《技术分析A-Z》(第二版) 作 者：[美] 阿基里斯

怎样把3～5种技术指标搭配起来运用呢?实践中应注意以下问题：

1．所选技术指标应分属不同类别，不能只选同类指标。如本书作者列举的技术指标中的等成交量、累积成交量、货币流量等都属于交易量分析类指标，如果你把这一类指标放到一起，结论难免会出奇地一致但效果却未必好。分属不同类别的指标在运用时可能得出相反的结论，这时候，应以谨慎原则排除掉该结论，只保留多数指标结论一致的部分。

2．严格限制每项指标的数量化，并综合应用。尽量不要选择那些只是主观模糊地判断的技术工具，而应使每一项指标都有数量化的标准。如波浪理论在确定波浪分支的时候，可谓仁者见仁、智者见智，这样的指标，最好不选入。要注意的是，数量化的内容应完全以数字来判断。

3．不只看准确率，更要看实际操作的效果。一种指标选出一些好的股票并不难，难的是落实到具体的操作中去。你可以根据多种指标配合选出若干股票，但必须设计一个可行的交易系统进行“实际操作模拟”，看在完全严格的约束下，该操作的收益率情况。为了更通俗地说明上述6点，我们以本书介绍的指标为例谈一下运用。本书258页介绍了超买／超卖指标(overbought／oversold)，并提出了该指标在-200～+200之间的买卖意见。

1．它有理论基础吗？有的，它表示的是如果市场中过去10天上涨的股票数量从-200之下上升，则可以买进，从+200之上回落，则应该卖出。它的直接含义是：当市场中上涨的股票越来越多时，应买进，下跌的股票越来越多时应该卖出。提示的是顺应大势的操作，理论基础是避开系统风险。

2．如何检验？作者在259页提供了一张以道琼斯指数为对象的检验图。从图中我们可以看出，1996年的1～9月发出了12次买进信号，其中，除了6月的3次买进信号无太多利润并可能形成损失外，其余9次应该都是成功的。10次卖出信号里除8月的一次可能利润不大、9月的一次效果未知外，其余8次也都是有盈利的。但这个时间毕竟太短了点。您可以将该指标运用到中国股票市场的某一指数上，时间放大到10年，准确率就一目了然了。

3．收益如何？应把每一次信号发出后的涨跌比率计算出来，算一下过去一段时间，按照该指标操作可能的盈亏百分比，并与大盘的实际涨幅相对应，只有跑赢大盘的指标，才能说是有效的。

4．与其它指标结合运用。在运用该指标的同时，用RSI指标(本书319页)确定具体的买进和卖出时机。如果超买／超卖指标提示买进，RSI指标同时提示买进，则买进的信号加强，准确率就会上升。如果有3～5种技术指标同时发出买进信号，则操作时就可以比较放心了。若有的指标建议买进、有的指标建议卖出，在无法确定的时候，该股可放弃。

5．所有的买卖原则应该用具体的数字规定下来。

6．假设自己有10万元资金，严格按照上述5条的规定模拟历史操作，算一下自己的收益。如果这个收益在各个时期都能大于大盘涨幅，则可以把自己的规则形成稳定的交易系统，严格按照系统操作。至于如何实现投资思想的稳定，读者可以看一下我的新书《五万元一粒米——家庭理财新思路》。

最后，我要说的是，史蒂文·阿基里斯的《技术分析A-Z》是我所见到的技术分析类书籍中囊括技术分析指标最全的一本，国内读者当前所能接触的经典技术指标几乎全部都收录在书中，其中至少有20种以上的指标(如肯思里姆、阿木思指标、负量指标等)是我们前所未闻的。甚至于我们耳熟能详的移动平均线指标，作者也加进了新鲜血液，作者分成了算术平均、指数平均、时间系列平均、三角平均、变量平均等7类指标，让人大开眼界。在中国加入世界贸易组织之后，国内市场分析将逐渐与国外接轨，这个时候参考一下国外同行的研究工具，对我们大有益处。如果读者能充分利用书中提供的相关指标的公式，结合自己的实际情况编出优秀的交易系统，不仅可以丰富我国的证券投资分析系统，更可使自己获得最大收益，何乐而不为呢？

山东神光首席分析师 孙成钢

2004年2月18日

第一版前言

在过去的10年中，我曾经遇到过许多身居要职的技术分析“权威”，同时我也和数以千计的证券市场新手交流过经验。排除他们各自拥有的技术诀窍，我发现在那些使用技术分析的投资者中间最为普遍的一个问题就是对学习更多技术分析知识的欲望。