《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

“我观察到许多投资股票的人，买好之后就将股票锁在保险箱里，觉得这样一来自己的投资也就安全了。但这绝对是错误的，人们不应该买好股票之后就一直留着，等将来再处理；很多人之前以为那些钢铁、广播、航空、石油、铁路以及其他上百种有价证券，‘就像银行存款’一样安全。但是，经过那么多年之后，这些股票已经完全不值那么多钱了。”

“我坚信让自己的资本不断流转是有好处的。要记住，要是一个商人把他自己部分的资本金冻结起来，不再流转，那么此刻他就必须从尚未冻结的资金上赚取自己所有的利润。这会削弱他的赚钱能力，因为此时这些投入流转的资金必须要赚两倍的利润，才能弥补冻结起来的资金的盈利损失。冻结起来的资金是不会有任何盈利的。”

“但是除了以上的理由之外，我还要强调其中的‘机会损失’。一旦资金冻结起来，这些股票交易员就失去了交易龙头股的黄金机会，要是参与了这些交易，这些冻结的资金就能够给这些交易员带来利润和成功——但是现在，他们把资金锁死不用，那么利润自然与他们无缘，相反只能处于无利町图的状态。”

“在这里，不合理的期望是交易员最大的敌人，它已经在漫长的市场时光中摧毁了数百万的投机者。严格止损吧，不管你是不是及时止损，损失已经明明白白地存在了。”

“换句话说，在建立一笔头寸后，我在心里会有两个止损点，一个是‘价格止损点’，另一个是‘时间止损点’。如果股票的实际走向与我的头寸方向相反，我最多亏几美元就会离场。同时，如果股票走势跟我的预期不一致的话，我持有的时间最长不会超过几天。”

“这就是我股票交易技巧的核心和关键，我就是采用这个方法来让自己的资金不断流转的。可能你听起来觉得有一点自相矛盾，但是实际情况并不是这样。有时候，我会从市场抽身，把所有的投机资金都变现。我会不停地等待，等待市场出现趋势，等待完美的入场机会在我的面前自动浮现。市场中的生存之道就在于，想要出手的时候，你手里总有足够的现钱，这就像是一个将军手里总是有预备队，当完美的战机出现，他就会将预备队投入战场，确保胜利。”

上涨或者下降的点数是资金管理的关键

“对于我投资的每一支股票，我都希望最少能够获利10美元。”

“我的原则是：盯住最强势的板块，同时只交易最强势的板块中的龙头股。”

“我一向认为，我交易的核心就是看一笔交易能够赚多少钱。对于股票现价的高低我一向没有偏见，但是我也知道，同样是上涨l 00%，低价股是从10美元上涨到20美元，高价股是从100美元上涨到200美元。”

“最难的事情就是找到现在市场中的龙头股，同时找到那些试图将其击落马下的新的龙头股。在市场趋势出现转折或者改变的时候，最重要的就是去观察那些逐渐失去人们追捧的旧的龙头股，以及哪些股票会在未来引领股市的走势。”

“我同时观察到，一般来说，投资于强势板块中的龙头股是最为明智的——千万不要找同样板块中的低价股、弱势股，这些股票还没有等来翻身的那一天——所以，只去寻觅那些强势板块中的强势股吧！”

利弗莫尔的金字塔加码方法

“我从市场中有经验的老手那里学到了一条经验：‘千万不要逆势加仓’。我自己的经验也印证了这一点。具体来说，如果你买入的股票下跌了——千万不要继续加仓以摊薄成本——想法虽好，但是极少奏效。经常奏效的加仓方法叫作‘顺势加仓’，也就是说，当你买入的股票上涨的时候就持续买入。但是，我发现这么做有时候也有危险，所以我一般在行情刚开始的时候建立我的主要头寸，这个买点在第一个关键价位处，之后在我称作‘延续关键价位’的地方再加仓——当然加仓的前提是股票已经从盘整阶段走了出来，走出一段强势行情。我这样说的意思是，交易员必须耐心等待，让股票走势证明其已经离开震荡区间，强势突破延续关键价位；而且交易员不能去预判这些行情的走势，除非股票走势自己表现出来，否则任何预判都有风险。在这个关键节点，交易员一定要像鹰一样时刻准备，但是千万不要被一厢情愿的预期所误导。”