《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

这样一个交易中有趣的插曲可能反映了某种现实，因为那些对于市场反应非常敏感的人能够清楚地察觉这种危险的感觉，这些人平时就采用科学的方法来寻找和判断价格的波动。而对于只会简单判断熊牛市的普通投机者而言，他们的根据往往只是听到的市场谣言或者是在报刊杂志上看到的公开评论。

要知道，在各个金融市场的几百万的投机者中，只有少数人把他们的全部时间都放在了投机上面。他们中的绝大多数人只是把投机当做碰运气的副业，当然最后在上面可能会亏很多钱。很多参与投机的精明的商人、专业人士和退休的老人，只是把投机当做兼职，没有花费太多精神。如果不是因为某个经纪人或者客户偶然间提供一次内幕消息，他们估计这辈子都不会交易股票。

比如，这些人有朋友在某家大公司的董事会就职，他们从他那里获得了内幕消息，因此开始交易股票。让我在这个基础上提出这样的假设：

一天，你在午餐时，或者在一次晚宴上，遇到了这个大公司里的朋友。你们闲聊了一下最近生意怎么样。嗯，生意都不错，经济有所起色，前景应该越来越好。当然，现在这家公司的股票看起来挺有投资价值的。他可能会非常认真地说：“现在是绝佳的买点，我们即将公布的利润会非常好，事实上比过去几年的利润都要好。吉姆（也就是你），你肯定还记得当年我们公司光景好的时候，公司股票的表现那叫一个好。”

你对此非常感兴趣，于是没有浪费任何时间，立刻购买了那支股票。

果然，接下来的季报显示，公司的表现比上个季度的表现好。于是这支股票一飞冲天。你开始为账面的盈利浮想联翩。但是过了一段时间，这家公司的经营忽然间变得一团糟。你对此一无所知，你只能看到股价下跌了。于是你赶紧打电话给你的朋友。

他会说：“唔，是啊，最近我们公司的股票是下跌了一点，但是这应该只是暂时的。销售额最近下跌了一些。我刚刚听说，一些做空的人正在对我们的股票发起攻击。所以下跌应该是卖空导致的。”

他可能还会告诉你其他一些陈词滥调，但是绝对不会告诉你真正的原因。他跟他的生意伙伴肯定拥有很多自己公司的股票，当他们的生意出现问题时，他们肯定会第一时间全部卖出——如果市场能够经受那么沉重的卖压的话。如果对你全盘托出，就相当于邀请你跟他们比赛谁卖得快，可能你还会告诉你的朋友，那么他们还要跟更多人竞争。所以不告诉你真相其实是一种自我保护。

所以，很明显，为什么你的朋友——那个有内幕消息的企业家，在出现买点的时候愿意提醒你买进。但是他不能也不会告诉你什么时候应该卖出，否则就相当于是出卖了他自己的生意伙伴。

我建议你随身携带一个小的记事本。听到有用的市场信息时就把它记下来，这包括：将来可能有用的信息，你可能希望再次阅读的观点，你对于价格波动的个人看法。在这个小本子的第一页，我建议你写下，哦不，最好能够用油墨印上这样一句话：

“对内幕消息要小心，任何形式的内幕消息！”

在投资和投机中，成功只属于那些为了成功不断努力的人，这一点怎么强调也不为过。没有人会轻易把钱送到你的手上。这有点像身无分文的流浪汉的故事。因为太饿了，他也不管那么多，鼓起勇气走进一家餐馆，点了一块“大而美，厚而多汁的牛排”，之后他跟那个年长的服务员说：“跟你老板说，做得快一点。”过了一会儿，服务员走回来，抱怨说：“我们老板说了，要是有这么一块牛排，他自己就先吃掉了。”是啊，如果有那么容易的钱可以挣，不会有人硬要往你的口袋里面装的。

 

第七章 利弗莫尔有话说——三百万美元的赢利

在前面一章，我回忆了自己如何因为没有耐心等待而错失机会，没能赚取本应属于自己的丰厚利润。现在我将要回忆另一次经历：当时我耐心地等待时机，等待绝佳的市场心理机会的出现，结果果然不错。

那是1924年的夏天，当时小麦价格已经达到了我认为的关键价位，所以我入场购买了500万蒲式耳的小麦。当时小麦市场规模非常大，所以我的单子下去之后对于价格根本没有什么明显的影响。可以这么说，500万蒲式耳的小麦就相当于5万股的头寸对某一支股票的影响。