《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

“在整个交易过程中，你必须自始自终控制自己的情绪——孩子们，在这个过程中你们需要控制恐惧，等你们长大一点之后你们就会意识到这一点。恐惧隐藏在所有正常人类生活的表面下。就像暴力一样，恐惧体现在一次心跳、一次急促的呼吸、一次眨眼睛、一次握手和一声枪响之中。当恐惧出现时，人天生的生存本能就会占据上风，正常的思考就会被扭曲。恐惧时，平时非常理性的人也会变得不理性。而当人们开始亏钱的时候，他们就会开始恐惧了，这个时候，他们的判断力就会受到损害。哪怕人类进化到现在这个阶段，这也还是我们的本性。没有人能够否认这一点。你需要做的是去认识这种天性，特别是在市场里做交易的时候。”

“那些失败的投资者是“希望”最好的朋友——对于股票市场而言，希望与贪婪和恐惧会先后进入人们的生活。一旦开始进行股票交易，人们心中的希望之情总是油然而生。人们的本性就是充满希望、积极向上的，总希望得到最好的结果。

对于人类来说，希望是一种特别重要的生存技巧。但是希望跟无知、贪婪、恐惧等市场中经常出现的情绪一样，也会扭曲人的理智。所以，我的儿子啊，在股票市场里面只应该关注事实、真实情况、理性分析，而且要明白股票市场本身从来不出错——但是交易员则经常出错。这就像是不断旋转的轮盘赌，决定是输是赢的是那粒黑色的小球，而不是贪婪、恐惧和希望。任何结果都是客观的，不可更改的，你没有办法申诉，这就像残酷的大自然。”

保罗和小杰西于是问，股票市场适不适合他们两个人呢？对他们来说会不会太危险了？他们是不是应该不要参与父亲的事业了？

利弗莫尔继续说：“我相信社会公众是需要被引领和指导的，需要有人告诉他们应该怎么办。公众需要慰藉。他们总喜欢统一行动，就像是兽群或者乌合之众，从来都是一群一群的，因为人总是需要那种有同伴陪伴的安全感。他们非常害怕自己一个人行动，因为人总是相信在人群中更加安全。如果你总是逆向思维的话，那么你就会像一只小牛犊，一个人独处在群狼游荡的荒漠上。而且，事实上随大流确实比较安全。”

“但是话说到这里，情况就开始变得比较复杂了。我交易的时候总喜欢跟随最小阻力线——也就是趋势，所以绝大多数时候，我一般会跟随大众，跟随主流投资者。但是最难把握、最难做到随机应变的是‘趋势出现改变’的时候，这个时候整个市场的方向都会改变。但是我总是想要找出市场即将改变的蛛丝马迹。不过我也随时准备好与大众的思维方式分道扬镰，选择与群体思维相反的思维方向，因为我相信一切都是有周期的——就像生命一样，总有自己的起起伏伏。”

“在投机者的交易生涯中，最难把握的就是趋势的改变。可以说趋势的重大转折就像是地狱一般。但是，我不会像大众一样看着股票像坐雪橇一样从山巅滑下来，这个时候我会卖空股票。”

“以此为依据，我制定了两个原则，并严格遵守。”

“第一，不要任何时候都在市场里投资——很多时候我都是完全空仓，全部变现，尤其是我不太清楚市场走向的时候，此时我会等待确认下一波行情的信号。在之后的交易生涯中，每当我判断行情就要到来，但是不清楚具体时机的时候，或者搞不清楚趋势转向到底有多么剧烈的时候，我就会完全清仓，静观其变。”

“第二，投机者最受伤的时候，是主要趋势发生改变的时候。这个时候，他们往往拥有错误的头寸，没能跟市场站在同一边。为了确认我对市场趋势即将改变的判断是否正确，我会用小笔头寸试单。这个时候的头寸都不大，我会根据具体或多或空的市场走向，确认我自己的判断是否正确。用试单的方式，先投入一点点资金，我就能够得到趋势改变的信号，因为每一次买进股票的价格都比前一次要低——这说明股票价格正在下跌。”利弗莫尔是怎么为一个交易日做准备的

杰西·利弗莫尔是一个高度自律的人。在工作日，他晚上十点钟会准时就寝，第二天早上六点钟准时起床。每天醒来的第一个小时他不希望别人吵到他。如果前一晚他在位于纽约长岛的住宅休息，厨房工作人员就知道，要把他喝的咖啡和果汁放在阳光房的餐桌上。报纸也要提前为他准备好，主要是一些欧洲或美国芝加哥的报纸。利弗莫尔一辈子都是一个如饥似渴的阅读者。他喜欢用一天的头一两个小时来计划一整天的工作。他观察到很少有人会去计划自己的一天该怎样度过。虽然说很多人的日子过得还算是井井有条的，他们会提前把计划好的会面或午餐写进日程表。这些人知道将有哪些具体活动在前面等着自己，会议也好，来访的客人也好，需要接听或者打出去的电话也好，他们知道别人为他们安排了一些什么——但是他们搞不清楚该为自己安排哪些重要的事情。