《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

“我坚信市场上总会出现提示你下一步应该怎样走的线索。这些线索隐藏在市场波动当中——市场具体的波动、当时当下的波动——而不是人们预计下一步会怎么波动。从某种角度来说，你必须像一个侦探似的，用你手头的信息去解开迷题。但是，好的侦探一定会验证信息是否可靠，通过证据确认信息的可信度，所以你也应该这样。这要求你进行不受情绪干扰的客观分析。”

“只有少数投机者能够做到心情不受股票具体方向的影响，而我就是其中之一。我只跟随‘最小阻力线’的方向。对我来说这就是‘随行就市’，股票具体朝哪个方向走并不重要。事实上，人们称我为‘华尔街的伟大空头’的原因之一就是，虽然有很多人觉得市场可能下跌，但是极少有人有勇气做空，敢于做这波崩盘的行情。”

“当股票突然迅速下滑的时候，背后的因素是人的恐惧，当股票上涨的时候，背后的因素是人的希望。当人们希望股票上涨的时候，他们就不会那么快卖出。当他们担忧股票将要下跌的时候，他们经常会快速卖掉股票。这就是为什么下跌的时候更快更突然。所以，如果你准备做空，那么一定要对于更快更猛烈的行情模式和市场状态及时作出反应。”

“市场上没有什么好的交易方向，其实无所谓多头、空头，市场上只有‘赚钱’的交易方向。我发现人类的本性是乐观和积极的，做空违背了这种本性。我相信不到4%的投机者曾经尝试过在股市上做空。做空潜在的风险是没有上限的，因此做空‘极端危险’，这么说其实没有错。所以说想要做空需要极强的情绪控制能力。”

“但是股票市场只有三分之一的时间是在上涨，三分之一的时间是在盘整，还有三分之一的时间是在下跌。如果你只操作牛市，那么有三分之二的时间你根本没法操作，也就没有办法赚钱。不管怎样，我本身不是一个喜欢等待、期望以及单纯好奇的人。我想要在市场里交易，我想要赢的比输得多。”

“我非常清楚，虽然参与股市投机的人有数百万之巨，但是很少有人把所有的时间都用来研究投机这门艺术。但是在我看来投机就是一门全职工作，甚至比全职工作的要求还要高，这是一份事业——有很多人从事但是只有极少数人能够获得成功。”

要小心股票的小道消息

“到现在为止，投机者在情绪上最难控制的还是处理小道消息。我之所以要将工作室搬到曼哈顿上城的第五大道，就是为了避开所有想要告诉我‘确凿无疑信息’和‘内幕信息’的各色人等。他们可能真的是想帮我。但还是请小心所有的‘内幕信息’和‘小道消息’吧！”

“你能够从各种途径获得小道消息。很久以前，有一次一家大型美国企业的董事长告诉了我一条小道消息。当时我在位于纽约的家里举办晚宴，这个董事长走过来跟我说话。我问他：‘您最近怎么样啊？’他说：‘非常好，最近我们公司经营完全扭转过来了。前段时间比较艰难，好在我们走过来了，现在看起来就要乘风破浪了。事实上，我们的季度盈利下个礼拜就要公布出来了，表现非常好，你看了就知道了。”’

“我很喜欢这介人，对于他说的话我也很相信。所以隔天早上我就买进了1000股，算是试单。果然如这位首席执行官所言，季度盈利棒极了。股票果然上涨了，而且接下来i个季度的季度盈利都在持续上升，所以股价也随之走高。我放松了警惕，产生了某种安全感，毕竟股价不是一直在上涨嘛。但是忽然间上涨中止了，股价开始掉头向下，势头好猛，就像瀑布。”

“我连忙打电话给这个董事长，问他：‘对于你们公司股票的下跌我很担心。到底出了什么事？’他回答说：  ‘利弗莫尔，我知道股票正在下跌，但是我们认为这不过是一次正常的回调——毕竟之前我们的股票涨得那么好，都已经涨了一年了。’我于是追问：‘你们最近生意怎么样？’‘怎么说呢，我们的销售额稍有下降，而且我估计这个消息已经泄露出来了。现在好像‘空头’想要利用这个消息狠狠地打击我们的股票。所以说，我们觉得，最近基本上都是有人在做空，有人大量抛空。但是在下一波上涨的时候我们要把他们赶出去，弄死他们，怎么样，利弗莫尔？’我接着问：‘你们自己有没有出货？’‘当然没有！你说，不把钱放在自己公司里，还有哪里更加安全？”’