《高级波段交易》 作 者：[美]约翰·凯恩(John Crane)

就在那次社区聚会之后的第13周，纳斯达克升到了顶点!接下去的3周，纳斯达克下跌的幅度超出了过去20周的上升幅度;在随后2周的反弹调整之后，纳斯达克再次崩盘下跌，4周之内创下新低。到现在，2年之后的今天，纳斯达克依旧在下跌。在牛市暴涨中的全部所得，又全都被市场拿了回去。

和许多人一样，那位社区主妇和她的丈夫损失了大部分的退休储蓄金，不再作股市投机了。我再也听不到那个年轻市场分析师的“高论”  了，因为这位年轻的新秀从未有过熊市的经验，不会预期下跌市场的走势。一位交易员打电话告诉我，他的经纪人因为对这类熊市市场中的交易不知所措，受不了这种挫败的折磨和压力，竟然辞职不干了。

实际上，对这种精神上的痛苦和财务上的损失，如果投资者花些时间，努力学习点市场行为的知识，大都可以避免。当所有缺乏经验的投资者竞相追逐行情时，  实际市场上正到处飘舞着警示的红旗。一些精明的投资者，看到了这些警示并采取了相应行动。就在市场快要上涨到顶点时，我正在旧金山的一个研讨会上讲授反转时间及作用/反作用理论(即本书的主题)。当我讲授完毕后，一名在以前的研讨会认识的与会者走上前来，拿出一份道琼斯平均指数图，应用我的时机选择指标和反转形态在图上进行分析。他对我说，根据这份图表分析的结果，他已经从科技股中撤出全部资金，打算做空道琼斯期货。此人正是我们要效仿的典型范例。他花了必要的时间，努力培训自己市场行为方面的知识，从而在交易中得到了近100万美元的利润回报。培训帮助他看到了市场的顶部，并认识到需要从市场中彻底退出来。

现今，在“急于求成”的交易氛围中，投资者和交易员都缺乏耐心。可是，如果你研究一下过去和现在那些成功交易者的成功之路，你就会发现他们有许多共性。在全部共性中，最为重要的是耐心、纪律和情愿为成功进行长期艰苦努力的工作。成功的交易者明白，稳定赢利之路不是来自于能打探到内幕消息和过于丰富的知识，而是来自于对人类行为的理解和对人类行为如何转化成市场行为的认识。这项准则，从18世纪美国中西部边陲的期货交易开始，甚至再远追溯到1640年开始的郁金香球茎期货交易，一直到现在都没有改变。

20世纪初期伟大的交易者一杰西.利弗莫尔说，作为交易者他成功的关键是理解市场行为并迅速止损。杰克。斯瓦格(Jack Schwager)在他的《市场奇才》  ( Market Wizards) 中，采访了保罗。杜德。琼斯(Paul Tudor Jones )  当代最成功的交易者之一。保罗。杜德。琼斯坚持认为，他的成功很大程度上是因为能快速止损。如果他设想的“市场应该的走势”没有出现，他就出场。

有几百万人涉足投机市场，可是只有其中很小部分的人肯花时间来努力学习如何交易。虽然没有交易成功的圣杯，但是你却可以获得指路地图和警示信号，来引导你向你的目标前进。

有趣的是，我发现使用新技术(更快的计算机和更高级的软件)，并没有使当今的交易员，比起昔8仅用铅笔和绘图纸的交易员，交易得更出色或更成功。

没错，有很多讲述交易者用一笔交易赢得暴利的故事，甚至还是一连串的暴赚交易。这样的事总会发生，提供赚取暴利的机会是投机市场的天性。  可这种时机转瞬即逝，所以你要时刻做好抓住机会的准备，当大好时机降临时为己所用。不幸的是，  能抓住大好机会暴赚的交易者总是极少数，而绝大部分的交易人员办不到。鼓舞人心的是，从长期的角度看，对那些有成功的渴望，具备奉献精神和优秀职业道德的人，成功是可望而可及的。

当我写这篇导论时，一位来自我居住城市的年轻人准备参加奥运会的滑雪比赛。他和他的哥哥很小就开始了滑雪。一位朋友问他的哥哥，对弟弟能成为奥运会滑雪运动员，而且还是夺得奥运金牌的热门人物有何感受时，他的哥哥回答:“我滑雪比他好。'当问他为什么没有像弟弟一样成为奥运会选手时，他说:  很久以前我就不滑雪了，那时我对有关滑雪的一切事都很厌倦。对我来说，滑雪不是一件值得我全力以赴去做的事。”他的话清楚地表明了成功与失败的区别。人一定要坚信，将来的回报定会大于现在的努力。