《量价分析—盘口解读方法》 作 者：安娜.库林

就像金凤花姑娘和她的粥(美国俗语，形容"刚刚好" )一样，关键点在于"不冷不热"。局内人早已学会了这门手艺，并且将这些技巧磨练了数十年。大多数投资者和投机者只会损失。你是幸运的。在你读完这本书后，你将成为一名量价分析专家，他们使用的所有伎俩都将被你识破。他们就在我们目力所及的范围内，我们所需做的就是破译这些信号，然后跟随局内人的脚步。实际上就是这么简单。

进入第二个问题，这个周期多久重复一次?告诉你一个秘密。多年以前，当我和阿尔伯特· 拉波斯( Albert Labos )研究做市商和他们的伎俩时，这也是我曾想向他询问的问题之一。我曾写下这个问题并在课堂上询问了我的同桌，但是他也不知道答案。

当时我是这样想的。我可以理解吸筹和派筹阶段，它们对我来说非常有用，但后来我开始思考。同时，请记住我们当时关注的是指数交易，所以基本上都是长周期的。我想，也许这个周期是10、15或者20年，那么对于做市商而言，他们需要等待如此长的时间才能从买卖中获利。也许从一次大规模的崩盘到另一次周期还要更长，也许需要数十年?当时我并不敢提出这一问题，现在我多么希望当时我问了!

这个问题的答案就是这些周期存在于任意时间跨度下，从跳动点图，到1分钟图、15分钟和60分钟图，然后到日线图、周线以及月线图。理解这一点的最好方法就是想想一个俄罗斯套娃。

最小的套娃，放在一个较大的套娃内，然后两者一起被置于一个更大的套娃内，如此往复。在这样的背景下，我们可以将图表想象为同样的东西。当吸筹和派筹的循环存在于1分钟图内时，可能会持续数小时，他们同时处于更慢时间跨度下更长的周期中，如此循环。这也是我们需要理解的一个重要概念，它将引出两种重要的市场行为。

首先，这些周期存在于所有时间跨度，其次，通过观察多个时间跨度下的价格行为，你将可以发现这些是如何形成、呈现以及相互间确认的。一个在1分钟图中已经开始的周期，可能会在5分钟图中慢慢显现，也可能在15分钟图中刚刚发展。

请允许我从理查德· 奈伊那本所有交易者和投资者都应当阅读的著作《华尔街帮派》中引用一段话。这本书是一个丰富的信息来源，它给予我们更广阔的视角看待量价关系，同时也生动地展现出专业人士是如何操纵市场的。虽然这本书的首要关注点在于股票市场，但是其中的原则通用于所有市场。对于股票市场而言是专业人士、局内人和做市商，对于期货市场则是大型操盘手，而外汇现货市场仍是做市商。

以下是他对于时间跨度的描述：

"专业人士的目标可以分为短期、中期以及长期。因此，我们可以讲市场价格运动大致分为三个大类。"

然后他继续说道：

"短期趋势。这种趋势可以持续两天到两个月。在这种趋势中甚至可以存在更短的周期，仅持续数小时的趋势。这些短期趋势的重要性在于，专业人士通过它们解决每日的库存问题，进而实现计划中的远期目标。打个比方，短期趋势就是专业人士们的铁铲，用于挖掘投资者们中长期的坟墓。"

"行情纸带为我们提供了一种微观视角，可用于观察专业人士的存货状况，包括在顶部的大宗派筹行为以及底部的大宗吸筹行为。"

"不可能仅凭观察纸带就希望推测出未来市场中更长周期的趋势。人们只能凭借记忆所凝练出的经验，或者图表的使用才能理解并解码纸带中所传递的信息。从某种意义上讲，短期或长期的图表都能提供微观的、远视的视角以观察已经发生的事件。在分析中，我们需要结合这两者，才能做出投资方面的理性决策。"

我之所以在此处引用他的著作中的一部分， 是因为它非常好地归纳了我在本章中所希望传递的观点。

请记住，这本书出版于1974年， 当时行情纸带仍处于使用中，但是现今，我们可以使用短时间周期的电子图表替代行情纸带。两者的基本概念与原则是相同的。我们通过短或者极短的时间跨度下观察市场的微观结构， 然后用更长的时间跨度来给予我们更宽广的视角来观察量价关系。

再次强调， 这些都是相对的， 对于一个超短线交易者而言， 这可能是5分钟、15分钟或者60分钟图。而一个波段交易者可能会考虑60分钟、240分钟和日线图。一个趋势交易者可能会使用4小时、日线以及周线图。