《数字化定量分析》 作 者：徐小明

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 举例：我们再来看美元兑日元2006年10月25日至2006年12月5日行情，期间出现了缓速的上涨行情，由于行情价格的变化很小，如果我们在这段缓涨时顺势做多的话利润很小，一且走完上涨周期其所对应的通常都是短而急的下跌。所以，缓涨行情里我们应该在行情末端逆势做空。(图1-5-19) 

图1-5-19

 缓跌行情对应的操作策略：因为缓跌之后大多数都是急涨，所以缓跌期间的做空利润很小，一旦下跌周期结束，多半会引发短而急的上涨。这样的上涨短期空间巨大，利润增长速度最高。所以面对缓跌的行情时，很多人不喜欢这样的行情，认为行情走得太慢、太粘。其实这样的行情对应的后续行情，大多是井喷行情。所以应尽量在行情的末端逆势做多，而非顺势做空。图(1-5-20) 

图1-5-20

举例：绵世股份(000609) 2007 年4月至2007年10月口线行情期间，经历了6、7、8三个月的长时间调整，但我们发现该股并没有下跌很大的空间，出现了大的缓跌行情。9月14日该股开始启动，随后一个月里成为当时两市涨幅最大的明星股票。(图1-5-21)

图1-5-21

 速度的变化：如果按照速度的对应规律，比如急涨对应缓跌，缓跌又对应急涨，那么一直延续的上升趋势不就永无休止了吗?但实际上没有任何一个趋势是永不休止的，趋势不会没有尽头。所以速度的对应关系会在特定的情况下发生变化，通常发生在趋势的末端。正常的是急对缓或缓对急，变化时分为两种情况，急对急或缓对缓。

急对急：一轮行情如果是急速的上涨，通常对应的是缓速的下跌(图中虚线部分)，但如果对应急速下跌，代表速度的变化。同理，一轮行情如果是急速的下跌，通常对应的是缓速的上涨(图中虚线部分)，但如果对应急速上涨，代表速度的变化。(图1-5-22) 

图1-5-22

 缓对缓: 一轮行情如果是缓速的上涨，通常对应的是急速的下跌(图中虚线部分)，但如果对应缓速下跌，代表速度的变化。同理，一轮行情如果是缓速的下跌，通常对应的是急速的上涨(图中虚线部分)，但如果对应缓速上涨，代表速度的变化。(图1-5-23) 

图1-5-23

 

第6节 定量趋势：趋势的终结与开始

 道氏理论在100多年前就已经阐明了趋势的重要性，并给其做了定义。随着金融市场步入到鼎盛时期，人们对趋势的理解也变得更加深刻和复杂，但是本质上都仍然围绕着道氏理论的影响，并没有偏离太远。

那么在金融市场里，究竟什么是趋势呢?市场，上有一个说法，笔者认为是对趋势的解释。趋势就是价格对一个有确定意义的市场影响因素所做的持续反应，该持续反应表现为具有统计相关特征的价格序列。

简单地讲，趋势是-个大的方向，运用趋势进行分析的最大的好处，就是帮助我们把握大方向，而不会犯原则性的错误。金融市场的趋势分析，分为上升趋势、下降趋势和震荡市。

趋势线的定义：连接多个重要高点或连接多个重要低点的连线叫做趋势线。上升趋势线为连接多个重要低点的连线，下降趋势线为连接多个重要高点的连线。