《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

“很多时候在我看来，一家公司的首席执行官在股票市场方面，其工作性质跟拉拉队长别无二致。他必须不停地让投资者放下心来，保证一切都很好，没有什么问题，比方说，如果销量下滑，那么他就会跟投资者解释，这完全是受到暂时的季节因素的影响，只是一个小问题。如果盈利下滑，他就会跟投资者说，公司已经注意到了这个问题，正在采取措施。我们有很多方案来解决问题，一定能够恢复预期盈利，完全没有什么好担心的。”建立一个盈利目标——风险收益率

“对于一笔交易中本金和潜在收益的比率，我一向非常关注。假设一支股票现价是200美元，如果我认为现在会出现一波20美元的行情，相当于10%的波动，我就相当于要投资20万美元以赚取2万美元。对我来说这没有什么吸引力，因为风险收益率太低了。就算一个交易员再杰出，在股票市场中出现亏损也是再正常不过的事情，所以可能出现的亏损应该看作是交易的营业费用，跟资金利息、交易费用以及资本增值税一样。根据我的经验，很少有投资者在建立头寸之前会去考虑这笔交易的风险收益率。但是这样做是非常关键的，投机者一定要有一个具体的计划才行。”

“其实我的交易远没有外人以为的那样频繁。在我上了点岁数之后，我只对‘主要波动’感兴趣，即一支股票的最重要的上涨下跌。这种交易非常需要耐心，必须等待所有的风险因素都对我有利，这个时刻我会感到行情向对我有利的方向发展的可能性最大，不管是大盘、行业板块，还是同类股的表现。总之，现在出手的时机已经成熟，重要的关键价位已经被突破了。”

“我所说的‘安然等待’非常重要，这并不是指买好股票之后，而是指在建立头寸之前——因为只有在建仓之前你才应该等待一切因素都慢慢变得对你有利，逐渐形成一次投机良机，或者说这个时候成功的可能性最高。我的原则是：一定要等尽可能多的风险因素都对你有利，千万不要急匆匆地下单，慢慢来，市场中有的是机会。要记住，从一笔毁灭性的损失中恢复元气是非常困难的——不管别人跟你说什么，这都是大实话。你应该听有经验的过来人的肺腑之言；如果一个交易员没有现金，就好像是一个商人没有存货一样，他基本上就没有办法做生意了。所以多一点耐心吧，慢慢来，千万不要在一笔交易上赌下所有身家，相反，你应该看管好自己的资金。除非你现在是在用浮动盈利加码：这个时候，浮动盈利来源于市场，是那支股票暂时借给你的资金。”

在建仓之前一定要明确止损点

“当你建仓买股票的时候，你一定要先想好，如果股票的走势跟你的头寸相反，那么什么时候应该止损？关键的是你要严格遵守自己的原则！绝对不要让损失超过你投资的资金的10%。想要弥补损失，相当于赚钱两倍那么难。”

“你必须严格遵守自己的规则……不能自欺欺人，不能拖延，不能妄图等待。我最基本的交易原则是绝对不要承担超过本金10%的损失。”

“我每一次交易之前都会想好什么时候止损。我之前说要在关键价位附近入场，其中一个主要原因就是，这样一来我就明确了什么时候应该止损离场。如果这个关键价位在一波行情的顶部或者底部，或者位于突破新高之处，或者是从盘整当中突破出来，或者是我所说的‘延续关键价位’，那么我就会以此作为自己的止损点，如果行情变得对我不利，我就会以此止损离场。绝大多数的交易员都不会花时间按照以下步骤交易。”

“第一，判断此次交易的盈利预期和所需要资金的比例。如果投资很大，但是潜在收益很小，那么还是别参与了吧。”

“第二，在你建仓之前，一定要确认你的买点是在重要的关键价位上，并以此为行情走坏时的离场点。把这个关键价位写下来，严格遵守。严格止损，这是最重要的事情，哪怕你被行情来回折腾，刚刚下好单，很快行情又反弹了回来。很有可能行情不如你所预期的方式发展，这是最值得深刻记忆的重要原则。”

“第三，一定要确认所有的风险因素都对你有利，不论是市场方向、板块方向同类股的走向还是具体的买点。”

“第四，等到万事俱备，交易员就必须像机器人一样严格按照交易计划操作，并且严格执行自己的交易原则。”