《华尔街操盘手日记》（第2版） 作 者：高山

其实，对于操盘手来说，有两个最重要的资本：一个资本是交易资本（trading capital），也就是账户上的资金；另一个资本是心理资本（psychological capital），也就是操盘手的积极的心理状态。心理资本是美国著名管理学家路桑斯（Luthans）于2004年提出的一个概念。他认为，心理资本主要包括自信心、希望、乐观和韧性。

心理资本，在操盘手身上有非常明显的体现。比如说，操盘手A可以自如地掌控10亿美元的交易资本，而操盘手B则只能管好100万美元，如果给操盘手B更多的资金，他的赢利反而下降。这往往就是因为操盘手B的心理资本不够大，他的心理资本只够管理100万美元，钱多了他就管不好了；而操盘手A则拥有与10亿美元相对应的足够大的心理资本。对于操盘手的业绩来说，心理资本的作用相当于一个“放大器”——操盘手最终的交易业绩与他的心理资本成正比：在同等交易资本和同等交易策略的前提下，操盘手的心理资本越大，操盘手赚的钱就越多。

心理资本可以是一个正数，也可以是一个负数。显然，当心理资本是一个负数时，最终的交易业绩也必然是一个负数。也就是说，如果一个操盘手的心态扭曲，缺乏自信心、希望、乐观和韧性，那么，他最终肯定是赔钱的。操盘手的心理资本是一个负数，就意味着操盘手陷于消极负面的心理状态之中。此时，操盘手主要表现为：

一、缺乏自信心——优柔寡断、犹豫不决、自我怀疑、胆怯、不能采取行动；

二、缺乏希望——丧失动力、没有交易的愿望和激情、缺乏创造性和想象力；

三、缺乏乐观——悲观消极、软弱消沉、缺乏斗志、畏难退缩；

四、缺乏韧性——脆弱、烦躁易怒、挫折感强、难以从挫折中复原。

股市如战场，形势瞬息万变，要求操盘手沉着冷静，审时度势，当机立断。处于消极负面心态中的操盘手不可能满足这种要求，也就必然会赔钱。只有当他把自己的心理资本变成一个正数，他才有可能开始稳定赢利。如果他能不断增加自己的心理资本，那么他的业绩也会不断提升。所以，操盘手不仅要磨砺自己的操盘技巧，更要磨炼自己的心理素质，增加自己的心理资本。因此，操盘手必须把交易当作是一种“人生修炼”，也就是说，做交易并不仅仅是为了赚钱，更重要的是为了通过“修炼”让自己变得更加自信，充满希望，乐观积极，富有韧性。当一个操盘手“修炼”成功时，他不仅会拥有金钱上的成功，而且也会拥有巨大的心理资本，拥有强大的心灵力量，去应对人生中各种各样的挑战，进而获得一个真正成功的人生。

操盘手“修炼”的第一关，就是止损！如果止损这一关过不去，后面的一切努力都是沙上建塔，徒劳无益。止损不坚决，最终一定会让操盘手的心理资本变成一个负数，因为止损不坚决对于心理资本具有双重的巨大损耗。首先，持有一个超出止损位的仓位，会给操盘手造成很大的紧张和焦虑，会消耗很大的心理能量和生理能量。因为操盘手不愿意认赔止损，所以，只能期望和等待股价向着对他有利的方向运动，这样会让他感到失去控制，让他体会到很强的无助感和无力感——事态的发展完全取决于股价，他只能期望和等待，而对最终结局无能为力。如果股价继续向着不利的方向运动，他会感到失望、懊悔、自责和痛苦。他可能也想止损，但是，他就是下不了手。他甚至会因此而痛恨自己的优柔寡断，痛恨自己的软弱无能，但是，他仍然无法自拔，无法采取行动。这是一个非常折磨人的痛苦过程，操盘手会越陷越深，忍受着内心的煎熬，直到痛苦累积到他无法承受，或者他对于仓位彻底绝望，他才会认赔出局。往往这时亏损已经很大了，但是，金钱上的亏损还不是最重要的，更重要的是心理资本的损耗。这时操盘手也会觉得身心疲惫，无法继续交易，必须停下来休息，或者操盘手心态扭曲，急于翻本，进而导致更多的损失，其实心态扭曲也是心理资本耗竭的一种表现。这是止损不坚决对于心理资本的第一重巨大损耗，一种直接的损耗。

止损不坚决，对于心理资本的第二重损耗在于，它会打击操盘手的自信心，进而使得心理资本的其他方面受到损耗。真正的自信来自于相信自己会做正确的事。止损不坚决，使得操盘手怀疑自己是否会做正确的事，从而在根本上动摇操盘手的自信心。操盘手会想：“为什么我就是死活都下不了手止损呢”“为什么我就是做不到坚决止损呢”“我是不是缺乏自律性”“我是不是不适合做交易”。即使有些止损不坚决的操盘手不会有意识地进行这样的反思，但他们的大脑也会潜意识的提出这样的质疑，所以，止损不坚决的操盘手一定会自我怀疑。这种自我怀疑对于操盘手的心理资本是极具破坏力的。首先，是自信心的动摇；其次，是对自己能否最终取得交易成功感到怀疑，这样就会缺乏希望，同时会变得悲观消极；最后，对于交易中必然会出现的挫折和打击感到难以承受，即缺乏韧性。所以，止损不坚决会导致心理资本的四个方面都受到严重的损耗。在这种双重损耗之下，操盘手的心理资本最终一定会变成一个负数，操盘手最终一定会失败。