《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

“从长期看，除了知识，耐心是所有投机要素中最关键的。知识和耐心两者是密不可分的。所有想要以交易为生的人都应该明确这个原则。你需要研究好了之后再投资，这样你才能确保你的头寸很安全。”

“如果你手里的股票上涨得很慢，千万不要灰心丧气。只要愿意等待，好股票是一定会上涨的，而且涨得肯定不会少，并会以此来奖励你的耐心。”

“只有在股票肯定会上涨的时候你才应该买进。这个时候，你要保证尽可能多的市场因素都对你有利。这种良机并不经常出现。所以交易员一定要耐心才行，要等待，或早或迟，这种机会总会出现的。”

“我是为了赚钱才来交易的，其中最关键的因素就是入场时机。我对于交易技巧的追求总是精益求精：不断改进和发展我的关键价位技巧、突破的技巧，以及找出行业龙头股的技巧。这些技巧的总结都是建立在大量的经验和研究之上的。但是让我感到最有激情的，以及激励我不断投入的，其实是智力上的挑战。”

“但是跟所有人一样，我也非常享受财富所换来的享受，有钱真是不错的体验。”

 

第九章 利弗莫尔操盘术——资金管理

资金管理是利弗莫尔最关注的三个方面之一。其他两方面是入场时机和情绪控制。在资金管理方面，利弗莫尔有五大原则。他花了很多年的时间，不断试图将他的全部操盘心得传授给自己的儿子们——资金管理正是其中一个重要的组成部分。

一天，利弗莫尔把自己的两个儿子叫到永恒大厦的办公室里。他坐在一张巨大的老板桌后面，两个儿子跟他面对面坐着。他身体前倾，从口袋里掏出一沓现金，从中抽出了十张一美元纸币，之后再次抽出了十张一美元纸币。然后他将两沓美钞对折，分别递给两个儿子。

儿子们拿着钱，看着自己的父亲，不知道他想干什么。只听见利弗莫尔说：“孩子们，你们要记住，钱要叠起来放在你们左边的裤子口袋里。现在就照我说的做。这钱你们自己留着吧。”

两个孩子赶紧按照利弗莫尔的话去做，将叠起来的钱放在自己左边的裤子口袋里。接着利弗莫尔说：“你们知道吗，很多人经常把钱包放在屁股后面的口袋里，然后就被小偷偷走了。或者这个小偷可能从你后面走上来，瞄准你右边的口袋，因为大多数人都是右撇子，钱包都会放在右边口袋里。我说这些你们能理解吗，孩子们？”

两个孩子都点点头。

利弗莫尔继续说：“好的，这就是为什么我让你们把钱叠起来放在左边口袋的原因。你看，一旦小偷伸手去掏你左边的口袋，你第一时间就能够知道遇到贼了。”

两个孩子面面相觑。

利弗莫尔继续说：“孩子们，要看好你们的现金——这就是我跟你们说这么多话的原因。把钱放在你们的敏感部位，不要让任何人靠近你的钱。”

利弗莫尔资金管理的第一项原则——不要亏钱

“我喜欢管这叫我的交易体系。不要亏钱——不要失去你的筹码，不要失去你的底线。一个没有了钱的投机者就像是一个没有一点存货的杂货店老板。钱就是你的存货，就是你的生命线，是你最好的朋友——如果没有钱，你就没法在这个行当里继续生存。所以千万不能失去你的底线！”

“只在一个价位建仓是错误的，也是非常危险的。相反，你应该先决定到底要交易多少股票。比方说，如果你总共想买1000股，你可以这样建仓：先在一个关键价位买进200股——如果价格上涨就在关键价位附近再买200股；如果价格还在上涨就继续买200股。然后你看一下市场的反应是怎样的，如果价格继续上涨，或者回调之后继续往上走，那么就放开手把最后400股买进来。”

“这里面很关键的一点就是，每一次加仓都要保证价格比上一次要高。如果你要卖空，也可以用这个规则，只是说每一次建仓时，价格都要比上一次低。”

“可以说基本的逻辑是非常简单清楚的：你的每一次交易都是在为整个1000股的头寸建仓，每一次交易之前你都需要保证前一次交易是盈利的。只要每一次交易都盈利，就清楚地说明，你此次交易的基本判断是正确的，是有事实根据的。股价朝你预期的方向走了——这就是你所需要的全部证明。反过来说，如果你是亏钱的，那么就应该立刻意识到你的基本判断是错的。”