《超越技术分析》 作 者：图莎尔·钱德

滑移价差和佣金考量为100美元。在17个 市场从1975年 1月 到1995年 7月 间所有可用的连续期货数据上测试该系统模型，每次只交易一 份合约。

通用化后的底部钓鱼模型在17个市场中的11个都是获利的，包括 德国马克、欧洲美元、黄金、日元、咖啡、橙汁、瑞士法郎、标准普 尔500、 白银、10年期国库券以及美国债券市场。于是该系统似乎在 趋势良好或具有良好震荡的市场上可以获利。测试结果见表4.21。

 这些数据表明底部钓鱼策略抓住了市场中的一些基本交易形 态。经过长期测试，在许多市场上获利的结果表明这种交易思想是 完善的。该系统在市场间的性能差异，是 由于形成这种形态后市场 运动的幅度不同造成的。 

将底部钓鱼系统在股票市场中进行测试，以分析它在不同时 间周期上的性能。图4.43(周 线图)和图4.44(日 线图)所示为通 用型底部钓鱼模型的工作状况。图4.43是 联合碳化物公司(Union Carbide)的 周线数据，从中可以看出该系统捕捉了1990年和1991年 的底部。该系统在整个上升趋势中停留的时间也比较长。在股票的 周线数据上，该系统测试结果良好。图 4.44为Caterpiller Tractor的 月 线数据。底部钓鱼系统抓住了1992年的底部，并一直在该股票中持 续到上涨结束。

总之，基于底部钓鱼模型的系统是市场专用系统的一个很好的 实例，我们可以以它为模型在标准普尔500市场上开发基于其他形态 的系统。该模型在经过通用化处理后可以成功地用于其他市场，包 括股票市场。在日、周、月等时间周期上它都可以很好地工作。所 以，底部钓鱼模型是抓住了价格变动的一种基本形态。

辨识超常交易机会

期货市场每年总会出现一两次超常机会，可以让交易者获得超 常的利润。如果我们可以利用这些机会，那么我们的账户业绩会有 显著的提高。理论上，当 市场呈现超常规机会时，我们应该努力增 加仓位规模。在增加仓位规模时可以使用一个固定的公式或者根据 自己的盘感。 

如图4.45所示，日 元期货在1995年9月 出现了这样一个超常的机 会。如果在这两个超常运动期间将仓位增加为原来的3倍 ，那么我们 会获得额外的40000美元，而额外的风险只是中等的。面对这些行情 我们需要有 “ 变为一头猪的勇气 ”，正如一位著名的资金经理所说 的这样。

系统设计的问题是找出超常规机会的一种一致性定义。一旦有 了一个一致性定义，我们就可以以自己喜欢的方式来使用它。特别 是我们可以使用主观交易来利用这些行情调整自己的仓位。

 此处使用的超常机会的定义比较简单。使用一条50日 SMA， 并在它的两侧画出3%的 交易带。当7日 SMA向 上或向下穿越交易带 时，我们便认为超常市场机会产生了。于是，如果7日 SMA向 上穿越

图 4.45 通过7日 SMA穿越50日SMA两侧3%的交易，带来辨识超常市场机会。

3%，便出现了一个上侧的超常行情(见 图4.45)。 相反的定义可以 用于熊市。最好的情况是市场在既定的趋势方向上强有力地继续运 动;最坏的情况是市场在让我们高兴一两天后进入整固区域，迫使 我们用初始止损了结交易。

 需要注意的是，同一个市场可以在几个月内同时出现良好的做 多和做空交易机会。有时一个短命的做多信号可以是强势下跌的前 奏，比如1978年的标准普尔500(图 4.46 )。 所以我们获得超常市场 行情信号后要特别警惕。