《超越技术分析》 作 者：图莎尔·钱德

这里的MARKETPOSITION是一个内置函数，如果系统看多 ， 它的返回值为1，而如果系统看空，它就返回-1。对于看多入场，我 们又一次有了对称的条件。如果我们在一个25日 新高处卖空，但市场又创出一个伴随着动量增加的25日新高，那么T-AT系统将切换为 做多。类似条件适用于做空的重新入场。

通过设计，T-AT系 统首先尝试逆势入场，在重新入场时则切 换为趋势跟随头寸。所以，当 该系统探测到重入市场行情时会导致 亏损。当然，如果接下来的趋势比较长，那么比较起来重入亏损非 常小。 

如果读者喜欢这种交易方法，可以尝试修改为其他版本。可以 不在开盘时入场，而在收盘时或在高于上个交易日最高价或最低价 处入场。还可以使用更加灵敏的入场规则，比如只要出现25日 新高 或新低就入场，而无需考虑ADX的条件。 

表4.14所示为在从1975年1月 1日 到1995年7月 10日 期间所有可得 数据上所做的长期测试，使用的止损为5000美元，为滑移价差和佣 金所做考量为100美元。表中只列出了结果为正的市场，因为该策略 需要比较活跃的市场。 

表4.14列 出了T-AT系 统的优缺点。第一，它不适用于所有市 场。第二，它会产生大量的交易信号。所以，这是一套交易成本较 高的系统，如资金回撤数据所示。初始止损必须相当宽松，我们设 在5000美元，以允许使用逆势部分工作。但是盈利因子和期望利润 都令人满意。所以，在成熟活跃的市场中，T-AT系 统看起来会工作 得相当棒。该交易策略需要交易者具有极好的风险控制和严格的执 行纪律。现在，读者可以根据自已的交易偏好，以 该系统为基础开

发自己的交易系统了。

图4.31所示为T-AT系统产生的1311笔 交易的频率分布图。该 分布图比65SMA-3CC系 统的分布图要宽一些(见 图4.5)，它 在靠 近5000美元初始止损的位置也出现了一个长钉型态。像6SMA-3CC 系统的分布图一样，它也出现了一个大型盈利交易的尖峰。表4.32 所示为正态化的分布曲线，与一条拟合的正态分布曲线进行对比。 我们很快可以发现，与 正态分布相比，T-AT交易的分布图有一条 “ 胖胖的 ” 尾巴。于是，在远离中心的位置，交易概率比正态分布 要高得多。获利侧的尾巴比亏损侧的要 “ 胖 ”，表明入场信号良 好。注意观察初始止损是如何斩除亏损交易的。但是在获利侧则没 有这样的滤除，这可以从分布图右侧的长钉型态看出。这是将在第 1 章中介绍的TOPS COLA规则用于交易系统的一个实例。 

总的来说，T-AT系 统向我们展示了如何开发一套可以根据市 场行情自动切换的系统。它与6SMA-3CC系 统不同，它的初始目的是进行逆势交易，而6SMA-3CC系 统总是进行依靠趋势的交易。如 果市场中出现反转的行情，将使T-AT系统反转到趋势跟随状态。这 种客观的反转确保在主要趋势的方向入场，于是我们可以在所有的 市场行情中获利。

黄金-债券场间交易系统

本部分介绍一种场间交易系统，它可以用来交易负相关或正相 关的市场。首先我们来分析一下将场间交易模型公式化所遇到的难 题。黄金一 债券系统被用来示例负相关市场，也在其他市场组合上进 行测试。下面将给出一个使用三个市场来做场间分析的示例，最后 将黄金一 债券系统修改为用于正相关市场的系统。本部分将说明我们 可以开发有趣的场间系统。我们对这种系统可能有较大的信心，因 为它包含某种程度的因果关系。所以它们对于我们的分析工具组来 说是很有必要添加的一项工具。

图4.32 T-AT系统正态化的频率分布，与拟合的正态曲线进行比较。