《超越技术分析》 作 者：图莎尔·钱德

 如果我们的交易不具有追溯性，就很难监控系统的执行，于是会丢失可以提升交易水平的宝贵信息。假设交易者总是倾向于入场 过迟、出场过早。如果他没有保持详细记录，就很难改正这种错误 的倾向。特别的，该交易者可以确定促使自己过早出场的市场行情 类型。比如，该交易者发现急速的3日 抛售后，常常退出交易。然后 经过短暂整固，市场又恢复先前的趋势。现在他有了克服恐惧的可 靠信息，每次出现3日 反向运动就是要进入一个重要调整。 

如果我们注意到自己的账户对账单中存在错误，并且希望更 正它们，那么追溯性也是非常重要的。例如，我们的经纪人未能报 告订单实现，或者给我们的实现远离我们要求的价格。如果我们有 良好的记录，在更正时就相对容易些。我们打电话查询订单实现情 况，而且得到一个特定的实现价格，但是我们的资金记录却显示出 不同的实现价格，更有甚者，根本未显示任何实现，如果我们具有 详细记录的话，就可以更正这种机械性错误。

“ 保证 ” 在主要趋势人场

从长远来看，对总体业绩形成巨大影响的交易不超过5%。 只要 错过几笔较大的交易，就会使总体业绩严重下降。我们的入场方法和 交易执行应该将重点放在确保在主要趋势的入场上。如果我们在某个 市场中没有头寸，那么该市场中似乎更容易出现一轮主要趋势。 我们设计系统时，尽量使用可以保证入场的订单。例如市价单 在开盘交易、收盘交易或止损交易通常都会进入交易。当然滑移价 差会不同，但如果交易规模不是太大的话，一般会进入交易。如果 使用限价单，则很容易以数点之差而错过一轮主要趋势。失去机会 的代价通常会大于使用限价单节约的几点。但是，如果我们正在交 易流动性市场，并且使用实时数据：就可以对入场价位进行微调。 但是对于大多数交易者来说，将订单交给经纪人似乎是最佳选择。

 最大的滑移价差不是源自市场，而是源自交易者本身。如果未能 设置订单，或者设置了错误的订单，或者订单设置得不正确，这些错 误常常比市场中的任何滑移价差都要大。所以，我们应该从源头上控 制滑移价差，无例外策略将帮助我们从源头上降低滑移价差。

 在下单前一日准备一张订单入场表单，然后在开盘前发送给经纪人是一个不错的主意。在市场收盘后准备订单有许多优点：第 一，可以心平气和的填写订单入场表;第二，可以坚持交易计划 ， 并避免偏差;第三，可以复查订单，看有无机械性错误;第四，可 以避免未经分析、一时冲动式的交易;第五，如果的确计划采用主 观交易，那么可以写下详细的入场和出场点，或者其他的交易提 示。通过提前准备订单，并在交易开始前进入市场，可以确保在主 要趋势入场。

账户启动 

首次使用某个账户交易时，必须解决一些“ 启动 ” 问题。假 设我们正在使用一套机械系统交易20个市场。第一个问题是如何使 加入的交易与系统已有头寸相匹配。假如德国马克市场中最后一个 信号可能是15天前产生的一个买进信号。现在，我们应该建立看多 头寸，还是等待出现新的交易信号呢?首选方案是尽快建立所有头 寸，并用当前的波动性度量它们。如果系统交易频率不高，我们可 能不希望等待下一个信号。立即建立头寸的另一个原因是捕捉当前 价格运动的剩余部分。有其他几种方法来解决这一问题：第一，可 以只交易一份合约，而非多份合约。如果我们平常交易10份合约 ， 那么我们一开始可以只谨慎地交易1份或2份合约;第二，可以逐级 建仓。例如，我们可以在接下来的5天中逐步买进10份合约;第三 ， 可以在当月的最后一个交易日收盘时建立整个头寸。在最后一个交 易日建仓的好处是每月资金变化将准备反应系统的实际交易结果。

我们还必须决定在启动交易中止损的位置。可以使用往常的账 户资金的1%或2%来设置初始止损。另一种选择是比正常值略微宽松 一些，但是要成比例地减少交易手数。

风险控制

坚持使用严格的风险控制是必要的。我们的风险控制策略可以 是每天下一张止损订单，每个新头寸也是如此。围绕市场关联性和 波动性，我们还可以使用更复杂的策略。关键是一直控制自己的风险。风险控制和资金管理要同时使用。使用良好的资金管理规则可 以合理限制仓位规模并提升多元化水平。这些策略可以防止恶性交 易将自己的账户突然毁灭。