《数字化定量分析》 作 者：徐小明

当我写本书的时候，金融市场比较常见的技术分析方法，多半是形态学分析。金融市场本就是一个数字王国，我们每天都要跟各种数字来打交道，那么我们为什么不用数字的运行规律来进行分析和推理呢?

所以在我深入地进行数字定量研究之后，我提出了金融市场可以用数字来进行定量分析的观点。在博客里进行方法的公开验证，准确率之高已经被众多网友所认可，博客点击率3个多月的时间超过了千万次，成为全国财经博客里最具吸引力的博客之一。

人类文明留传至今，主要有三个渠道:艺术、科学和宗教，分别代表了现象、数学和哲学。《数字化定量分析》一书的核心思想就是把金融市场的分析角度从现象上升到数学。

本书介绍的可能是您从没见过的，目前独一无二的从数字运行规律出发的方法。使用简单，内容新颖，实用性强，而且具备普遍的适用性，可以应用于股票、外汇、期货等多种金融市场。

 为了保持我思维的原意，我拒绝了找人润笔，书和博客里面的每一个字都是出自我之手。书的内容如我一样朴实、自然，凝结了我这些年对市场的全部思想。

希望大家能够沿着这个思想，把数字化定量分析发扬光大。

                                                                                    作者
                                                                                   2007年11月

第一章 数字化定量分析

 

第1节 直觉性交易在实战当中产生的模糊概念

我们先来思考一下金融市场的游戏规则。金融市场就好比一个大的博弈体，有社会各个方面的市场参与者参与其中。在这个博弈体中，买卖双方形成对手盘。买卖双方通过市场来博弈，而博弈的过程是多空的此消彼涨。

如果考虑到各个相关部门必要的运营费用都是从市场里来(交易手续费)，所以博弈的结果应该是负值博弈。从这个角度讲，金融市场少数人赢利这个假设是正确的。因此我们的目标其实很简单，就是成为市场里的少数赢家中的一员。

那么，我们就要研究和分析一下导致大多数人亏损的原因在哪里?大多数人亏损的根本原因是直觉性交易。即交易的随意性，交易的时候跟着感觉走，这种交易是感性的，我们很难讲这种感觉具体的成功率有多大。有的时候我们的感觉灵验了，可有的时候却是错误的。

时好时坏的感觉，时赚时赔的收益情况，让很多投资者迷失了方向，已经不知道走哪条路才是最正确的。心态不是决定收益的主要原因，因为良好的交易心态需要建立在良好的收益基础之上。在这个金融市场里，我们不是赌一次的输和赢。一个优秀的交易高手的定义应该是，能够连续多年获得稳定而持续的回报，而不是一朝暴富，常赚而不是大赚。

直觉会随着周围的环境变化而改变。政策、消息、形态、涨跌都会影响着我们的交易直觉。所以，直觉性交易并没有办法做到稳定与持续。举个例子来讲:我们买入某只股票，通常都是感觉这只股票要上涨。但什么时候开始上涨，具体能涨到多少，并没有清晰的概念。操作思维如果是模糊的，临盘决断的时候就会产生犹豫、举棋不定。

我们再来分析一下直觉性交易者的心理变化。当赢利的时候，心情的紧张程度会随着赢利幅度而增加。例如当我们有了赢利，就会产生高兴的情绪；如果出现大幅度赢利，高兴的情绪会跟随利润的增长变成了激动的情绪。当激动的情绪达到一定程度的时候，普通的投资者是经不住市场的波动的，心里深处早已经生出了获利了结、落袋为安的想法，所以即使遇到大的情也只是嫌到很少的利润。

反观亏损的时候，心情的紧张程度却会随着亏损的幅度增加而降低。假如我们只亏了一点，会产生紧张的情绪。但如果出现大幅亏损，紧张的情绪反而降低了，为什么呢？因为紧张情绪产生的原因是因为不知所措，只亏了一点的时候如果没有卖出，多数人是不愿意在亏了很多的时候卖出的。所以虽然亏损增加了，却坚定了不进行卖出的决定。如果继续大幅下跌，这种决心将更加坚定，不再不知所措，所以就不再紧张，任由市场变化了。