《技术分析》 作 者：马丁·普林格

最后，让我们来看看短期趋势，图2-2中的虚线就是短期趋势线。短期趋势有时仅持续6周时间，而且比起中期趋势和主要趋势来，由于它更容易被随机发生的新闻事件所影响，所以很难识别。总的来说，长期趋势比短期趋势更容易识别。

现在，我们可以明显地看出，无论在任何时刻，价格都是和趋势融为一体的。在这个例子中，我们仅仅考虑了三种趋势：短期趋势、中期趋势和主要趋势。显然，对于包括日交易者在内的所有市场参与者来说，识别这三种趋势都是非常重要的。对于以一年及一年以上为周期的长期投资者来说，识别主要趋势所处的阶段是很重要的。显然，在第一个中期趋势上升阶段的第一个或第二个短期上涨中买入，要比在最后一个中期趋势的顶部或短期上涨中买入更好。

另外，短期交易者也要清楚他们所处的主要趋势的方向，这是因为主要趋势的方向经常会发生意外的变化。牛市中的上涨越强劲，熊市中的下跌就越陡峭。

我们应该将市场周期模型作为分析和思考的核心，虽然它并不完美，但是它为我们提供了一个基于技术分析的框架。

技巧点拨

对于包括日交易者在内的所有市场参与者来说，识别短期趋势，中期趋势和主要趋势这三种趋势都是非常重要的。对于以一年及一年以上为周期的长期投资者来说，识别主要趋势所处的阶段是很重要的。另外，短期交易者也要清楚他们所处的主要趋势的方向，这是因为主要趋势的方向经常会发生意外的变化。

 

分析波峰和波谷

技术分析中的一个基本规则是，价格并不是直线上涨或者直线下跌，而是以之字形变化的，如图2-5所示。在一个上涨趋势中，一轮上涨行情之后往往伴随着价格回落，紧跟着又是一轮上涨， 如此周而复始。在一系列的波峰和波谷中，如果每一个波峰都比前一个高，同时每一个波谷也比前一个高，那么这就是一个上涨趋势。然而，如果每一个波峰都比前一个低(A点)，每一个波谷也比前一个低(B点)，那么这就是一个下跌趋势。在图2-5中，箭头所指处发生了趋势反转。

名词解释

在一系列的波峰和波谷中，如果每一个波峰都比前一个高，同时每一个波谷也比前一个高，那么这就是一个上涨趋势。如果每一个波峰都比前一个低，每一个波谷也比前一个低，那么这就是一个下跌趋势。

图2-6所示为从熊市或下跌趋势到牛市或上涨趋势的过度，从图中我们可以清楚地看到， 一系列下跌趋势中的波峰和波谷发生反转，取而代之的是新一轮上涨趋势中的波峰和波谷。在下跌结束后出现了最低点，但直到箭头所指的D点出现后，我们才能确定最低点的存在。

有一个很好的例子可以用来比喻波峰和波谷，那就是潮汐的变化。如果你在沙滩上行走，当你看到潮汐的变化时，你可能对它的方向没有什么概念。但是，当你观察波浪运动的时候，你可能会注意到它的前进和后退，这就是潮汐的涨落现象。当潮汐停止的时候，你就无法确定它的方向了。一般来说，波浪会在15分钟之内达到最高点，这时你就可以确定潮汐确实已经改变方向开始上涨了。你可以从图表中看到同样的现象，并且你会惊讶地发现这种方法是多么有用。

生活中的事情都不是简单存在的，对于波峰和波谷的分析也不例外。有时候我们会面临难题，比如在图2-7中显示的模糊信号。模糊信号出现在上涨趋势一系列的波峰中，但是不会出现在波谷中。在X点，这个波谷要比前一个波谷低，但前一个波峰A点却仍然是这个趋势的最高点。

 X点的出现将我们置于进退两难的境地，因为一系列的波峰形成后，市场却向下突破。此时我们是以波峰作为参考，假设趋势向上，还是以波谷作为参考，假设趋势发生了反转？严格地说，我们要等图2-7中Y点所确认的失败上涨形态出现后，才能清楚地识别出上涨的波峰和波谷已经被反转。