《高级波段交易》 作 者：[美]约翰·凯恩(John Crane)

技术分析——到底是什么

技术分析不是影响市场波动的基本面(或外来)力量，而是专注于对市场内部研究的工具，用于查看促成特定市场行为背后的力量。这些力量一般认为是人性和人类情绪。

商品在交易市场中应该有多少价值并不重要，重要的是人们愿意出多少价钱来买，以及人们购买愿望的强烈程度。在以供给和需求两方面为基础的市场中，是靠情绪的强烈程度来揭示哪一方面更强大一是商 品的需求方面的情绪强，还是商品的供给方面的情绪强。

在市场中，买卖商品的每一个人都有自己的理由(我们没有必要知道这些理由)。无论是什么理由，都已经反映在由最强大的方面所主导的市场价格波动中了。

技术分析就是研究市场价格行为和所有场外因素对市场影响的最终结果。供给和需求这一对立力量之间的关系，是依靠市场中价格波动的特性反映出来的，也就是市场价格波动的自然属性，如什么时候波动出现，波动的展现要花多长的时间。

供给和需求规律应该也确实在所有的自由市场中发挥作用。然而，有时候政府会利用供给和需求的调整对市场进行短期的管理干预。可结果常常是，当政府干预消失后，市场又会恢复到在市场自然规律的支配下，该如何就如何的状态中。

我发现一个有趣的现象，每当市场在没有明显的理由就发生出乎意料的剧动时，其原因总会被稍后一点时间所公布的基本面新闻所证实。

著名投机家杰西，利弗莫尔曾经写道:

“请记住，股票波动的背后总有理由可言。但要牢记，如果你不是事先就知晓原因的话，那么想要捕捉这种机会获利，为时已晚。”

市场价格波动的普遍规律

整个自然界，大到四季变化、潮涨潮落，小到原子波动，显而易见都受到普遍规律的支配。我们认为普遍规律的作用是真实可信的。那么，我们能接受这些规律对人的行为也起作用吗?在特定的条件下，人也会有相似和重复的行为吗?如果回答是肯定的，那么市场价格形态就会重复出现。因为交易者面对形态的反应方式，会与以前对这形态的反应方式相同。所以说，过去可以揭示未来。

每一笔交易，要成功确定交易信号，需要时间、价格、形态这三样元素。当这三元素一一体考虑时，就会出现极好的效果。如果能改进交易入场价格的时机选择，那么无论使用什么交易方法都是一 ~种提高和进步，而这正是反转时间指标和反作用循环理论所提供的。应用它们，能精确推算到哪一天很可能趋势发生反转和市场在反转之前要达到的价位，甚至还能告诉你为确认交易信号市场所必须有的动作。

本书所应用的方法和指标都是基于这样的市场理论:市场每一一次的新价格趋势波动，都会随后产生一个等同的和对应的反作用价格波动。这就意味着，只要你在市场中找到新的价格趋势波动，你就能推断反作用的价格波动。而且令人惊奇的是，你能够精确推断到哪天市 场很有可能会发生反转。做到这些的关键，是能找到价格初始波动的终点和反作用波动的起始点。

这套技术理论听起来似乎是既复杂又困难，尤其是对那些不太精通技术分析的人更是如此。可实际上，却是简单易学。这套方法的全部基础就是围绕着一个价格形态，我称作反作用波段。我们要先学习反作用被段，打好基础，然后其他的内容也就变得简单明白了。

有许多东西都能帮助交易者更成功地交易，如简明易懂、注重实际的规则和扎实过硬的操作技术。可是，我认为有两样东西是至关重要的，而且是任何人在开始交易时所必须拥有的。这至关重要的两样东西就是:知识和信心。知识就是你了解市场是如何运行的;信心就是你对自己选用的交易方法有自信。在本书中，我传授给你知识，让你能确认出市场价格的主要波动即将开始或结束，如何理解市场的暗示，以及如何对明确的价格形态作出反应。可是，你必须树立起对自己的信心，这是至关重要的。因为如果没有利用知识的信心，知识也就成了无用的东西。信心来自于学习和实践。越多地看到市场如你预期的那样反应，你就会越有自信心。

 

技术指标

当今，交易者有许多可利用的技术工具，实际上是太多了。交易者们为找到适合自己的技术指标，浏览一个又一个新指标，结果却是越搞越迷惑。新科技使开发和测试新的技术指标变得容易进行，使大量新的交易系统波涛汹涌般出现在众人面前。  对那些愿意购买新的交易系统，并强烈期望新技术能开启成功之门的人们，结果得到的却是成功之门并未开启的失望。用计算机做事能变得容易些，却不一定有更好的效果。