《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

价格模式会提醒你，每一次比较重要的行情都是某种类似价格波动的重复，只要你对过去的价格波动足够熟悉，你就能够准确地预测接下来的价格波动，从中获利。因此，我想强调一个重要事实，那就是：我不否认我的记录会出错，但是这些不完美的记录还是帮了我大忙。

我认为，想要预测未来的价格波动，一个关键的基础就是研究自己的记录，妥善保存。只要这样做，根据这些记录进行交易，你肯定能够实现盈利。

如果将来有人按照我的方法进行记录，赚的钱比我还多，我一点也不会吃惊。之所以这么说，是因为几年前我就得出了一个结论：只要有新人不断按照我的方法去记录行情，那么很快他们就会发现一些连我自己都忽略了的关键要领。

我还想澄清一点，我之所以公布自已的方法，并不是希望别人帮我找到这些我自己忽略掉的要领，而是因为依靠这种基本方法，我已经掌握了足够好的交易技巧，能够满足我的要求了。其他人也许能够从我的基本方法中发展出新的交易技巧。这样一来就更加体现出我的基本方法的价值。

如果后来人能够青出于蓝，你放心，我是不会嫉妒他们的成功的！

 

第六章 利弗莫尔有话说——损失百万美元的大错误

我在这些章节里想要向你介绍一些通用的交易原则。之后我会具体地介绍我是怎么将“入场时机、资金管理和情绪控制”原则结合起来的。在通盘考虑这些通用交易原则的时候，我可以说，许多投机者离场入场都是出于冲动，很多时候他们都是一次性买人了所有持仓。这是一个危险的错误。

我们不妨假设你总共想买500股股票。一开始先买了100股。之后市场继续向上，于是你又购买了另外100股来“探路”，看自己的判断是否正确，以此类推。但是之后每一次的加仓都会比前一次的加仓时价格要高。

同样的原则也适用于卖空。除非现在的股价比前一次卖空的价格低，否则千万不要加仓。采用这些原则，你能够更接近成功；这些方法比我知道的任何方法都要好。究其原因，是因为你每一次都是一进场就能够有盈利。一进场就有盈利证明了你的判断是正确的。

根据我的操盘经验，首先你应该对特定股票的具体情况具体分析。之后，你要明确什么时候入场最合适，这是非常重要的——最开始的买点，或者卖空时最开始的卖点。仔细研究你的股票行情记录，琢磨该股过去几周的波动——找到关键的价格转折点。当你关注的股票就要接近这个你事先判断出来的关键价位的时候，那么根据你的判断，趋势即将形成，这个时候你就应该建仓入场了。

在决定入场之后，你要下定决心，如果判断失误，你最多愿意亏损多少钱。

在实验这种方法时，你可能最开始一两次都是错的，都亏了钱。但是只要你不灰心，而且只要价格再次突破关键价位就坚决入场，那么行情真正出现的时候你肯定会在场内。你肯定不会失去机会。

但是请注意，时机是非常重要的，没有耐心将会让你付出昂贵的代价。在这里我想分享一个教训，有一次我因为没有耐心，没有仔细把握入场时机，从而与一个价值一百万美元的盈利机会失之交臂。每当我讲述这个故事的时候，我都满心羞愧，恨不得找个地缝钻进去。

多年前，我十分看好棉花。我坚信棉花将要出现一波大行情。但是当时可能市场还没有准备好，很多情况下你提前预测市场就会出现这种问题。但是在我坚定看多之后没多久，我就一头扑进了棉花市场中。

我第一笔买单是20000包棉花，以市价买进。这一笔单子把当时沉闷的市场一下子推高了15点。然后，在我最后100包棉花成交之后，市场开始在接下来24小时里慢慢跌回我刚刚开始建仓的那个价格，在这个价格附近大概停留了几天。最后，我烦透了，清空了多单，咽下了将近30000美元的损失，这里面还包括了手续费用。而且正如你所料，我最后100包棉花正好卖在了这波回调的最低点。

之后几天市场似乎复苏了，这又引发了我的兴趣。这个投资机会在我脑海中挥之不去，我觉得之前的想法没有错，棉花就是要来一波大行情的。所以我又买人了20000包棉花。但是前面的情况又一次发生了：在我下了买单之后，市场一下子被推高，但是之后又一下子回到了我的买点。我不愿意持仓观望，所以我义一次清空了仓位，最后一笔头寸又卖在最低点。