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《股票大作手操盘术》 作 者:杰西·利弗莫尔



“经过那么多年在股票市场里面的搏杀,我认识到市场里面从来不缺少机会,所以持币观望虽然意味着这些钱——你的这些存货,暂时是死钱,但是等‘关键时机’出现时,拿这些钱来投资就有可能获得惊人回报。很多人会把他们涨得好好的股票卖掉,但是却留着正在亏钱的股票。同样地,这些人可能会把那些趴着不动的股票留着,这些股票根本没有什么波动,既不上涨也不下跌。”

“请注意,这并不意味着股票在健康的上涨过程中,不会出现正常的回调或者盘整。我们在这里说的是,一支处于趋势通道中的股票还是有可能出现盘整的,这个时候看不出任何的方向,这个时候主力可能在吸筹,或者在出货。如果现在看不清楚,那么最好的办法就是先离场,这绝对要好过赌一把;如果现在主力正在出货的话,那么股票终将下跌,你最后很可能以亏钱收场。给这些股票一些时间吧,让他们在市场里自由波动,最终它一定会出现一个趋势。这个时候千万不要将这支仍不明朗的股票放在一边,然后立即去寻找下一个交易机会,这是不明智的,这还是太快了一些。”

“有的股票,我买进来之后虽然上涨了一两美元,但是走势虚弱,磨磨蹭蹭的,我不喜欢这样的股票,所以很快就会将其抛掉。对我来说,账面上能否打平并不重要,出现微弱盈利和亏损对我来说都没关系——因为事实表明,建仓后股票没有按照我之前分析和预期的方式运行,所以对我来说结论很简单——我一开始的判断错了,我必须立刻离场。我的判断之前出过错,很有可能未来还会出现错误,对于这点我从来都不否认。认识到了这点就好,怕就怕在对此浑然不觉,没有及时离场。随机应变才是真正的聪明——死要面子最终只会带来亏损。”

“我认为最差的一种股票叫作‘无精打采的流浪股’。这种股票不会按照你希望其波动的方向运行,但是却把你的资金套在里面:其股价随波逐流,但是却又不会形成实质性的行情。每当我发现自己开始将决策寄托在虚无飘渺的希望上的时候,我就知道我现在陷于危险的境地中了。当我止损离场,我才能够分辨危险到底是什么,要重新盈利我需要怎么办。如果我坚持扛着那些亏损的,或者没有方向的头寸,我总会受到影响,之后应该下单的时候不敢下单。我发现我现在只应该交易那些活跃的股票,那些领头羊,那些充满无限活力的股票。我看中的是股票的活力和动能,而不是具体的市场走向——上涨下跌都一样,做多做空都一样。”

“我观察到许多投资股票的人,买好之后就将股票锁在保险箱里,觉得这样一来自己的投资也就安全了。但这绝对是错误的,人们不应该买好股票之后就一直留着,等将来再处理;很多人之前以为那些钢铁、广播、航空、石油、铁路以及其他上百种有价证券,‘就像银行存款’一样安全。但是,经过那么多年之后,这些股票已经完全不值那么多钱了。”

“我坚信让自己的资本不断流转是有好处的。要记住,要是一个商人把他自己部分的资本金冻结起来,不再流转,那么此刻他就必须从尚未冻结的资金上赚取自己所有的利润。这会削弱他的赚钱能力,因为此时这些投入流转的资金必须要赚两倍的利润,才能弥补冻结起来的资金的盈利损失。冻结起来的资金是不会有任何盈利的。”

“但是除了以上的理由之外,我还要强调其中的‘机会损失’。一旦资金冻结起来,这些股票交易员就失去了交易龙头股的黄金机会,要是参与了这些交易,这些冻结的资金就能够给这些交易员带来利润和成功——但是现在,他们把资金锁死不用,那么利润自然与他们无缘,相反只能处于无利町图的状态。”

“在这里,不合理的期望是交易员最大的敌人,它已经在漫长的市场时光中摧毁了数百万的投机者。严格止损吧,不管你是不是及时止损,损失已经明明白白地存在了。”

“换句话说,在建立一笔头寸后,我在心里会有两个止损点,一个是‘价格止损点’,另一个是‘时间止损点’。如果股票的实际走向与我的头寸方向相反,我最多亏几美元就会离场。同时,如果股票走势跟我的预期不一致的话,我持有的时间最长不会超过几天。”

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