《量价分析—盘口解读方法》 作 者：安娜.库林

理查德· 奈伊曾指出：

"大多数的政府调查人员都在一定程度上受惠于证券交易所(通过竞选捐款或者他们的律师事务所)，或者希望(如果他们是委员或者证券交易委员会主席)在不久的将来受雇于证券行业，这些情况使得调查从不被进行。"

请允许我使用一张集上述所有概念为一体的图片圆满结束这一章节。

图5.18就是一个完整的市场周期，我更喜欢称它为一一局内人"办公室中的又一天"，这并不稀奇。

第一个行动是吸筹阶段。在经历了一段快速的下跌后，局内人开始以批发价格填充他们的仓库。

一旦仓库即将被填满，买入高峰就将到来，往往是通过波动的价格来吸入更多的股票，但是这一阶段一旦完成，价格将脱离现有价格区间，并且进行供给测试。如果所有的卖盘都已被吸收，局内人就可以开始逐步提高市场定价，让那些因受惊吓而缩回壳中且仍处于恢复阶段的投资者和投机者恢复信心。

随着信心的恢复，趋势的动量开始积聚，深受吸引的买方相信市场将"一步登天"。甚至最谨慎的投资者也屈服了，当价格到达既定的零售价格时他们开始买入。

现在市场处于零售价格水平，更多的买方被吸引进来，派筹阶段开始，价格被调高，从而吸引更多买方，然后价格被调低，使买方处于弱势位置中。最后抛售高峰来临，随着价格波动性增加，仓库中剩余的存货也被清空。一旦售空，市场便向下突破当前价格区域，测试被再一次执行，但这次测试的是需求。如果经由测试确认买单已经全部被吸收，那么行动完成，市场将以更快的速度下跌。

周期结束后，局内人所需做的就是清点利润，然后一次又一次地重复这一过程….我相信你已经明白了其中的奥秘。

此处需要注意的重点在于，这种周期可以存在于任意时间跨度和任意市场。上述情况可能出现于某一货币对的5分钟图中，可能持续数小时。同样，也可能存在于股票的日线图中，持续数周或数月。可能存在于期货合约的小时图中，这种情况下局内人将是大型操盘手，这一周期可能持续数天至数周。时间尺度并不重要，重要的是威科夫的"因果定律" 。

一旦我们开始仔细研究这些图表，我们将发现这种重复的周期，通过前述章节中所学知识的武装，这将足以帮助交易者和投资者理解市场的真实运作机制，并且自信地交易。

然而，对于一个量价分析交易者而言，这仅仅是一个开始。

在进入下一章前，请允许我"构筑"我介绍过的所有内容的框架，这主要是因为在我第一次学习量价分析时，内化这些知识曾花费了我相当多的时间。

因此，此处我所做的就是总结先前的知识点，从市场操纵的概念开始，然后尝试解释这些术语的意义。市场操纵是否意味着局内人可以在任意他们合意的时刻推动市场上涨或下跌呢。答案是否定的！我所讲的市场操纵，也许与其他人的观点并不一样，指的是单纯地通过所有可获得资源，引发散户的恐惧与贪婪。这意味着使用媒体中的每一条新闻影响买盘与卖盘，进而使得市场向局内人所希望的方向运动，不是派筹阶段的上涨，就是吸筹阶段的下跌。

这就是我所定义的市场操纵。它创造了一种环境，引发投资者或投机者心中的恐惧或贪婪。如我先前所言，市场操纵并不是操纵价格，而是操纵恐惧与贪婪这两种情绪。恐惧引发卖盘而贪婪引发买盘，而一切形式的媒体，都是创造两者的完美工具。

其次，虽然局内人总是协同作战，但他们并不是垄断联盟。市场中存在着数以百计的专业人士和做市商，因此形成垄断联盟是不可行的。实际情况是，局内人可以在同一时刻看穿市场的强势与弱势。他们拥有优势可以观察市场的两头，也就是所有买单和卖单，因此可以知晓真实的市场情绪。

但他们无法掩盖成交量，这也是交易量如此有效的原因。这是我们唯一一种确认局内人是否参与价格变动的方法，如果他们参与了，成交量将帮助我们确认他们究竟是在买入还是在卖出。当他们在买入高峰买入时，通过高成交量，我们可以得知这一点。当他们在抛售高峰卖出时，同样，通过高成交量，我们仍能得知这一点，这是我们必须明白的两点。量价分析中，重要的是成交量而非操纵的因素，这也向我们引入了下一个要点。