《超越技术分析》 作 者：图莎尔·钱德

对形态进行测试可能非常有趣，但必须细心操作。比如，有大 量的蜡烛图形态，它们具有诱人的名称和激动人心的说明。但是它 们却常常经不住测试。对于长传系统的分析表明，我们不需要搞得 非常复杂才能获得交易方法，只要有特别的市场直觉就行。

小结

在本章中我们看到了如何根据一个主题思想来设计不同的系 统。我们看到，通道突破系统在使用不同的出场策略时，利 润、交 易频率和资金回撤的变化。一旦我们找到一个自己喜欢的系统，就 可以对它进行统计学测试，观察其性能相对于参考系统的变化是否 具有统计学显著性。对于ADX思想，我们设计了两个版本的系统。 测试表明，在设计交易系统时，ADX中 的趋势比固定值(比如30) 更有用。然后我们看到了CB-PB系统一个既可做多又可做空的变化 版本。在这个例子中，回调的参考值是一条移动平均线而不是20棒 通道。最后，我们分析了一套底部捕捉系统，它是普通双重底形态的一个变化版本。通过这个例子，我们看到了使用广泛的可辨识的 价格形态来设计系统的方法。

 在本章中，讨论了如何利用众所周知的交易思想来开发交易系 统的方法。一旦我们知道变化版本的测试结果与参考系统相比具有 统计学显著性，我们就可以评估它们是否符合我们的交易风格。使 用这种方法我们就可以开发出一个大型的交易系统集合。

 

第06章资金曲线分析

交易系统设计的圣杯是完全平滑的资金曲线。

简介

随着时间的逍逝，只有资金曲线会为我们提供交易系统性能的 完整连续的图像。我们每天的设计决策将如何影响业绩，普通的测 试总结只能给出极少的信息。所以在理解我们的决策对资金曲线变 化产生的影响之前，我们的系统设计都是不完整的。

本章将详细阐述如何使用标准误差(SE)来度量资金曲线的平 滑度。标准误差来自线性回归分析——SE越大，资金曲线越崎岖不 平。然后我们将看到65SMA一3CC系 统在使用不同的出场策略时每份 合约上的资金曲线变化，切身感受到如何将自己的设计选择转变为 资金的变化。 

接下来，我们分析了使用两套系统的组合交易相同市场时SE的 变化。一般认为交易多个不同的市场会获得更为平滑的资金曲线。 我们通过将具有正协方差的两个市场组合在一起来研究这种思想。

然后我们又研究资金曲线每月的变化，分析了65SMA-3CC系 统交易德国马克市场时不同月数间隔的业绩。这些量被称为间隔资 金变化。此处我们的目的是观察系统在测试周期内1个月、3个月或 6 个月的时间间隔中是如何工作的。这些方法可以帮助我们理解添加 跟踪止损或改变出场策略的影响。 

这些测试表明单单使用出场策略不会提升资金曲线的平滑度 (也就是说，减小标准误差)，我们得考虑改变一套系统的设计。 为普通的通道突破系统添加滤网会使得资金曲线更平滑。 

普通的性能总结不会反映这种信息，所以从该分析中我们获得的新洞察力使得这些工作都非常值得做。读完本章，读者便可以 ： 

1.测量资金曲线的平滑度。

 2.理解系统设计对资金曲线变化产生的影响。 

3.全面理解多元化对资金曲线的影响。

 4.认识到在系统设计中滤网的作用。

度量资金曲线的“ 平滑度 ”

本部分阐述如何使用线性回归分析来测量资金曲线的平滑度。 我们将使用精心设计的数据来完成实际的计算。读者将会明白如何 使用标准误差，以及如何计算回报风险比。在本章的后面部分，我 们将把这些思想应用于市场数据和交易系统的计算。使用线性回归 分析的主要优势在于，它为分析每一条资金曲线提供了一种一致性 的框架。

交易账户或系统的资金曲线就是它的每日资金。每日资金等于 启动账户余额加上已了结交易的利润或亏损，再加上所有未了结交 易的利润或亏损。理想状态下，我们希望资金曲线随着时间稳步上 升，如图6.1中 所示的假想数据。这条资金曲线的斜率是每天100美 元，所有点都位于一条过0点的直线上，而且标准误差为0。 这条直 线表明资金每日准确地增加100美元。