《超越技术分析》 作 者：图莎尔·钱德

 我们可以设计该系统的其他版本。例如，根据康纳斯和拉西克 (见参考书目)的建议，添加一层ADX趋势滤网。他们建议使用14 日ADX值大于30并且使用20日指数移动平均。另一种选择是使用14日RSI或随机震荡指标，然后寻找这些指标的反转点。例如，我们寻 找随机指标下降到低于20，然后再上升超过20来定义买进点。 使用本章测试所有系统所用的相同数据集，对回调系统测试的结果见表5.13。 我们再次使用1500美元的初始止损，100美元的滑移 价差和佣金考量。入场是在5日 新低高于50日 SMA之后的开盘，反之 亦然。出场为跟踪20日高点或低点。当我们在宽范围的市场上考查 回调系统的获利性时，该系统的基本思想看起来是正确的。20年的 

表 5.13 回调系统测试结果：新的5日 低点高于50日SMA，或者新的5日 高点低于50日SMA;20日 高点或低点跟淙出场;1500美元初始止损，100美元的 滑移价差和佣金。

图 5.⒓ 生猪市场的波动性趋势触发系统人场，但未产生明显的利润。这是波动 市场中的一个常见问题，此时我们的出场策略变得更加重要。

测试周期也对回调系统的未来获利性做出了肯定。 

该系统的胜率相对较低，约20%~30%。 但是，可以通过较 高的回报率来弥补胜率的不足。与我们所研究过的其他系统相比 ， 该系统的资金回撤量为中等。在波动趋势内产生周期性回调的市场 中，回 调系统表现最佳。注意观察在原油市场中较小的亏损和美国 债券市场中较小的利润。本书中讨论的其他趋势跟随系统在这些市 场上都表现得不好，原因是这些市场经常出现波动性趋势。 

与该系统的设计理念相一致，最大资金回撤值比其他趋势跟随 系统小得多。但是，表5.13中 的测试结果还不如我们看到过的其他 趋势跟随系统引人注目。在图5.12所示的生猪市场中，可以明显看 出系统失利的原因。该市场在撤回到50日 平均线后，再也没有出现 具有获利性的震荡运动。对于这种只在50日 均线上方做微弱反弹的 市场，我们的出场策略就显得更加重要。读者可以使用自己最喜欢 的或者任意指定的出场策略来进行试验。 

到目前为止，有一项关键的设计特性我们尚未利用。由于我们 是在回调产生后买进或卖出，所以我们希望获得低风险的入场点。 对于使用变合约资金管理策略来说，低风险入场是最理想的选择。 对于回调系统给出的信号，如果我们每个头寸可以冒10000美元的风险，那么就可以使用5日 高点一 低点区间来度量市场的波动性，最多 交易10份合约。在表5.14中 ，当5日新高或新低穿越50日 均线时，我 们进行交易。出场点被设置在20日跟踪高点或低点，并且使用1500美元的初始止损，100美元的滑移价差和佣金考量。

 在单合约策略和10合约限制的变合约策略之间存在显著的性能 差异。后一种策略的利润是前一种的6倍还要多。但是，资金回撤量 几乎平均增加了8倍 ，所以收益的代价是高昂的。需要注意的是，后 一种策略的资金回撒比一直交易10份合约的策略要小。所以变合约 策略要比交易同等数量的固定合约策略要好。交易者可以测试其他 使用该入场策略的变合约策略来满足自己的偏好。

 总之，支持回调系统的基本思想是正确的。它具有相对较高的 盈亏比和平均交易利润。我们可以尝试添加滤网来提升系统性能。 交易者应该考虑使用变合约资金管理方法来寻找低风险入场点。

长传 ----套基于形态的系统

大量的橄榄球队因“ 长传 ” 而生存或灭亡。在美国橄榄球比 赛中，长传是一次传球中的一个长距离传球，目 的是获得较多的码 数。一个成功的长传可以重振球队的士气、压制对手，甚至在剩余 时间不多时很快得分。这是一种爆发式传球，但并非没有风险。本 章介绍一种由长传心理引发的基于形态的交易系统。基于形态的系 统可以使我们迅速做出反应。但是，形态并不经常出现，而且市场 不会每次都坚持完成形态。我们在测试形态时，必须注意使用足够 大的数据集。