《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

“这就是我股票交易技巧的核心和关键，我就是采用这个方法来让自己的资金不断流转的。可能你听起来觉得有一点自相矛盾，但是实际情况并不是这样。有时候，我会从市场抽身，把所有的投机资金都变现。我会不停地等待，等待市场出现趋势，等待完美的入场机会在我的面前自动浮现。市场中的生存之道就在于，想要出手的时候，你手里总有足够的现钱，这就像是一个将军手里总是有预备队，当完美的战机出现，他就会将预备队投入战场，确保胜利。”

上涨或者下降的点数是资金管理的关键

“对于我投资的每一支股票，我都希望最少能够获利10美元。”

“我的原则是：盯住最强势的板块，同时只交易最强势的板块中的龙头股。”

“我一向认为，我交易的核心就是看一笔交易能够赚多少钱。对于股票现价的高低我一向没有偏见，但是我也知道，同样是上涨l 00%，低价股是从10美元上涨到20美元，高价股是从100美元上涨到200美元。”

“最难的事情就是找到现在市场中的龙头股，同时找到那些试图将其击落马下的新的龙头股。在市场趋势出现转折或者改变的时候，最重要的就是去观察那些逐渐失去人们追捧的旧的龙头股，以及哪些股票会在未来引领股市的走势。”

“我同时观察到，一般来说，投资于强势板块中的龙头股是最为明智的——千万不要找同样板块中的低价股、弱势股，这些股票还没有等来翻身的那一天——所以，只去寻觅那些强势板块中的强势股吧！”

利弗莫尔的金字塔加码方法

“我从市场中有经验的老手那里学到了一条经验：‘千万不要逆势加仓’。我自己的经验也印证了这一点。具体来说，如果你买入的股票下跌了——千万不要继续加仓以摊薄成本——想法虽好，但是极少奏效。经常奏效的加仓方法叫作‘顺势加仓’，也就是说，当你买入的股票上涨的时候就持续买入。但是，我发现这么做有时候也有危险，所以我一般在行情刚开始的时候建立我的主要头寸，这个买点在第一个关键价位处，之后在我称作‘延续关键价位’的地方再加仓——当然加仓的前提是股票已经从盘整阶段走了出来，走出一段强势行情。我这样说的意思是，交易员必须耐心等待，让股票走势证明其已经离开震荡区间，强势突破延续关键价位；而且交易员不能去预判这些行情的走势，除非股票走势自己表现出来，否则任何预判都有风险。在这个关键节点，交易员一定要像鹰一样时刻准备，但是千万不要被一厢情愿的预期所误导。”

“交易员最后的加仓机会是在股票明显创出了新高，同时成交量急剧放大时，这是一个非常好的买入信号，因为此时股价上方没有什么抛压，在接下来一段时间里，没有什么力量会阻碍股票继续奔跑了。”

“金字塔加码方法是一种危险的市场行为，任何尝试这种方法的人都必须足够灵活，拥有丰富经验，特别是当一支股票越涨越高或者越跌越深之时，此时加仓就更加危险了。我发现如果一支股票离行情的起点已经很远的时候，加仓是非常危险的——这个时候应该等待股票再次突破新高，即突破了新的延续关键价位。”

“你也应该记住，在市场上没有什么一成不变的规则，股票作手的核心目标就是尽可能让各种风险因素都站在自己这一边。但是就算时机占尽，交易员还是很有可能出错，这个时候他就必须立刻作出反应，及时止损。”

“以下这条原则我是从一位伟大的交易员那里学来的：尽可能远离焦虑——想尽一切办法保持头脑清醒和判断正确。在现实生活中，我会采取一切办法来做到这一点：我睡得很早，饮食适度，盯盘的时候总是站着而不是坐着，打电话的时候也总是站着，在交易室里面也总是要求大家保持安静。去交易所的路上我从来不说话，也不会跟别人谈起我的交易情况。”

“但是不论怎样，我还是觉得对于一个投机者最关键的一点，就是为市场中出现的千载难逢的交易机会留有足够的现金。这个时候，所有的风险因素都站在你这一边，这是名符其实的‘关键时刻的绝佳交易机会’，比方说大牛市的顶点，或者大跌势的最低点。如果你等待着行情按照你的预期运行，手里握有充足的现金严阵以待，估计世界上没有比这更棒的感觉了。”