《超越技术分析》 作 者：图莎尔·钱德

新版本使我可以对在第1版中讨论过的系统给出一次真正的样本外性能升级 ,同时向读者展示如何使用同一个系统来交易期货和股票。该版本还包括期货顾问如何获得盈利，以及如何开发稳定的资金管理程序评级规则的示例。应广大读者的要求，对于技术分析的基础部分仍包含在内 。

自第1版出版后 ,我有幸遇到了一些在期货市场中相当成功的交易者 ,他们的个人净资金达到5千万至1亿美元，甚至更多。他们已经到达了交易者之山的顶端 ,而我正在努力研究是什么使他们到达那一位置。 在新版本的第 一章 ,我已经把这些概念以图形的方式总结为交易者之山 。令我欣慰的是，这些顶级交易者都同意我在第1版中的思想 ,并且以各种形式把那些思想运用于他们的交易之中。通过与顶级交易者的对话和分析交易数百万美元的经验，使我相信该书在“ 真实世界 ”中是有用的 。我的最初目的是为开发和执行制胜交易系统提供实践指导，希望该扩充的新版本能够达到这一目的 , 也希望能够得到广大读者的认同 。

 

第01章 开发和执行交易系统

没有什么事情比通过反复试验开发交易系统更容易的了。

简介

交易已经被称作快速赚钱最难的方法。为了持续盈利我们必须要攀爬交易者之山(图 1.1)。 顶级交易者具有为他们的交易承担全部责任的内在品质。他们成功的基础是充足的资金和在交易中出 人头地的不可动摇的信念。成功交易者具有足够的资金来渡过亏损期，同时也要利用多合约方式交易多个市场。这些交易者热爱他们的工作，一直在寻找更好的交易理念，并且投入必须的时间和精力来达到他们的交易目标。

对于顶级交易者来说，资金保护就像资金增值一样重要。他们

比任何人都清楚：当市场最终出现自己预期的行情时，拥有足够的交易资金是非常重要的。在市场困难的状态下，顶级交易者使用严格的资金管理规则和严格的风险控制规则在市场困难时期来保护自己的资金。

所有成功的交易者都已经逐渐地培养出与他们的交易形式和目标相匹配的交易能力。他们理解自己的交易偏好，并且已经开发出分析工具，培养出执行能力，以使得他们的交易过程能够平滑地进行，外表看起来是毫不费力的。他们有耐心和毅力来坚持一种交易策略，并且定期分析这种策略，不断做出更新和改进。重要的是测试自己交易的内容，并且去交易所测试的市场。 

制胜的交易者会对他们的能力充分自信，认为自己能在长期的 交易中获利。他们并不奇怪会产生亏损期，在最困难的情况下，他们会保持乐观和积极的态度。他们的资金、资金管理、风险控制过程，以及他们的能力，更进一步帮助他们保持自信。他们的自信使得他们在做每一件事情时都能有纪律性和系统性。该书将帮助交易者培养持续盈利的能力，阐述关于资金控制的最新理念，并且带给交易者做系统交易的自信。交易是一种动态的分析，本书将使交易者有能力超越技术分析。

本版的新内容

本书被分为几个部分。第一部分包括前五章，阐述了如何建立与交易者的交易信条相一致的交易系统。第二部分包含余下的章节，讨论了资金管理、风险控制和交易系统的执行。第2版保留了第1版的结构，并且添加了一些新内容，比第1版更加完善。这些新内容主要来自本人的研究，它的重点在于资金保护、完善系统的测试和交易心理学。为了响应读者的要求，第1章和第3章包含了一些最 新的分析内容以帮助读者对技术分析的基本原理进行研究，躲避在系统测试中常见的陷阱，以及评定在选择入场和出场中的战略性设计交易。本版的第4章更新了在第1版当中讨论的关键系统的性能。 这是通过在一个全球投资组合上多元化测试的，以发现它们是怎样使用百万账户在真实数据上进行测试的。接下来我们向您展示本书中的所有思想，通过在股票和期货上进行测试以后，这些思想都可以被应用于股票交易。 

大部分的新内容都集中在第6章和第7章 ，第6章资金曲线分析阐 述了如何通过模型化期货顾问(CTA)的 获利来评价CTA的业绩。然后讨论如何开发稳定的资金管理人评级，于是读者可以开发更有效的投资组合。关于风险调整性能度量的详细讨论和不同方法的实 际比较，使读者可以选择自己最喜欢的一种风险控制方法。第6章的末尾展示了一张未来业绩的控制图，于是读者能够更有效地监测CTA的表现。