《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

“千万不要把这种‘让利润奔跑’的策略与‘买了就一直持有’的长期投资策略混为一谈。我从来没有，未来也不会盲目地买入股票并一直持有。对于未来那么久远的事情，谁能够说得清楚呢？事情是经常发生变化的：人的生活会改变，关系会改变，健康状况会改变，季节会变化，你的小孩会不断长大，你的爱人可能也会变心。好了，你原来因为个股的基本面好而入场，那么这个基本面为什么不能改变呢？买入之后盲目持有，坚信自己买的是一家好公司的股票，或者是一个朝阳产业，或者这个国家的经济非常健康。去相信所有这些理由，对我来说就等于在股市里面自杀。”

“买股票最关键的要点之一，就是尽可能在反转关键价位或者延续关键价位附近入场。从来都是因为股票突破了这些关键价位我才决定入场的。如果股票从反转关键价位反弹后一直上涨，那么我就会放宽心，坚持持有，因为现在我跟庄家站在一头，推动行情的不只是我自己的钱了。但是股票在突破关键价位之后，如果跟我的头寸运行方向相反，那么我马上就会平仓。只要账面是浮盈的，我就会非常放松，冷静地观察股票的走向，在出现相反信号之前，什么也不用做。我从来不会因为有可能损失账面利润而担忧，因为账面利润其实还不算是我的钱。所以我最重要的工作就是找到反转关键价位以及延续关键价位。所以规则是：严格止损，但是要让利润奔跑。”

“紧盯强势股——让利润奔跑，直到你有明确的理由离场。”

利弗莫尔资金管理第五项规则——把盈利兑现

利弗莫尔曾经说：“我建议你将每笔成功交易的50%的盈利拿出来，特别是在你将自己的资金翻倍的交易之后。把这些钱放在一边，或者把钱存进银行，当成是自己的现金储备；或者就把这些钱放在保险箱里面。”

“这就像在赌场里博彩一样，如果你赢了钱，应该时不时把一些筹码从赌桌上收回来，兑换成现金。这绝对是一个好主意。可以说在股票上赚了一笔大钱之后是兑现的最好时机。现金是你‘枪膛’里面的秘密子弹。一定要留有一定的现金。”

“在我纵横金融市场的那么多年里，最大的遗憾就是对于这项原则的重视程度不够。”

不要碰低价股

“投机者经常犯的最大错误之一就是买廉价股票，而唯一的入场理由就是股价看起来非常便宜。很多有经验的交易者也都会犯这个错误。虽然说时不时确实有一支5 N10美元的便宜股票，因为市场供需的关系，一举被推到超过100美元的高位，但是更多的低价股最终的结局是一文不名，申请破产托管，或者在破产的边缘挣扎。一年又一年，连给股东分红的可能性都很低。”

“在选股的时候，投资者最关键的是要明确哪个行业、哪个板块现在最强势，哪些板块一般强势，哪些板块比较弱，哪些板块非常弱。投机者坚决不能碰那些疲软板块中的低价股——特别是如果吸引你购买的唯一理由就是这些股票看起来非常便宜。投机者应该盯着那些强势的、发展健康的板块。”

“要保证你的资金的流动性，要让资金为你工作！参与投机的公众似乎总是充当受凌辱的角色，这其中最大的原因恐怕就是公众在投资和投机的时候，没有让自己的资金有效流转。公众要么满仓，要么套牢，从来不会给自己留下什么预备的资金。”

“如果你告诉公众，某一支股票下个月可能会上涨几美元，你觉得他们会感兴趣吗？不会的，他们想要那些涨得更快的股票。但是又过了几个月，他们会如梦初醒，原来自己看不上的股票现在居然又上涨了20多美元，但是他们真正持有的，那些又便宜、波动又剧烈的股票，现在的价格比他们的成本价还要低。”

不要管知道内幕的人在干什么

“我从来不关注内幕人士最新的小道消息，在这里我说的是相关公司的董事和管理层。因为对于他们自己公司的股票，他们自己往往会做出最差的判断。对于自己公司的股票，他们了解得太多了。而对于自己公司的弱点，他们观察得太仔细了。而且核心管理层对于股票市场往往不甚了解，特别是市场的主要技术指标和板块趋势。这些人往往不愿意承认，股票市场和他们熟悉的公司运营完全是两回事。换句话说，你可能是广播业或者汽车业界的行家里手，或者极擅长锻造钢铁，但同时你也可能对于交易股票一无所知，尤其是在一个波动剧烈的股票市场上。”