《期货市场计算机分析指南》 作 者：（美）勒博，（美）卢卡斯

分享日交易的点子

最后一章“日交易”是为众多偏爱情感受到控制的短期交易的交易商所写的。尽管成为成功期货交易商的一般原则适用于任何时间结构，日交易却有一组新的策略，并且它们往往与长期交易中使用的策略大相径庭。这一章中所描述的许多方法摘自《技术交易商简报》的订购者投的稿。许多日交易系统往往比较主观，留下了很大的理解空间。我们在描述时尽可能具体。由于我们没有实际运用过这些系统，我们不敢宣称它们多么有效。然而，我们可以说它们与我们所见过的长期交易策略有一个共同点：实践者的经验与交易系统的复杂性有直接的关系。与您可能所想的恰恰相反：交易商越有经验，系统越简单。

 

我们并非无所不知

正如我们所提到的，本书不仅受到空间的限制，还受到我们两位作者能力和经验的限制。由于许多明显的和一些不太明显的原因，我们的经验是有限的。经过多年的交易，我们的操作基于这样一种基本假设：期货价格及这些价格的模式并不是整齐组合的。我们未能观察到任何决定着市场的秩序的潜在规则。我们相信市场一般是无序的，因此我们将分析限于寻找趋势，或趋势的消失，以及运用考虑到了趋势可能随时开始或终止的适当的指标和策略。我们不相信可以准确地预测到未来的具体价格，也不相信可以用什么方法预测到具体的转折点。

我们的确相信立即识别出当前的趋势或是转折点一出现就迅速加以利用可以创造巨大的利润。我们的技术分析致力于寻找方法，度量走势的强度，然后当观察到趋势可能发生改变时，尽快地密切地监控趋势，我们的技术分析的目标一直是准确地观察实际的价格，而不是预测任何具体的期货价格。

由于对市场的本质持有这样的理念，我们对周期、波浪理论、占星术、菲波纳奇比率、江恩角度、以及许多其它的认定市场存在固有秩序的方法没有丰富的经验。我们见过许多交易商凭借市场存在固有秩序的假设赚了钱的例子。我们不想与他们争论，也不会否认他们中许多人都非常成功这一事实。但我们更倾向于把他们的成功归功于良好的理财技巧和有节制的风险控制，而非他们的择时理论或预测方法的有效性。

计算机能力的一个不足之处在于，它对过去数据的分析过于彻底，以致于可以发现几乎任何数目的重复性模式或观察结果。计算机使我们可以对任何一组数据进行详尽的分析，结果我们现在不仅可以发现各种模式、周期、波浪及其他认定的期货价格中反复出现的关系，而且也在一组组随意的数字中发现了这些关系。这些只不过是偶然的巧合，当足够多的变化适用于大量的数据时，它们便不可避免地出现了。这并不能证明其中有什么正确的因果关系。

如果确实有什么潜在的具体的价格模式或结构，那么发现和理解这一知识后，期货市场将迅速被摧毁。毕竟，如果市场井然有序，价格被某种未知的控制力所掌控，打破这一规则或决定这一秩序性的交易商就永远不会亏损。如果有人“知道”将来会发生的事，那么其他人都不会与他做交易。

我们认为期货交易中有一定的任意性，也有一定的趋势。有些阶段还有连续的相关性。我们不想卷入时下的这一争议性话题的争论中，但我们想解释一下本书中计算机化交易方法中没有包括一些非常流行，或许很有效的技术理论的原因。除了日交易策略外，我们的写作限于那些我们实际用过的技术工具，我们讲述的是用我们所选择的指标进行交易所获得的第一手经历和观察结果。

在实际运用中，我们的技术方法与那些认定市场存在固有秩序的方法没有多大的差别。主要的差别在于我们关注的是估量和分析正在发生的事，而不是预测应该发生什么。我们常常注意到那些能从波浪线、周期、占星术及其他固有秩序的假设中赚钱的交易商，有足够的经验和自制力，能够等到实际的价格变化验证他们的假设是正确的时候才行动。如果他们的成功只是依赖于他们初步的假设或预测，等市场来验证这一预测就没必要了，结果也会是惨重的。我们也注意到这些预言家进入或退出市场的策略常常与我们的策略惊人地相似。主要的差别在于这些交易商赞赏的是使他们预知某事的主导的周期或江恩角度，而我们的分析源于准确地观察价格活动，完全不涉及预测。