《股票大作手操盘术》 作 者：杰西·利弗莫尔

所以，除非你就算失败也不用担心经济问题，否则千万不要进行任何交易。

 

第五章 利弗莫尔有话说——转折点

有时候我很有耐心等待，不出现我称之为“转折点”的关键价位就不交易。按照这个方法做，我基本上都是赚钱的。

为什么？因为这个时候入场正好可以踩准一波行情的起点，这个时候的市场情绪微妙而关键。这个时候我从来不用担心出现损失，因为我的私人交易系统一旦给出提示，我就会立刻按照系统的信号操作，立刻进行交易。这个时候，我需要做的就是坐在那里等，让市场按照自己的规律发展。因为我知道，只要我有耐心，那么行情的发展就会自然而然地给我信号，告诉我什么时候可以获利了结。

而且，不论我有没有胆量或者耐心去等待市场信号的出现，市场总归会按照自己的规律运行。根据我的经验，如果我没有在行情启动的初期入场，我基本上就不会从这波行情中获利多少。原因是我没有在行情初期积累多少盈利，但是正是盈利才能给我带来勇气和耐心，从而帮助我抓住整波行情——只有这样，我才能在出现任何回调或者反弹的时候沉得住气。

这些回调会时不时出现，但是回调之后，行情还是会按照其原来的轨迹继续运动。

很多时候，市场会及时地给你准确的暗示，告诉你什么时候应该入场，但是前提是你要有足够的耐心去等待。同样，市场也会给你暗示，告诉你什么时候应该及时离场。“罗马不是一天建成的”，没有什么大行情会在一天或者一个礼拜就走完，行情的发展需要时间。很重要的一点是，大行情中最重要的一部分往往出现在整波行情的最后48个小时里，你要保证这个时候你自己在场内。

举个例子，一支股票在下降通道里已经有一段时间了，并且创下了40美元的新低。在不到几天的时间里，股价反弹到45美元，接下来的一个礼拜，股票在几美元的狭小区间震荡，之后又出现反弹，上涨到49美元。这时整个市场沉闷下来，连着几天都没有大的波动。忽然间有一天，股票又开始活跃起来，一天之内下跌了三四美元，并继续处于跌势当中，马上就要跌破前期的关键价位40美元了。这就是最需要仔细观察市场的时刻，因为如果股票继续沿下降通道下行的话，那么它肯定会击穿40美元，并且肯定会继续下探至少3美元，不然不可能出现像样的反弹D但是如果股票没有击穿40美元，那么当它从最低点反弹了3美元的时候，这就是一个必须立刻买进的买点。如果40美元的关键价位已经被击穿，但是突破的幅度不超过3美元，那么当反弹到43美元的时候你也应该立刻买人。

你会发现，在绝大多数的情况下，如果我上面列的两个条件中有任意一项得到满足，那么这就是一段新的行情的起点。而且，如果你有正面的依据确认新的趋势的话，那么股票肯定会继续上行，突破前期的关键价位49美元——而且最少突破3美元。

我不喜欢用“熊市”、“牛市”来描述市场的趋势，因为我认为许多人一听到别人评论市场是“熊市”、“牛市”的时候，他们立刻认为这就是整个市场的趋势，而且这种趋势将会持续很长的一段时间。

像“熊市”、“牛市”这样清晰的趋势并不常见——可能四五年才出现一次——但是在这段时间中，可能会有一些明确的小行情。所以我会用“上升通道”、“下降通道”这样的词，因为这种语汇准确地表达了股票在某个特定时刻的盘面表现。更重要的是，如果你因为出现上升通道而进场，几个礼拜之后你又发现整个市场又进入了下降通道，那么你改变主意、接受盘面趋势已经改变的现实就容易一点，而要从牛市思维转换到熊市思维则相对较难。

我的方法——利弗莫尔的方法，强调记录价格变化；与此同时，你还要结合“入场时机，资金管理，情绪控制”等相关要素。这是我40多年对于交易原则研究实践的精华，我就是以此为基础，指导我怎么交易下一波大的市场行情的。

刚刚开始进行交易记录的时候，我发现这样做对我的帮助并不大。几周之后，我开始有一个新的交易思路，我很快付诸实践，发现这个新思路虽然对我之前的交易方式有所改善，但是还不能给我提供我想要的市场信息。好在我没有气馁，一旦有新的想法，我还是会记录下来。