《高级波段交易》 作 者：[美]约翰·凯恩(John Crane)

这种技术方法提供了三个关键因素:时间、价格和形态。我认为这三个因素是任何交易信号的基础。如果你能改进交易人场价格的时机选择，那么无论你使用什么交易方法和交易什么市场(股票或商品)，交易的成效都会得到提高。想要在市场交易中取得成功，并不需要你对交易的各类市场有全面的知识或者知道市场内幕消息，你所需要的是培养出能透彻理解市场行为的能力。这种能力，是帮助你成为一位成功交易者的关键。
第2章 何为反弹波段

理论应用于实际,绝非易事。当人们第一次看到作用/反作用循环理论时,很可能首先出现在脑海里的问题是:“这理论看来很不错,可真能应用到实际的市场交易中吗?”

要解决问题,最难之处是知道从哪里先开始着手。就我们的情况而言,对于作用循环的识别是首先要解决的问题。作用循环导致相等和对应的反作用循环的产生。

市场永远会处于价格波动之中,并且从长期角度看,市场是处于上升或下跌的趋势状态中。这是由于市场的买卖行为对市场价格的影响所致。就是在市场价格的运动中,我发现了用于识别作用循环结束和反作用循环开始的方法。市场的每一次调整(与主要趋势相反方向的价格运动)和之后重新启动的趋势运行,就是旧的作用循环结束和新的反作用循环开始。这种价格形态,无论你是观察单一的股票还是商品期货市场,在所有的市场中都会不断重复发生。我把这种价格形态叫做反弹波段。

反弹波段就是指主要趋势运行中的市场所进行的价格调整。它可以当作一种时机选择的工具,用来预计未来价格调整结束而重新开始主要趋势运行的反转点。

反弹波段是我这一套方法的关键所在,是一切的起始点。如果你能发现一个价格循环的确切中心点,就能根据观察循环起始点到循环中心点的价格信息,推断出处于循环中的未来将要发生的价格变化。江恩曾说过:“未来就是过去的反映因为反弹波段是处于作用循环结束和反作用循环开始的位置,所以,在根据过去能预测未来的不断重复的循环中,反弹波段标示出了这种循环中心。在图2.1中,从B到C之间的价格运动就是反弹波段。



在本图例中,价格主要趋势是下跌。在下跌趋势中,价格进行了几天上行的调整走势,然后又重新启动了下跌趋势并走出新低。价格拐点B和C之间的价格波段,只是与主要价格趋势反方

向的一小段调整波段。当市场形成了新的拐点C,并反转下跌到更低时,反弹波段(由B到C)就形成了。

旦反弹波段完成,你就能确定出反弹波段的中心点。从上一个反弹波段的最高点(即图中示意的A点)开始,画一条通过BC反弹波段中心点的直线,这条中心线就把作用循环与反作用循环划分开了。

在传统的技术分析中,这样的价格形态叫旗形或三角旗形。

交易者们通常利用这种形态,能估计出市场突破形态后的价格行程。虽然这种方法能够提供比较准确的目标价格区域,可是作用还是有限,因为它只提供了价格这单一尺度的预测方法。

反弹波段的开始和结束都是以最低和最高的市场收盘价计算的(水远使用市场收盘价格)。例如,如果在下跌趋势中市场在走低,那么在调整回升浪发生之前,市场会产生一个更低的收盘

价,这个收盘价就是反弹波段的起点;在调整回升结束后并重新开始下跌主趋势时,这个转折点会是调整回升浪的最高收盘价,也就是反弹波段的结束点。反之亦然,对上升趋势的市场讲,反弹波段是以最高收盘价为开始点,并且在重新开始上升趋势之前,以最低收盘价为结束点。而且,为了能进一步推断出市场将来的反转点(我们称作反转时f间),你所要知道的就是反弹波段最低和最高的市场收盘价(见图2.2)。



反转时间是指在将来非常有可能发生的市场调整。在大多数的时候,这种预期中的调整会发生,也就是说对现行的市场趋势进行反转。这种反转,也许是市场长期运动趋势的结束,也可以

只是对现行市场趋势的短期调整。

然而,也有少数的时候,市场没有按反转时间预期的那样发生反转,而是形成了“价格的持续形态”。价格的持续形态表明,市场还不会发生反转,而是依旧会按照原来的市场交易状态进行波动。这种现象常常发生于市场一直都处于盘整形式时(市场交易清淡)。市场一般会在可以预计的时间打破盘整形式并继续原来的趋势运动。市场价格的反转形态和持续形态,会提供给交易者极其重要的市场信息。