《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

“我所说的‘安然等待’非常重要，这并不是指买好股票之后，而是指在建立头寸之前——因为只有在建仓之前你才应该等待一切因素都慢慢变得对你有利，逐渐形成一次投机良机，或者说这个时候成功的可能性最高。我的原则是：一定要等尽可能多的风险因素都对你有利，千万不要急匆匆地下单，慢慢来，市场中有的是机会。要记住，从一笔毁灭性的损失中恢复元气是非常困难的——不管别人跟你说什么，这都是大实话。你应该听有经验的过来人的肺腑之言；如果一个交易员没有现金，就好像是一个商人没有存货一样，他基本上就没有办法做生意了。所以多一点耐心吧，慢慢来，千万不要在一笔交易上赌下所有身家，相反，你应该看管好自己的资金。除非你现在是在用浮动盈利加码：这个时候，浮动盈利来源于市场，是那支股票暂时借给你的资金。”

在建仓之前一定要明确止损点

“当你建仓买股票的时候，你一定要先想好，如果股票的走势跟你的头寸相反，那么什么时候应该止损？关键的是你要严格遵守自己的原则！绝对不要让损失超过你投资的资金的10%。想要弥补损失，相当于赚钱两倍那么难。”

“你必须严格遵守自己的规则……不能自欺欺人，不能拖延，不能妄图等待。我最基本的交易原则是绝对不要承担超过本金10%的损失。”

“我每一次交易之前都会想好什么时候止损。我之前说要在关键价位附近入场，其中一个主要原因就是，这样一来我就明确了什么时候应该止损离场。如果这个关键价位在一波行情的顶部或者底部，或者位于突破新高之处，或者是从盘整当中突破出来，或者是我所说的‘延续关键价位’，那么我就会以此作为自己的止损点，如果行情变得对我不利，我就会以此止损离场。绝大多数的交易员都不会花时间按照以下步骤交易。”

“第一，判断此次交易的盈利预期和所需要资金的比例。如果投资很大，但是潜在收益很小，那么还是别参与了吧。”

“第二，在你建仓之前，一定要确认你的买点是在重要的关键价位上，并以此为行情走坏时的离场点。把这个关键价位写下来，严格遵守。严格止损，这是最重要的事情，哪怕你被行情来回折腾，刚刚下好单，很快行情又反弹了回来。很有可能行情不如你所预期的方式发展，这是最值得深刻记忆的重要原则。”

“第三，一定要确认所有的风险因素都对你有利，不论是市场方向、板块方向同类股的走向还是具体的买点。”

“第四，等到万事俱备，交易员就必须像机器人一样严格按照交易计划操作，并且严格执行自己的交易原则。”

“公众在做股票交易的时候很难成功。这话不太中听，我希望大家不要因此生气。公众经常会为了5美元的盈利而遭受I。美元的损失。他们会认为逆转的行情不过是正常的回调，从而在整波下跌中一直持仓。在刚刚开始交易的时候，我会尽自己最大能力去仔细观察，这是因为我想要在突破的时候买入。但是如果没有出现突破，或者实际上行情朝反方向发展了，我就会立刻抛出股票离场。”

“为什么呢？很简单，因为一旦股票没有按照我预期的方向运行，那么我的判断就是错误的，不要管为什么错了，错就是错了，就是因为错了，所以我必须离场。要记住，我知道所有交易中总有相当数量的错单，所以我不会因此难过，或者责怪我自己——不会的，我会朝前看，看下一个投机机会。我是说我之所以出错，是因为我发现我的整体判断有时候太过超前，所以这个时候我就会离场，持币观望。”

“要记住，没有哪个交易员的判断是100%正确的，要是真的有不出错的交易员，那么很快他就会变成全球首富了。但根本不是这么回事，我们每个人都会犯错，而且将来，不论是在人生中还是在股市里，我们都将继续犯错。但是如果我们能够学会‘迅速止损，并让利润奔跑’的原理，那么收获将是巨大的。除非你有很好的理由，否则千万不要贸然卖出自己的头寸。如果只是想要套现，那么这肯定不是一个好的理由。”

把时间当做一个交易维度

“……之后，在交易中，我决定不再持有那些没有按照我的预期方向运行的股票。我会等待那些我认为是绝佳机会的时机买入股票，我觉得可能几天之内股价就会朝我设想的方向变动，抑或是一个我觉得比较合理的时间，比方说一两周，之后我就会抛掉这部分头寸。我可能会等待几天、几周甚至几个月，只是为了让股价调整到我认为最合适的时机，换句话说，我会等待最佳的买点——这个时候，一切的风险因素都对我有利。但是如果股票表现不如我意，我会很快清空头寸，哪怕这个时候股票还没有开始下跌。”