《外汇交易实战图表与交易心理》 作 者：(新加坡)许强 (美国)Gary Weiss

用在图7.5中的参数放大了，证明在一般软件中将K、 D设成5, 3的结果是“太敏感”，无法做交易！

错误地默认参数值会导致散户总在“抄底”或“逃 顶”，但往往一“抄”就“套”，一 “套”就死。错用工具， 进错价位，加上个性倔强一错再错，错上加错，怎能赚钱。

第六枚地雷 折返点计算法的误区

许多投资人及专业交易员，皆善于利用斐波纳奇（Fi-bonacci) 黄金分割律折返法计算行情长短波段折返点。

斐波纳奇黄金比律如下：0.382, 0.5, 0.618。

即投资人（或交易员）用特定比率乘以整个行情波动 距离来测量折返幅度。看起来容易，但许多人常发现，计 算的点常与后来市价真正能达到的点屡屡有“误差'更糟 糕的是，有的专业交易员（或投资人）为了安全，还在黄 金分割率目标价格上下方设置“止蚀单”。这时，他们的仓 位往往被上冲下洗损失一空。或是计算点仅差一丁点， “眼看”价位就要触及，行情却向着预期方向大幅回弹。投 资人被完完全全抛在市场身后，追也追不上，徒呼奈何。

原因何在？许多做了多年的投资人也不明白，其实原 因只有一个，就是他们总是在计算斐波纳奇折返点时，前 波高点及低点的取价错误。

举个实例来说明，以下是欧元60分钟图（见图7.6)， 欧元自A点1.2981价位回跌到B点1.2826价位，之后的 0.618回档是C点1.2921价位。从图上可明显看出实际回 档点是D点1.2926价位，差了 5个点，并未触及0.618黄 金分割律的1.2921价位。

各位再看，图7.7是修正过后有经验的老师傅画的黄 金分割率折返图。这里主要有两大要诀：

(1)去掉图表中的“避雷针”价，或“钉地钉”价或极性反转价；

(2)采用次高（低）价位，有两组以上在同一价位者 最佳。

为何如此？其实这是初级统计取样或比赛评分原理， 专业的裁判会去掉最低与最高的分数或统计分析师会在收 集的样本资料中先行删除突然高（或低）的数字样本，再 进行统计分析。

同样的道理，有经验的交易员（投资人）会在剔除 “毛刺”，取其次为折返点计算之基础。

图7.7计算方法如下：

(1.2972-1.2846) x0.618+1.2846=1.2924 在实战中，许多资深交易员采用此法。

 

第八章 市场的真相(GARY WEISS华尔街实战经验谈）

市场参与者的较量

市场上充斥着大量的关于市场参与者的著述，议论它 们能否凭一己之力，准确地预测未来以及影响市场的走向。 许多情况下，这些文字显得隐晦难懂，因为金融史上，关 于单方行为与效果的话题屡不鲜见，以致难以挖掘新视角。 我关注市场各方的互动关系，相信市场中少有人论述此类 议题。

深人分析的话，我们会发现一方参与者的行为经常会 引发其余各方的连锁反应。为方便起见，我们将市场参与 者划分为以下几大类别：

（1）中央银行。

（2）大型对冲基金。

（3）拥有真实现金资产头寸者，其中包含了公司法人 的资产避险对冲头寸。

（4）使用图表分析的投机者。

―、中央银行干预引发的变故

外汇市场上，中央银行的功能和角色就像是笼罩着一 层迷雾一样不可捉摸，由于其特有的地域影响力和制定执 行货币政策的权力，它的行动对于干预市场有着先瞻性的 启示。