《威科夫操盘法》 作 者：孟洪涛

趋势线Bc和阻力线交叉形成死角。现在背景是供应大于需求，只要回调再稍稍努力就能突破趋势线，价格会进一步大幅下跌。预测：如果价格下跌，我们期待蜡烛4的支薄能够挺住。一旦蜡烛4失守，我们期待恐慌抛售产生的支撑能挺住。

价格突破了Bc之后，迅速下跌，中间没有反抗。这种速度让我们怀疑这是震仓，现在关键看下面支撑能否挺住。在到达支撑区时，蜡烛7的高低范围大幅缩小，同时成交量没有缩小。这是停止行为，表明供应在枯竭，同时新的需求在接盘。特别是最后一根阳线，说明需求已经全部吸收了供应。略高的支撑位说明CM已经全部收购了下方的股票，现在开始向上收购。或者说CM已经完成了收购，他们现在开始允许价格上涨。结论：吸筹结束，可以进场买入。

图1-4是图1-3的后期走势：

第二节 CM观察走势遵循的原则

·趋势的动力来自于供求关系的不平衡(供求关系原则)。

·趋势形成之前需要准备过程(因果关系原则)。

·成交量的增长没有使价格大幅增长，这是走势停止行为(努力和效果原则)。

供求关系  是价格涨跌的基本元素，我们在观察市场时，要不断地衡量供求关系的变化，比如已经买入，那么接下来市场的供求关系变化将决定：立刻离场(供求关系在否定你的判断)，或持有(供求关系支持你的判断)。

因果关系  主要用来判断趋势反转。熱练使用因果关系，可以避免盲目抄底，并使我们在趋势起飞之前的最低风险位置介入市场。任何主要趋势的反转之前，都需要一个过程(比如牛市之前的吸筹过程)，没有这个过程，接下来形成的趋势不会持续太久，比如公众喜欢抄底，他们在熊市中的第一个反弹就买入，结果是被套或者被震仓出局。他们失败的原因就是没有等到吸筹过程结束，这个过程就是因，后面产生的趋势就是果。

努力和结果的关系  主要作用是告诉我们走势出现停止行为。努力是指成交量(市场流入订单总量)，结果是指价格的进展幅度。比如在支撑价位附近，我们怎么知道这个支撑是有效的还是价格会突破?当我们看到价格接触支撑价位的时候，成交量突然扩大，此时如果价格范围很窄(小蜡烛)，这就是努力没有产生相应的结果。熊市中，这么大量的卖单流入市场，但是价格却没跌，说明价格下跌遇到了阻力，这种阻力来自于需求，也就是大量的买单同时流入市场，截住了下跌势头，这就是一种停止行为。努力和结果在实盘操作中非常实用，特别是在阻力和支撑价位的时候，我们利用努力和结果的理论可以提前知道后市的方向。

 

第三节 供求关系

供应和需求是经济活动中的一个重要概念，任何一个市场的价格波动都来自于供求关系的变化。证券市场也是一样，无论是股票、期货还是外汇市场，有一条最基本的原理就是供求关系不平衡产生趋势。我们常见的市场表象：比如支撑和阻力、趋势、价量的波动等，都是由于供求关系的不平衡而产生的。但是由于公众更注重技术指标和几何图形等表象，缺乏准确衡量在某一价位或某一时间段内的供求关系状态的能力，并因此造成错判。比如在某个价格区，谁在控制市场，是买方还是卖方。在顶部的派发初期，供求关系的变化已经显示出供应开始大于需求，危险已经出现端倪。但是盘面上的走势表现还是持续的向上突破，很多技术指标还是给出继续买入的信号，让人们相信市场还会继续大涨。解决这些误判的根本方法就是利用供求关系来识别CM的布局。

一、供求关系主导趋势的行为

我们举个简单的例子，比如你下单买1000股某只股票，价格是100元一股。但是当时这个价位在市场上股票只有200股，你要的1000股就是需求，市场在同一价位只有200股就是供应，明显的供不应求，场内经纪为了撮合交易，分别以101元(300股)，102元(400股)，103元(100股)把你的订单完成。从这个简单的例子看出，价格的上涨产生于供求关系的不平衡。

对于供求关系，简单来讲，在金融市场上，需求就是购买力。供应就是流入市场的卖单数量，供应扩大就是抛售力度増加。当供应大于需求时，价格处于下降趋势；反之，当需求大于供应时，价格处于上涨趋势；当供应需求平衡时，市场在一个交易区间波动，没有明显的趋势，也就是我们常说的容易亏钱的危险区。那么这些看似简单的纯理论的东西，我们如果能够从价格和成交量上解读出来，并能识别出谁在控制市场(买方还是卖方)，我们的交易就会处于不败之地。即使十次交易只有五次，甚至是只有三次或四次是正确的，总的结果我们依然能够盈利。原因就是我们通过识别供求关系把风险降为最低，这样一次盈利的交易就能把所有亏损的交易补平，其他的盈利交易就是纯盈利了。我们这本书就是通过对蜡烛的逐根分析，反映出价格背后的供求关系。懂得了市场的供求关系，也就懂得了市场的本质。