《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

股票盈利：每一支股票的支撑点

“在股票市场中获得成功没有什么特别的魔法。就我所知，每一个成功的人都会在投资之前仔细研究，所谓三思而后行；严格按照自己交易系统的原则投资，其他的一切都不予考虑。”

“我也经常说，一个人想要在股票市场中成功，那么他一定要对于经济的基本知识有所了解，对于可能出现的各种情况都非常熟悉——家公司的财务状况，过去的业绩，生产能力，公司所在行业的整体情况，以及整个经济走势。”

“最后，你应该关注公司的收入情况——盈利如何，盈利预期如何，其实是这些东西推动着股票的走向，而不是希望或者贪婪这种个人的情绪。在最后的分析中，是公司的盈利最终推动股票的波动，不管这种盈利是实实在在的，还是存在于人们的预期当中的。你要记住，对于任何一个板块或者个股来说，基本面或早或迟总会反映在股价上。”

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第十章 利弗莫尔操盘术——情绪控制

到1923年为止，利弗莫尔活跃的交易生涯已经长达23年了。这一年，他46岁。对于这份自己选择的事业，他总是充满难以抑制的求知渴望，对于市场技术面的研究他也是不停地学习。此外，对于市场情绪的问题他也非常感兴趣。有一段时间，他专门去夜校学习心理学，只是为了更好地了解人性。利弗莫尔认为，虽然说参与金融市场的人数以百万计，但是投机者需要研究和理解的心理模式总结起来也就那几种——毕竟，人性是有一些普遍特点的。

后来，利弗莫尔的儿子——保罗和小杰西，曾经问过他：“爸爸，为什么你能够在市场上呼风唤雨，但是其他人却不断亏钱？”

“这么说吧，儿子，我也曾经亏过钱，但是每一次亏钱，我都会试图找出亏钱的原因。你必须去研究股票市场，不是说随便看看就算了，而是深入地研究，形成自己的认识。我觉得，很多人给家里买一台电器，或者说买一辆车，他们在这方面花的工夫都比买股票花的工夫要多，要更加细心。股票市场的节奏很快，加上看起来在股市中赚钱很容易，所以人们往往受到诱惑，在管理自己的血汗钱的时候显得那么愚昧和漫不经心，甚至都比不上买一台家用电器。”

“你看，炒股票看上去很简单的，只要向经纪人下个单．之后再打个电话将股票抛掉，就能够完成交易了。如果这笔交易你赚钱了，那么看起来这钱赚得确实容易，根本就没有花什么功夫。你根本不需要早上九点钟准时卜班，再辛辛苦苦地工作八个小时。炒股票就是一项纸面交易，看上去根本不用操心。同时让人觉得这是一种轻松致富的方式。比方说，先以10美元的价格买入股票，之后再以高于10美元的价格抛出即可。看上去似乎是，你交易得越多，你赚的钱越多。对于这些人，我只能说，他们非常无知。”

“在整个交易过程中，你必须自始自终控制自己的情绪——孩子们，在这个过程中你们需要控制恐惧，等你们长大一点之后你们就会意识到这一点。恐惧隐藏在所有正常人类生活的表面下。就像暴力一样，恐惧体现在一次心跳、一次急促的呼吸、一次眨眼睛、一次握手和一声枪响之中。当恐惧出现时，人天生的生存本能就会占据上风，正常的思考就会被扭曲。恐惧时，平时非常理性的人也会变得不理性。而当人们开始亏钱的时候，他们就会开始恐惧了，这个时候，他们的判断力就会受到损害。哪怕人类进化到现在这个阶段，这也还是我们的本性。没有人能够否认这一点。你需要做的是去认识这种天性，特别是在市场里做交易的时候。”

“那些失败的投资者是“希望”最好的朋友——对于股票市场而言，希望与贪婪和恐惧会先后进入人们的生活。一旦开始进行股票交易，人们心中的希望之情总是油然而生。人们的本性就是充满希望、积极向上的，总希望得到最好的结果。

对于人类来说，希望是一种特别重要的生存技巧。但是希望跟无知、贪婪、恐惧等市场中经常出现的情绪一样，也会扭曲人的理智。所以，我的儿子啊，在股票市场里面只应该关注事实、真实情况、理性分析，而且要明白股票市场本身从来不出错——但是交易员则经常出错。这就像是不断旋转的轮盘赌，决定是输是赢的是那粒黑色的小球，而不是贪婪、恐惧和希望。任何结果都是客观的，不可更改的，你没有办法申诉，这就像残酷的大自然。”