary Weiss

我真的不知道他的理论从何而来，如何证明1.2200~ 1.2400区间就是欧元的“头部”。但是真的有客户自1.2230 以后连续加码加仓，沿路在1.2380, 1.2400，1.2480价位 放空。最后结果可想而知。

不认同“强者恒强”道理，反而乱猜头逆势而行的投 资人可以想见其投资成果与资产也会日复一日“弱者恒 弱”。到2004年初，欧元涨到了 1.2630,上帝保他了，哈 利路亚！

浅谈资金管理与资产配置

Bill Williams博士是华尔街出名的运用混沌理论赚钱的 专业交易人员。同时，他也是运用艾略特波浪理论的专家。 但更重要的是他成熟的“控制头寸的资产配置”技巧，这 项技巧才是比基本分析、技术分析更重要的“知识”。

此处举出1989年至1991年，Bill Williams博士成功利 用“资产配置技巧”加上艾略特波浪技巧赚到大钱的真实 案例，以利于投资人运用于实战中。

此例原来是以瑞士法朗外汇期货为投资标的，为了使 投资人可以参考此案例，我将方法同样运用于外汇现货中， 并将其改编成现货价位。

先自美元/瑞士法郎外汇月线图观察起（见图6.5),步 骤：

（1）Bill Williams博士认为第IV波的头部“Z点”是我 们将来所要用来交易的瑞士法朗期货周线图的“初始点”。

（2）观察我们实际用以交易的周线图（见图6.6),会找 到“Z点”发生在1989年5月22日，1.5569价位。

（3）经由日线图（见图6.7)印证，显示小五波USD/ CHF上涨已经结束，另外周线图出现由上坡向下反转现象。 且（Volume+, FMI-)现象出现。

（4）此时设定的“Z点”只是假设，必须同时用止损机 制，防犯不合理损失。数错浪是波浪理论使用者经常发生 之事。

（5）正如Bill Williams博士所料，CHF价格在“Z点” 之后发生大幅度下降，给投资人提供一个极佳卖美元买法郎的机会。这个短波结束在1989年6月5日6011价位。 我们可以另行参考日线图（见图6.7)及（见图6.8)去验 证这个短5波结束。



（6）开始计算“Z点” 5569价位至6320A点的0.620

折返黄金分割价位大概在何处，且将三口 BUY CHF的单子 设定在5763价位。同时另将设SELL CHF五口止损/加码反 转单设在“Z点” （5569)。

所以每口 BUY CHF单子承受了 167点可能损失的风 险，或USD2087.50元。市场曾有CHF回跌至5630的低价 位，使得每口美元空单/瑞士法郎多单曾出现1175美元的 潜在风险。

CHF曾回跃至5630价位，使得每口瑞郎多单曾出现 1175美元的潜在损失。

（7）之后，行情顺利走入第一波，CHF向下到达第一 波的高点6320价位后，回档进入小第二波段。在回档的过 程中Bill williams博士趁回档平仓其三口合约中的二张合 约，每口获利 0.73 万美元（14600+2=USD7300)。

但仍保有一口瑞郎多单合约，以防范第一小波的延伸 波未结束。

（8）1989年7月31日，第一小波的五浪完成，立刻 计算62%的黄金分割律折返点（6320-5569) x0.62=465。

以第一波的髙点6320减去465等于5854基本点，于 是Bill博士将五口 Buy CHF的单设定在5854,这张单子成 交在1989年8月28日（图6.9)。后CHF到达1989年9 月11日的5778低点。

（9）USD/CHF的价格随后又开始下滑，并正式进入小 第三波。Bill博士手上有六口合约（是最初设定预期总交易 量的60%)。



第一波的长度为6420-5569=751点，于是Bill博士在 6604 (5778+751x110%)再空出4 口 CHF，因而持仓生满。 此时十口合约的止损价位在第一小波的顶部6320。此时总 整理一下Bill博士的总头寸如下：

买进一口瑞士法郎：5736;

买进五口瑞士法郎：5854;

买进四口瑞士法郎：6604。

如果在第一波的顶部被止损出局,结果为（最大损失)： 5736买进的一口 +7300美元

5854买进的五口 +29125美元

6604买进的四口 -4200美元

最初已经平仓的两口合约，获利为1.46万美元。目前 这十口合约的利润最少为2.225万美元。

第三波结果发展为延伸波，它在1990年11月19日出 现分形的反转排列。Bill williams博士在7965卖出十口合 约中的三口，当时的价位距离峰值大约100点。这个时候， 已经实现的获利为：

5736买进的一口 +27802.50美元