《超越技术分析》 作 者：图莎尔·钱德

函数Highest Bar有一个缺陷，它从测试日开始向前数20天，所 以该函数有时给出的信号并不是我们所预期的最高点。为了准确捕 捉最近20天的最高点，该规则应该改为Highest Bar (High27 )[1]。 但是 从长远来讲，两种测试结果的差别不大。

 图4.⒛表明，在1995年3月 的德国马克市场图表中，使用14日 出 场策略工作良好。第一个突破产生于1994年 12月28日，回调入场产 生于1995年1月 9日 ，入场价位64.11，恰好是随后14天 的最低点。出 场时间选在1995年 1月30日 的收盘，出场价为66.52，在为滑移价差和 佣金做出100美元的考量后，获利2913美元。下一次入场产生于1995年2月 1日 的收盘，入场价位65.65交易进行中的最低点为65.07，产

生于入场4天之后，这58点 的风险为725美元。出场时间选在1995年 2 月23日的收盘，出场价位68.19，利润为3075美元。

所以，在 1995年 3月 的德国马克图表中，CB-PB系统产生了低 风险的入场点，准确进入逐渐形成的上升趋势。对于该图表来说 ， 在第14日 出场是一次幸运的选择，交易者可以使用基于个人偏好的 数字。 

在此需要注意的是，我们指明的是一种通用的入场形态，没有 关于DM价格形态的特别假设。同时，出 场策略也是任意设置的。 当然，如果我们在第5个交易日而不是在第14个交易日收盘时出场 ， 获利会相对较小。CB-PB系统模型提供了一种相对低风险的入场策 略，通过改变出场策略，我们既可以将它用于短期系统，也可以将 它用于长期系统。 

到目前为止，出场策略都是基于自然的趋势跟随，只是在出场 天数上有所变化。例如，我们可以将出场天数定义在5~50天不等 ， 就会获得完全不同的测试结果。然而，我们永远不会得出一个“ 完美 ” 的数字。我们可以期望市场以一种不同的方式运动，从而不使 用时间，而是使用我们已经熟知的价格作为出场信号。因为是在 市场回调时买进，所以似乎可以假设市场会重新达到最近20日的高 点。于是我们可以把市场重新达到最高点作为出场信号。下面是在 TradeStatiorl TM中所写的新系统代码 ：

If Highest Bar(High，20)[1](7and Low<LoWest(Low，5)[1] 

then buy tomorrOW on the open;

E×itlong at highest(h，20)[ 1 ]limit;

CB-PB规则的第一行与前面的完全相同。第二行指明了一个明 日多头出场，使用在最近⒛日高点交易的限制订单。对于1995年 12 月标准普尔500合约而言，这已经是一套“ 完美 ” 的系统模型。连续 有12笔盈利交易，总获利5000美元(见图4.21)。

 我们在DM合约上使用非常普通的价格形态得到了一种迷人的 短期系统，它在波动上升趋势中表现得特别优秀。我们没有做特别 的假设就捕捉到一种在任何市场中都可以见到的通用的市场行为。 CB-PB入场，在最近的高点出场，在整固形态中性能优良。

另一种出场策略包含跟踪止损，但是不会在长期趋势未转势前 就将交易斩断。所以我们在过去40天的最低点出场，这将把CB-PB 系统转变为一种长期的趋势跟随系统。

If Highest Bar(High，20)[1](7and Low<LoWest(Low，5)[1] 

then buy tomorrOW on the open;

Exitlong at highest(h，20)[1 ]limit;

CB-PB入场规则保持不变。第二行使用止损退出，止损设置在 低于前们棒线(交 易日)的最低点一 1点的位置。我们看到这将变成 一种趋势跟随出场。如果市场转头向下，那么我们的初始止损将使 我们获利出场。位于40棒线低点处的跟踪止损允许我们的交易穿过 较小的整固区。

注意我们是如何凭借对市场形态的直觉理解，得出三种不同的 出场策略来满足特定的交易偏好的。记住一点，我可以通过在近期 高点出场把它作为短期系统使用。对于中短期交易也可以在交易第 n 天收盘时出场，或者是使用跟踪止损。每种出场方式所产生的交易 系统都具有不同的特性，尽管它们具有相同的入场信号。交易者开 发交易系统时这种类型的修改是应该要考虑的。图4.”所示1995年3 月的美国债券市场可以帮助我们形象化理解这三种出场策略。