《外汇交易实战图表与交易心理》 作 者：(新加坡)许强 (美国)Gary Weiss

2003年8月我在北京演讲时，一位看似资深的汇民问 我，他有七八种之多的货币在手中，该如何处理？

我问他为何会搞到账户上有如此多种类的货币同时存 在，有精力同时照顾吗？或者有能力照顾吗？

这位投资人本来想要展示他的外币存折，我说：“不 必看了，一定全部套牢，全处于亏损状态。或小亏小盈， 没有大赚的仓位。”

投资人觉得很惊讶，问我为何知道。其实这个道理很 简单，因一般投资人的习惯皆是贏了钱赶紧跑，输了钱就 将之“溃淹”起来，忍上半年一年的。他们贏钱的幅度一 般在50个点子至100个点子，但输钱的幅度大部分在400 个点子至800个点子，与专业人士正好相反。

专家会很快清掉手中无利润的头寸，保留赚钱的部分， 甚至加码加仓赚钱的头寸。

以前，我在银行做首席交易员时，常要求手下每周末 清掉手中的赔钱仓位，赚钱的可视市场情况部分获利了结。 如果大家对行情后势看好，可在周一开完讨论会后再度重 仓加码。这是运用金融市场中“强者会恒强，弱者会恒弱” 的自然道理。

顺“大势”自然会赚钱。

许多投资人可能一辈子都想不通这个道理，甚至反其势而行之。

2003年底，欧元（EUR/USD)屡创新高，便眼见有投 资人急着冲入市场放空欧元。11月中就有资深投资人陆续 告诉我：“欧元涨太高了（当时欧元在1.1900)，如上到 1.2000—定要放空，要是能涨到1.2200~1.2400之间那就太 美了，太理想了。”

我真的不知道他的理论从何而来，如何证明1.2200~ 1.2400区间就是欧元的“头部”。但是真的有客户自1.2230 以后连续加码加仓，沿路在1.2380, 1.2400，1.2480价位 放空。最后结果可想而知。

不认同“强者恒强”道理，反而乱猜头逆势而行的投 资人可以想见其投资成果与资产也会日复一日“弱者恒 弱”。到2004年初，欧元涨到了 1.2630,上帝保他了，哈 利路亚！

浅谈资金管理与资产配置

Bill Williams博士是华尔街出名的运用混沌理论赚钱的 专业交易人员。同时，他也是运用艾略特波浪理论的专家。 但更重要的是他成熟的“控制头寸的资产配置”技巧，这 项技巧才是比基本分析、技术分析更重要的“知识”。

此处举出1989年至1991年，Bill Williams博士成功利 用“资产配置技巧”加上艾略特波浪技巧赚到大钱的真实 案例，以利于投资人运用于实战中。

此例原来是以瑞士法朗外汇期货为投资标的，为了使 投资人可以参考此案例，我将方法同样运用于外汇现货中， 并将其改编成现货价位。

先自美元/瑞士法郎外汇月线图观察起（见图6.5),步 骤：

（1）Bill Williams博士认为第IV波的头部“Z点”是我 们将来所要用来交易的瑞士法朗期货周线图的“初始点”。

（2）观察我们实际用以交易的周线图（见图6.6),会找 到“Z点”发生在1989年5月22日，1.5569价位。

（3）经由日线图（见图6.7)印证，显示小五波USD/ CHF上涨已经结束，另外周线图出现由上坡向下反转现象。 且（Volume+, FMI-)现象出现。

（4）此时设定的“Z点”只是假设，必须同时用止损机 制，防犯不合理损失。数错浪是波浪理论使用者经常发生 之事。

（5）正如Bill Williams博士所料，CHF价格在“Z点” 之后发生大幅度下降，给投资人提供一个极佳卖美元买法郎的机会。这个短波结束在1989年6月5日6011价位。 我们可以另行参考日线图（见图6.7)及（见图6.8)去验 证这个短5波结束。

（6）开始计算“Z点” 5569价位至6320A点的0.620

折返黄金分割价位大概在何处，且将三口 BUY CHF的单子 设定在5763价位。同时另将设SELL CHF五口止损/加码反 转单设在“Z点” （5569)。