《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

保罗和小杰西于是问，股票市场适不适合他们两个人呢？对他们来说会不会太危险了？他们是不是应该不要参与父亲的事业了？

利弗莫尔继续说：“我相信社会公众是需要被引领和指导的，需要有人告诉他们应该怎么办。公众需要慰藉。他们总喜欢统一行动，就像是兽群或者乌合之众，从来都是一群一群的，因为人总是需要那种有同伴陪伴的安全感。他们非常害怕自己一个人行动，因为人总是相信在人群中更加安全。如果你总是逆向思维的话，那么你就会像一只小牛犊，一个人独处在群狼游荡的荒漠上。而且，事实上随大流确实比较安全。”

“但是话说到这里，情况就开始变得比较复杂了。我交易的时候总喜欢跟随最小阻力线——也就是趋势，所以绝大多数时候，我一般会跟随大众，跟随主流投资者。但是最难把握、最难做到随机应变的是‘趋势出现改变’的时候，这个时候整个市场的方向都会改变。但是我总是想要找出市场即将改变的蛛丝马迹。不过我也随时准备好与大众的思维方式分道扬镰，选择与群体思维相反的思维方向，因为我相信一切都是有周期的——就像生命一样，总有自己的起起伏伏。”

“在投机者的交易生涯中，最难把握的就是趋势的改变。可以说趋势的重大转折就像是地狱一般。但是，我不会像大众一样看着股票像坐雪橇一样从山巅滑下来，这个时候我会卖空股票。”

“以此为依据，我制定了两个原则，并严格遵守。”

“第一，不要任何时候都在市场里投资——很多时候我都是完全空仓，全部变现，尤其是我不太清楚市场走向的时候，此时我会等待确认下一波行情的信号。在之后的交易生涯中，每当我判断行情就要到来，但是不清楚具体时机的时候，或者搞不清楚趋势转向到底有多么剧烈的时候，我就会完全清仓，静观其变。”

“第二，投机者最受伤的时候，是主要趋势发生改变的时候。这个时候，他们往往拥有错误的头寸，没能跟市场站在同一边。为了确认我对市场趋势即将改变的判断是否正确，我会用小笔头寸试单。这个时候的头寸都不大，我会根据具体或多或空的市场走向，确认我自己的判断是否正确。用试单的方式，先投入一点点资金，我就能够得到趋势改变的信号，因为每一次买进股票的价格都比前一次要低——这说明股票价格正在下跌。”利弗莫尔是怎么为一个交易日做准备的

杰西·利弗莫尔是一个高度自律的人。在工作日，他晚上十点钟会准时就寝，第二天早上六点钟准时起床。每天醒来的第一个小时他不希望别人吵到他。如果前一晚他在位于纽约长岛的住宅休息，厨房工作人员就知道，要把他喝的咖啡和果汁放在阳光房的餐桌上。报纸也要提前为他准备好，主要是一些欧洲或美国芝加哥的报纸。利弗莫尔一辈子都是一个如饥似渴的阅读者。他喜欢用一天的头一两个小时来计划一整天的工作。他观察到很少有人会去计划自己的一天该怎样度过。虽然说很多人的日子过得还算是井井有条的，他们会提前把计划好的会面或午餐写进日程表。这些人知道将有哪些具体活动在前面等着自己，会议也好，来访的客人也好，需要接听或者打出去的电话也好，他们知道别人为他们安排了一些什么——但是他们搞不清楚该为自己安排哪些重要的事情。

在一些特殊的场合，利弗莫尔会在位于长岛家中的图书馆里面，向自己的孩子传授自己的投机之道：“孩子们，你们会发现，很少有企业家会自己安排时间来处理最重要的事情。多数情况下，别人已经帮他安排好一天的日程了——可能做这个工作的是他的秘书或者是他的工作人员。他只是去出席而已。在一天快结束的时候，对于那些最重要的事情，他往往还没有来得及去做，没来得及检查，或者没有做完。他要经营一项复杂的生意，但是那些重要的战略问题他还没有来得及去想：人事问题、兼并收购、融资、重要的营销创意——比方说银行家应该考虑的分期付款的消费信贷计划。就算这些生意人真的有过这些思考，估计他们也没有机会重新检查或者再次评估。”

“但我不是这样的。在股市里，我每一个交易决策都必须是基于尽可能清晰的客观事实作出的。想要在市场里正确地交易，就必须保持安静，必须独处以审视具体的情况，不断地分析和讨论在交易时段层出不穷的新的市场信息。市场参与者必须有一个清晰的交易策略。”